市场再迎来风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即(jí)。

　　5月12日证(zhèng)监(jiān)会宣(xuān)布(bù)，为健全(quán)多层次资本市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交所(suǒ)发(fā)文称，将(jiāng)在(zài)证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)准备(bèi)。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)的上市，市(shì)场投资者将拥(yōng)有更灵活的(de)风险管理(lǐ)工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流(liú)动(dòng)性、稳定性都将有所提升，更多吸引(yǐn)资金(jīn)入(rù)市(shì)，也能更(gèng)好地服务于科创板上市(shì)企(qǐ)业。

　　证监会还(hái)表示，自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以(yǐ)来，毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法证监会(huì)组(zǔ)织(zhī)沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引(yǐn)入增(zēng)量资金(jīn)、稳定现货市场的(de)作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅调(diào)整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期(qī)的风(fēng)控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所将在目前行之有效的(de)风(fēng)险防控(kòng)和(hé)市(shì)场监管措施(shī)的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险研(yán)判，全面(miàn)加(jiā)强(qiáng)市(shì)场监管，确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度(dù)重视(shì)ETF期(qī)权市(shì)场稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作，持续(xù)完善制度(dù)规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市(shì)场(chǎng)运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)的场内期权品种(zhǒng)，证监会称(chēng)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权科(kē)技(jì)创新特色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期权品种形成(chéng)良(liáng)好互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重(zhòng)大举措(cuò)，是贯彻(chè)落(luò)实党(dǎng)中(zhōng)央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上海(hǎi)国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区高水平(píng)改革开放决(jué)策(cè)部署的重(zhòng)要安排。

　　上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长(zhǎng)期资(zī)金(jīn)配(pèi)置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多元化(huà)的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求，有(yǒu)助于继续发挥(huī)好科创板改革先行(xíng)先试的示(shì)范引领(lǐng)作用，不断提升服务实(shí)体经济质效(xiào)。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科(kē)创(chuàng)板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥(huī)资(zī)本(běn)市场改革试验(yàn)田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票(piào)期权(quán)市场长期(qī)持(chí)续健康(kāng)发展意(yì)义重大。

　　首只基于科创50指数场内(nèi)期权(quán)

　　据(jù)上交所介绍，2019年设(shè)立以来(lái)，科创板建设(shè)稳(wěn)步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市(shì)的集聚示范(fàn)效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市(shì)值(zhí)达(dá)6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上交(jiāo)所根据市场需求积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研发，将其作(zuò)为完善(shàn)科创板配套产品(pǐn)体系、提(tí)升科创板吸引力和(hé)流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功(gōng)能发挥、持(chí)续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引领作用(yòng)的重要(yào)举措。

　　据(jù)了(le)解，首批4只科(kē)创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立(lì)。截(jié)至(zhì)目前(qián)，市场上科(kē)创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上(shàng)证(zhèng)科(kē)创板50ETF规模为(wèi)587.95亿(yì)元，该ETF近(jìn)2年净流(liú)入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第(dì)二位的是易方达上证科(kē)创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立(lì)以来，市(shì)场对(duì)风险管(guǎn)理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比(bǐ)例(lì)为20％，投(tóu)资(zī)者在投资科(kē)创板个股面临的(de)价格波(bō)动更(gèng)大，因(yīn)此，随着市场(chǎng)体量不断扩张，风险管(guǎn)理需(xū)求也更(gèng)加庞大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期权(quán)的上市，将会给(gěi)投资(zī)者提(tí)供更加灵活(huó)的风险管理工具，使(shǐ)得投(tóu)资者更有效率管理风险的同时，能够(gòu)有更多(duō)的(de)时间和精力去关(guān)注标的对(duì)应(yīng)上(shàng)市公司的(de)投资价值。”中山(shān)大学岭南(nán)学院教授韩乾(qián)认为，随(suí)着科(kē)创50ETF期权(quán)推(tuī)出，相应的(de)ETF现货市场的容量将(jiāng)有所扩大，提(tí)供更好的流动性(xìng)，市场稳定性提升；也(yě)将为市场(chǎng)带来更多(duō)的增量资金，更(gèng)好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金(jīn)融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平(píng)衡机制(zhì)等方面发挥(huī)了(le)重要(yào)作用。截至目前，市(shì)场(chǎng)已(yǐ)上市7只ETF期权，且(qiě)近(jìn)年来ETF期权(毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法'>毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法quán)市场上新速(sù)度(dù)加(jiā)快。在去年(nián)，就有(yǒu)4只新品(pǐn)种上市，包括(kuò)上交所旗(qí)下的(de)中证500ETF期权(quán)，深交所旗下的创业(yè)板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和(hé)深证(zhèng)100ETF期(qī)权。

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