北交所开市(shì)至今一年半，公募基金投资北交所步伐不断(duàn)推进，除了推(tuī)出北证50指数基金(jīn)、北(běi)交(jiāo)所(suǒ)主题基金、“专精特新”主题基金(jīn)外(wài)，存量产品也加大北交所布局力度，今年更有(yǒu)新基金密集公告(gào)可(kě)投北(běi)交所股(gǔ)票。

　　多家公募(mù)机(jī)构及人(rén)士(shì)表示(shì)，随着北证50指数推出(chū)，北交所活(huó)跃(yuè)度(dù)抬升，部分公司(sī)表现(xiàn)良好，叠加较低的估(gū)值水平，公募基金等(děng)专业投资者积极挖掘北交所投(tóu)资机遇(yù)，投(tóu)向(xiàng)北交所的意(yì)愿也(yě)在增加(jiā)。从长(zhǎng)期投资的角度(dù)看(kàn)，北交(jiāo)所股票处于投资相对早期阶段，更具(jù)成长空(kōng)间，符合“专精特新”属性的(de)隐形(xíng)冠军和(hé)科技、制造等(děng)行业(yè)，长期投(tóu)资(zī)价值受(shòu)到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机构挖(wā)掘北交所投资机会(huì)

　　据(jù)记(jì)者统计，截(jié)至5月(yuè)13日(rì)，今(jīn)年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质混合(hé)、中庚港股通(tōng)价值18个月等(děng)十多只次(cì)新基金(jīn)公(gōng)告可投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了(le)相关(guān)风险。

　　除了基(jī)金产(chǎn)品外，还(hái)有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀基金等多(duō)家基金公司也(yě)蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思发布公告称，北交(jiāo)所上市股(gǔ)票是国内依法发(fā)行(xíng)上市的股票，属(shǔ)于基金法规定的(de)“上市交易(yì)的(de)股票”。在遵(zūn)守(shǒu)基金合同所(suǒ)规定的投(tóu)资(zī)目标、投资策略、投资(zī)范围(wéi)、资产配置比例(lì)、风(fēng)险收益特征和相关(guān)风险控制(zhì)指标(biāo)等前(qián)提(tí)下，公(gōng)司旗(qí)下基金可参与北交所股票的投(tóu)资。旗下新增(zēng)基(jī)金如(rú)果符合(hé)基金合同的有关(guān)规定，亦可投(tóu)资北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建投基金相关投(tóu)研人士表示，公募新基金(jīn)之所以密集公告可投北(běi)交所(suǒ)，一方面表明专业(yè)投资机构敏锐地发(fā)现了北(běi)交(jiāo)所相关股票潜在的投资机会(huì)，开(kāi)始加大(dà)布局力度；另一方面，北交所上市(shì)公司是(shì)除(chú)沪(hù)深两市以外国内最优(yōu)质公司的(de)代表，许多标的当前估值(zhí)水平偏(piān)低，具(jù)备投资价(jià)值。

　　景顺长城基金(jīn)也认为，一方面从持仓数量(liàng)和持股总量的角度来看，公募参(cān)与北交所(suǒ)意愿(yuàn)在持(chí)续增加。另一方面，相较于上(shàng)证、深证，北交所上(shàng)市公司数量、总(zǒng)体规模较小，流动性较(jiào)弱，去年(nián)11月(yuè)北交所推出北(běi)证50指数以(yǐ)来，被动资金的加(jiā)入(rù)使得整个板块的成交(jiāo)变得更加活跃，同时，部分公司(sī)的(de)良(liáng)好(hǎo)表现也使(shǐ)得越(yuè)来越多投资者关注到(dào)北交所(suǒ)，自然也引来(lái)更多(duō)资金的(de)关注。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表示，公募基金(jīn)的配置(zhì)意(yì)愿，主要取决于北交所市场的赚(zhuàn)钱效应、可投(tóu)标的(de)稀缺性以(yǐ)及专精特新领域的景气(qì)度。而近(jìn)期北(běi)交所市场出现积极信(xìn)号(hào)：2022年年报中，多(duō)只公募基金产品出现在北交所公司前十大股(gǔ)东名单中；北交所较大规模公司去年业绩(jì)涨(zhǎng)势良好，今年一季(jì)度盈利表现继续向好；次新基金(jīn)在北交所的(de)持股(gǔ)集中度高。“预计随着后续市场流动性的(de)改(gǎi)善和创新型(xíng)中小企业的高速成长，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等(děng)制(zhì)约，初步“试(shì)水”北(běi)交(jiāo)所市场的公募基金，在投资比例、策略上也存在差(chà)异，但未来会加大对北交(jiāo)所(suǒ)市场的研(yán)究(jiū)和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交(jiāo)所的战略定(dìng)位和(hé)上市公司“小而(ér)美”的(de)特征，预计(jì)次新基(jī)金投资将深入细分(fēn)产业链(liàn)的研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定性强的个股机会(huì)。同(tóng)时，也可根据(jù)主板上(shàng)一些成长赛道的公司估值水平，在北交所(suǒ)中进行映射，选择(zé)估值(zhí)水平显著偏(piān)低的(de)公司进(jìn)行投(tóu)资。在组合配置上，力求(qiú)均衡和(hé)风险分散，降低中小企业(yè)经营波(bō)动大的(de)风险。此外，北(běi)交所相关基金(jīn)也会积极参与(yǔ)转板、新(xīn)股(gǔ)发行等投(tóu)资机会。

　　中信建投(tóu)基金上述(shù)投研人士也称，我(wǒ)们(men)高度重视北交所投资机会，目前有一只北交所(suǒ)主题(tí)基金(jīn)，未来一方面会(huì)根据市场情况(kuàng)，择机发行更(gèng)多以北(běi)交所股票(piào)为主要投资范围的基金产(chǎn)品，另一方面，不排除将存量基金产品的(de)投(tóu)资范围扩大至北交所股票，同时会增加研究团队拓展对(duì)北交所股票的研(yán)究(jiū)深(shēn)度和(hé)广度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高(gāo)

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票总市(shì)值(zhí)情况看，截至(zhì)2022年底，全市场(chǎng)公募(mù)基金持(chí)有北交所个股数(shù)量82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开(kāi)市以来(lái)，公(gōng)募(mù)投资北交所总市(shì)值总体呈现(xiàn)震荡(dàng)攀升的(de)态势(shì)。

　　“北交所开板初期上市公(gōng)司中，与新能源行业相(xiāng)关(guān)的个股市值(zhí)占比较高(gāo)，而去年(nián)下半年新能源行业(yè)整体(tǐ)回调幅度较大，带动投资(zī)北交所市值(zhí)有所回落。”景顺长城基金相关负责人称(chēng)。

　　而(ér)从(cóng)今年年初(chū)看，北证50指数(shù)一度(dù)出现快(kuài)速上涨(zhǎng)势头，2月份以来震荡下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的(de)角度(dù)看，北交所的(de)投资价值仍然(rán)受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现(xiàn)的特征类似(shì)于一级半的市场，即投资阶(jiē)段相比一级市场(chǎng)（股权投资）更(gèng)加成熟，但对比上(shàng)证、深(shēn)证的大多数公(gōng)司而言又相对早(zǎo)期，可(kě)投资标的规模也(yě)相对(duì)更小；但从(cóng)长期(qī)投资的角度来说，这也意味(wèi)着更大的成(chéng)长空间和收益率预期，故我们认为(wèi)北交所具(jù)备良好的长期投资价值。

　　具(jù)体落实在(zài)投(tóu)资层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对(duì)于具体行业没有明确的偏(piān)好(hǎo)，但是(shì)整体还(hái)是比较看(kàn)好(hǎo)细(xì)分(fēn)行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)：这些公(gōng)司虽(suī)然普(pǔ)遍规模较(jiào)小(xiǎo)、受到(dào)的关(guān)注度可能不高，但在(zài)其所(suǒ)属行(xíng)业(yè)中拥有(yǒu)较强的竞争(zhēng)力，在研发(fā)投入的强度上、成(chéng)长(zhǎng)性指标上，也不弱于创业板、科(kē)创(chuàng)板的上(shàng)市(shì)公司，而且(qiě)由于市值较小，可能反(fǎn)而拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示(shì)，从中长期视角看，随着北交所交易制度的(de)不断完善、已(yǐ)上市企业的(de)投资价值(zhí)不断明(míng)确，以及场内流动性不(bù)断提升，势必(bì)会吸引更多优秀的企(qǐ)业(yè)、活跃的资金流(liú)入(rù)。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估值有向上修复的空间，当前(qián)配置的性(xìng)价比较(jiào)高，胜率和(hé)赔率都非(fēi)常具备(bèi)吸(xī)引力。

　　结合当(dāng)前(qián)的北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打(dǎ)开的降息窗口(kǒu)，鑫(xīn)元基金将重点关注成长(zhǎng)赛道，尤其是(shì)具有专精特新特性的成长股(gǔ)。在(zài)行业的稀缺性方(fāng)面(miàn)，投资者可重点关注具有(yǒu)高成长性、国(guó)产化逻(luó)辑强(qián蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思g)的优质(zhì)产业(yè)链。更多的阿尔(ěr)法收益可(kě)能聚焦在科(kē)技和制(zhì)造两大赛(sài)道，包(bāo)括(kuò)汽(qì)车、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左(zuǒ)侧(cè)投资机会。

　　中信建投基金相关投(tóu)研人(rén)士也称(chēng)，北交所有一大批优(yōu)秀的创新型中小企业，借国(guó)家政策支持的东风和企业自身(shēn)的努(nǔ)力，我(wǒ)们(men)相信(xìn)会有相当体量的企业成长(zhǎng)成为大(dà)型企业，这个成长(zhǎng)的过程(chéng)会给投资者带来丰厚(hòu)回(huí)报，因此我(wǒ)们认为北交所具(jù)备长期投资价(jià)值。“具(jù)体细分而(ér)言，我(wǒ)们更加看好电力设备、机械设(shè)备、医药生物(wù)等三个领域。”

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