美东时间周(zhōu)三，美(měi)联储发布(bù)的最(zuì)新会议纪要显示，美联储官员在本月的会议(yì)上一致同意加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)，但在是否有必要(yào)进一步加息(xī)的问题上(shàng)存在(zài)明显(xiǎn)分歧，更(gèng)多官员(yuán)暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位(wèi)与(yǔ)会(huì)者指出，如果(guǒ)经(jīng)济发(fā)展与(yǔ)他们目(mù)前的(de)预期(qī)一致(zhì)，那么在这次会议(yì)之后可能没有必要进一步收紧政策(cè)。”他们预期美国(guó)经济(jì)增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，这将消除进一步(bù)收紧货币(bì)政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的(de)会议上可(kě)能有必(bì)要进(jìn)一步收紧政策”，因为他(tā)们预计“将通(tōng)胀(zhàng)恢复到(dào)2％的进程可能会继续缓慢(màn)得(dé)令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认(rèn)为，相对于美(měi)联储2％的(de)目标，目前(qián)的通胀水平仍闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局然太(tài)高了(le)。与会者指出，物价压(yā)力可能比预期(qī)更持久，因为(wèi)消费者(zhě)支出强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银(yín)行压力对经济活动的影响被证明是温和的(de)。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信贷条(tiáo)件进一(yī)步收(shōu)紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减少企业(yè)投资和招(zhāo)聘，所有这些都将支(zhī)持正在进行(xíng)的产品和劳动力市场(chǎng)供需再(zài)平衡(héng)，并降低(dī)通胀压(yā)力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一些美联储官员(yuán)表示，通(tōng)胀和经济活动的(de)放缓程(chéng)度还不足以证明(míng)结束加息是(shì)合(hé)理的。但(dàn)包括美联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗(àn)示，他们(men)可能(néng)更倾向于不加息，以评估过去加(jiā)息的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布(bù)连续第十次(cì)加(jiā)息(xī)后，本(běn)轮紧(jǐn)缩(suō)周(zhōu)期已累计500个基点，为(wèi)上(shàng)世纪80年代以来(lái)最激进的政策路(lù)径之一(yī)。

　　对(duì)于未来(lái)的政策走向，由于全球经济前景的不确定性和近期银行(xíng)业的压力，官员们透(tòu)露(lù)未(wèi)来的(de)决(jué)策将(jiāng)转向更加依赖数据(jù)的方(fāng)式。但麻烦在于，变数太(tài)多(duō)了(le)，无数变(biàn)量将决(jué)定(dìng)加息周期是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来(lái)收(shōu)紧政(zhèng)策的程度(dù)表示(shì)不(bù)确定，在这次利率决议(yì)之后，美联(lián)储官员最(zuì)关注的还是(shì)掌握政策的主(zhǔ)动权(quán)，因此(cǐ)保留加息的选择(zé)是有必(bì)要的，接下来该央行大(dà)概率不会给出一个(gè)明(míng)晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些(xiē)与(yǔ)会者(zhě)强(qiáng)调，至关重要的是不(bù)要传达降(jiàng)息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联(lián)储理事沃(wò)勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利率或是维持利率不变都是有可能的(de)。“即使6月维持利(lì)率(lǜ)不(bù)变，美(měi)联储仍有可能需要在今年晚些时候加息。直到(dào)有明确(què)证据(jù)表明(míng)通胀正在降温之前，美联储都(dōu)不(bù)应结束(shù)紧缩周(zhōu)期。”

　　目前(qián)，市(shì)场普遍预计，5月(yuè)的加息将是本轮紧缩周期的最(zuì)后一次，美联储极有可能在年底前降息25个(gè)基点(diǎn)。这(zhè)种(zhǒng)预期是基于这(zhè)样一种假(jiǎ)设，即经济增长将(jiāng)放(fàng)缓，甚至可(kě)能陷入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是否进一步加息(xī)问题上的分歧，以(yǐ)及官员们采(cǎi)取(qǔ)的是依赖(lài)数据的做法——这(zhè)并(bìng)不(bù)意(yì)味着他(tā)们不(bù)会再次加(jiā)息，但这肯(kěn)定会支持(chí)这样的(de)观(guān)点，即他们(men)现在对进一步收紧政策要(yào)谨慎(shèn)得(dé)多。

　　闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局g>银行业危机

　　对于严重冲击市场的银(yín)行业(yè)危机，美联储官员(yuán)们对此专门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用(yòng)他们的工具，以确(què)保金融体系有足够的流动性来满足其(qí)需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联(lián)储(chǔ)经济学家曾指(zhǐ)出，银行业(yè)压力(lì)导致的(de)信贷收(shōu)缩(suō)可能(néng)会(huì)使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不(bù)过，如果信贷条件缓解，也将给(gěi)经济带来动力(lì)。

　　纪要指出(chū)，中小银(yín)行的存款外流在3月(yuè)底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此期(qī)间进一步下跌，但对绝(jué)大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力(lì)下降的(de)预期，而不是对偿付能力的担忧。市(shì)场参与者(zhě)仍对银行业(yè)压力再(zài)次加剧的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突(tū)出的主题是，围绕地区(qū)性银行业(yè)危(wēi)机带来的(de)信贷紧缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态度(dù)，因为存在太多的(de)不确定(dìng)性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提到，必须(xū)及时提高债务(wù)上限，以避(bì)免(miǎn)金融体系和整体经(jīng)济出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与(yǔ)会者指出了美国(guó)国债市场(chǎng)有序(xù)运作的重要(yào)性，或强调了(le)有关当局继(jì)续解决与市场韧性相关(guān)问题的重要性。一些与会者强调，美联储应随时(shí)准备使用其(qí)流动性工具，以及微观审(shěn)慎和宏(hóng)观(guān)审(shěn)慎监管和(hé)监督(dū)工具，以减(jiǎn)轻未来的金(jīn)融稳定(dìng)风险。

　　周三(sān)当(dāng)天，美国(guó)白宫(gōng)和(hé)国会(huì)谈判代表继续(xù)举行债务(wù)上限(xiàn)谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫(fū)斯透(tòu)露，双方(fāng)谈判(pàn)没(méi)有取得任何进展。美(měi)国(guó)财(cái)政(zhèng)部长耶伦重申她的部(bù)门最早可能在(zài)6月1日耗尽用来支付联(lián)邦账单的(de)资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府(fǔ)是否(fǒu)会在未(wèi)来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会(huì)议纪(jì)要只是次要的。很难想象，在这样的背景下美(měi)联储会倾向(xiàng)于采取鹰派(pài)立(lì)场，因此该行现在(zài)可(kě)能松了一口气，因为(wèi)他们有空间从现在开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升(shēng) //

　　随(suí)着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发(fā)临近(jìn)，美股市(shì)场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克(kè)指数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时表示，谈判(pàn)的情(qíng)况“有一(yī)点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事进行讨(tǎo)论。在被(bèi)问及是否有(yǒu)可能在未(wèi)来24-48小(xiǎo)时内(nèi)达(dá)成(chéng)协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议其实可以(yǐ)非常(cháng)快，但民主党需(xū)要(yào)意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发布的数据(jù)，截(jié)至(zhì)5月(yuè)23日(rì)的账(zhàng)上(shàng)现金为765亿(yì)美(měi)元(yuán)，较之前(qián)一(yī)天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股原本(běn)将在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达(dá)突然爆发，令市场重新看到(dào)炒(chǎo)作(zuò)题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在(zài)本(běn)财年第一(yī)财(cái)季总共实现营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其(qí)中受惠于云计算平台(tái)和(hé)大(dà)型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心业(yè)务实(shí)现创纪(jì)录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度的营收(shōu)指(zhǐ)引为110亿美(měi)元，远(yuǎn)远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发(fā)全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)的连(lián)锁反(fǎn)应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数(shù)11个(gè)板块依然只有能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重(zhòng)有涨有(yǒu)跌，其中苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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