财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输(shū)出(chū)市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提(tí)明确主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司(sī)人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的(de)新能(néng)源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续(xù)7个交易日(rì)净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人(rén)工智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人类第(dì)四次(cì)工(gōng)业革命(mìng)进程中，人工智家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕能行情开(kāi)启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中(zhōng)船(chuán)科(kē)技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能(néng)源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新(xīn)能源(yuán)形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表示(shì)，近期引领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及(jí)人工智(zhì)能(néng)板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判(pàn)断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促(cù)内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经(jīng)济(jì)温(wēn)和(hé)复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进一步指出(chū)，目(mù)前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特估等(děng)板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而(ér)长期(qī)来看(kàn)，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融(róng)等板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响下出现了连(lián)续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自(zì)去年(nián)底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金(jīn)年(nián)内也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业(yè)交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴利。

家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕>

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高(gāo)收益(yì)率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没有能延续(xù)周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家(jiā)公募(mù)基(jī)金观点反馈来(lái)看，不论是(shì)从基本面、还(hái)是估值，新能源的(de)暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时(shí)间都已(yǐ)经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对(duì)中特估(gū)的政策红利(lì)与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基(jī)金(jīn)回报(bào)率来(lái)看，排名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的(de)纪(jì)要(yào)在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局(jú)的好阶段，而未(wèi)必会(huì)是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能(néng)继续对一(yī)季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是(shì)不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结(jié)构(gòu)与节(jié)奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节(jié)奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服(fú)务(wù)业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货(huò)币(bì)政策依然延续前期家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕(qī)稳健(jiàn)偏(piān)宽松的(de)基(jī)调(diào)，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不(bù)必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点，算是(shì)正常(cháng)的行为(wèi)，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济复苏的大趋(qū)势(shì)下(xià)，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起伏(fú)可能会误(wù)判方向。边(biān)走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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