今年以来，美股科技板块持(chí)续上涨，多只美股(gǔ)科(kē)技主题QDII产品收益颇丰(fēng)。数据显示(shì)，截至(zhì)5月26日，美股科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表(biǎo)示，今年美(měi)股科技反(fǎn)弹明显，主要受益(yì)于ChatGPT为代表的人工智能领域的大发(fā)展(zhǎn)。当(dāng)前(qián)，全球(qiú)产业界(jiè)和资本市场都在积极拥抱(bào)这新一轮的数字产业化变革浪潮，而(ér)美股科技股(gǔ)汇集了全球最头部的(de)AI产业链(liàn)公(gōng)司，因此看好该板块长(zhǎng)期(qī)投资(zī)价(jià)值(zhí)。

　　美股科技主题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月26日，美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内收益前35只(zhǐ)产品(pǐn)中，仅有一只中韩半导体ETF和(hé)一只日经225ETF分别排(pái)在第27位(wèi)和(hé)第35位(wèi)，其余悉数为美股(gǔ)科技主题产品。

　　具体来(lái)看(kàn)，广发全(quán)球(qiú)精选人民币年内回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其一(yī)季度重(zhòng)仓持股(gǔ)情况(kuàng)来看该产品主投美股科技股(gǔ)，其(qí)中57.66％的仓位投向信息技术行业，前(qián)三大重(zhòng)仓持股股(gǔ)票分别(bié)为微软、英伟(wěi)达(dá)和超威(wēi)半导(dǎo)体，其中微软持仓(cāng)数量相较于上(shàng)期(qī)大幅增(zēng)长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的(de)收益紧随(suí)其后，一季度该产品重仓持股了(le)英(yīng)伟达(dá)、苹果、超威半(bàn)导体、微(wēi)软、脸书(shū)等(děng)多只美(měi)股(gǔ)科(kē)技(jì)股。

　　此外，广发纳斯达克(kè)100ETF、国(guó)泰(tài)纳斯达克100、易方达标普信(xìn)息(xī)科(kē)技A人民币、博时纳斯达克(kè)100美元现汇等(děng)逾20只产品年叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》内(nèi)回报(bào)均(jūn)超20％，这些产品一部分前十大重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)占比(bǐ)较高的多是美股科(kē)技(jì)股，另一部分所跟踪的指数主(zhǔ)要(yào)权重股为美(měi)股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)。

　　对此(cǐ)，广发纳(nà)斯达克100ETF基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，今年美股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表(biǎo)现较(jiào)好，也许更(gèng)多受(shòu)益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的人工(gōng)智能热潮(cháo)推(tuī)动了美(měi)股大涨，AI概念今年以(yǐ)来创造了1.4万亿美元的市值，相比(bǐ)去年年末增加约45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯达克(kè)100指数前(qián)20大(dà)权重股为(wèi)例，可以看到有很多和AI概念相关的软硬件公司，今年全(quán)球(qiú)AI应用(yòng)热潮也都是由这些公司(sī)掀(xiān)起和推动的，这(zhè)类(lèi)人工智能(néng)股贡献(xiàn)了纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的(de)涨幅，以及近7成的(de)成长股涨幅。

　　“围绕人(rén)工智能(néng)的(de)全球(qiú)投资热(rè)浪全面席卷美(měi)股市场(chǎng)，引发了(le)科技股(gǔ)的(de)全(quán)面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二(èr)季度营收超预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达(dá)到了近160％，可以(yǐ)说今年AI概(gài)念的火热(rè)，持续推动了中(zhōng)美(měi)市(shì)场相关板块的持续上涨。”刘杰补充道(dào)。

　　博(bó)时基金指数与量化投资部基金经理万琼也认为，多(duō)只美(měi)股(gǔ)科(kē)技主题(tí)QDII产品收(shōu)益(yì)亮眼，主要还(hái)是受益于(yú)今(jīn)年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领(lǐng)发展，像纳斯(sī)达克(kè)100指(zhǐ)数今(jīn)年以来(lái)的涨幅都接近28％了，这个指数基(jī)本(běn)囊括了(le)美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值(zhí)提升

　　看好(hǎo)长期投资价值

　　尽管年内美国科技股整体(tǐ)呈(chéng)持续(xù)上涨趋势(shì)，但走(zǒu)势也略(lüè)有震荡，如本周5月23日美国(guó)三(sān)大股(gǔ)指全(quán)线收(shōu)跌，苹果、微软、英伟达等多(duō)只(zhǐ)大型科技股普跌(diē)；而到了(le)5月24日(rì)，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟(wěi)达、微(wēi)软、苹果等科技股(gǔ)股(gǔ)价也开始回调，其中(zhōng)英伟(wěi)达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历史(shǐ)新高。

　　对于美股科技(jì)股震荡上涨(zhǎng)的走势(shì)，广发基(jī)金刘杰表示，近期美国科技板块同时受(shòu)到有(yǒu)利因素以(yǐ)及不利因素影(yǐng)响，其中，美股(gǔ)近期正经(jīng)历(lì)着债叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》务上限谈判(pàn)和美(měi)联(lián)储加(jiā)息政策博弈带来的不确定担忧，市(shì)场担心(xīn)重演2011年美(měi)国(guó)违约危机，当时时(shí)任美国总统奥巴马和众(zhòng)议院共和党人在(zài)最(zuì)后一刻通过提高债务上限和削减赤字(zì)的法案，勉强避免了一场灾难，但由此产(chǎn叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》)生的紧张局势(shì)引(yǐn)发(fā)全球资本市场剧烈(liè)波动；不过，鉴于(yú)美国(guó)作(zuò)为全球第一大经济体(tǐ)的偿债能力，投(tóu)资人多半认为(wèi)美(měi)债(zhài)几近零(líng)风险。此(cǐ)外(wài)，美(měi)联储对于(yú)未来暂(zàn)停(tíng)加息(xī)以及可能的降息均存(cún)在分歧，对美(měi)股短(duǎn)期走势也产(chǎn)生了一(yī)定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以(yǐ)及算力应(yīng)用(yòng)对相关(guān)软硬件科(kē)技公司营收的提振，以及未来应用全面支(zhī)撑着科技公司发展(zhǎn)，都是积极的。当前众(zhòng)多云公(gōng)司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一二(èr)季(jì)度“稳固”，科技板块的业绩增长正(zhèng)来自数据中心等(děng)相关应用，而随(suí)着AI概念的不断升(shēng)级迭(dié)代，未(wèi)来支(zhī)撑(chēng)力(lì)度或将持续(xù)。

　　国泰基(jī)金表示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷歌五大(dà)科技龙(lóng)头为例，一季度(dù)净利润均出现不(bù)同(tóng)程(chéng)度(dù)的(de)下(xià)滑，除(chú)微(wēi)软外(wài)其(qí)余四家(jiā)巨头业(yè)绩均(jūn)低于(yú)预(yù)期。来自于(yú)宏观经(jīng)济(jì)的逆(nì)风、美元走(zǒu)强等问(wèn)题是科技股(gǔ)业绩(jì)承(chéng)压(yā)的主要因素。这些公司普(pǔ)遍意识到当前宏观压力，积极通过削减(jiǎn)开支、降本增效的方式提升盈利能力。

　　“不(bù)过科技创新仍是抵(dǐ)御周期(qī)的最(zuì)强劲武器。”国泰(tài)基(jī)金举例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数(shù)字(zì)产业化变革浪潮，所涉及的产业链(liàn)也迅速成(chéng)为(wèi)全(quán)球资(zī)本瞩(zhǔ)目的焦点，相关(guān)公司股价均实(shí)现大幅上涨。“我(wǒ)们有理由相信科(kē)技企业巨头(tóu)们已通过持之以恒的研(yán)究创(chuàng)新，逐渐具备从量变到质变的厚积薄发能力，从(cóng)而有(yǒu)望在中长期持续推动自身(shēn)不(bù)断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰(tài)基(jī)金(jīn)认(rèn)为(wèi)，目前美股科技股汇集了全(quán)球最头部的AI产业链公司，包(bāo)括微(wēi)软、谷(gǔ)歌、英(yīng)伟达等，未来几个季度AI技术(shù)和产品的推广能否为这(zhè)些公司打开新的增长曲线，并带动估值(zhí)的提升(shēng)，值得重点关注(zhù)。

　　博时基金万(wàn)琼表示，科技板块代表人类未来发展的方(fāng)向，看好这(zhè)个板块长期增长。同时(shí)，美国科技公(gōng)司又(yòu)是(shì)引领全球(qiú)科技的发展，美股(gǔ)科技板(bǎn)块还(hái)是具有很好的长期(qī)投资价值。投资者可以考(kǎo)虑长期的配置一部分(fēn)头(tóu)寸。

　　“不过(guò)，当前美股也有需要(yào)注(zhù)意的(de)风险，包括货币政(zhèng)策的走向、银行危(wēi)机的后续等。投(tóu)资者应根据自(zì)身的风险偏(piān)好，尽可(kě)能(néng)的做多资产的配置。坚持长期投资、定(dìng)期定(dìng)投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基(jī)金刘杰认(rèn)为，美国作(zuò)为世(shì)界上最大的(de)金融市(shì)场，纳(nà)指与A股各(gè)类市(shì)场(chǎng)相关性(xìng)低，从分(fēn)散投资的(de)角度来看，能够发挥资产配置(zhì)的作用；同时，大部分投资者(zhě)看(kàn)好美(měi)股科技股、生(shēng)物制(zhì)药公司(sī)，相(xiāng)比(bǐ)标普(pǔ)500而(ér)言(yán)，纳指100此(cǐ)类代表性更好，更符合美股的特(tè)征，历史(shǐ)收益率也更好。“鉴(jiàn)于市场风险和投资机(jī)会(huì)，建议投(tóu)资(zī)者结合自身(shēn)风(fēng)险承受能力(lì)，可以(yǐ)考虑定(dìng)投的方式参(cān)与，或(huò)许是一种体验更好(hǎo)的方式。”

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