看(kàn)看(kàn)周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警(jǐng)报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创(chuàng)去年5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数(shù)释放(fàng)价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价(jià)格创去(qù)年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通(tōng)胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期(qī)美债(zhài)收(shōu)益(yì)率一度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近周(zhōu)四(sì)所创一年来低(dī)谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹平(píng)日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首(shǒu)次(cì)收(shōu)盘(pán)失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第(dì)二周因周五回落(luò)而全(quán)周累(lèi)计由涨(民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的zhǎng)转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位(wèi)后，市场开始(shǐ)担心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但经济前景(jǐng)的(de)担(dān)忧压顶，未能延(yán)续一个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中(zhōng)央(yāng)银(yín)行加息(xī)300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中央银行(xíng)宣(xuān)布将(jiāng)基准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷(tíng)央行今年(nián)第二(èr)次大幅加息，今年(nián)3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅(fú)度(dù)达(dá)到了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加息(xī)主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧(jù)，央(yāng)行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市(shì)场和货币(bì)总量变化，以对利率政(zhèng)策(cè)做(zuò)出进(jìn)一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品(pǐn)和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同(tóng)比(bǐ)价格变化最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括(kuò)国(guó)际(jì)大宗(zōng)商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣(liè)天气(qì)袭击，超1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日(rì)，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个(gè)地(dì)区持续遭(zāo)到恶(è)劣(liè)天气袭击，超过(guò)1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷风等(děng)天气状况(kuàng)，得(dé)州沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安(ān)东(dōng)尼奥国际机(jī)场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分(fēn)地(dì)区(qū)进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry El民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的der）宣布，他将参(cān)加2024年(nián)的(de)美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的(de)几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德一直在(zài)媒(méi)体行业工作，1993年，他(tā)开(kāi)始(shǐ)主(zhǔ)持(chí)自(zì)己的(de)广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥有了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万国期货(huò)油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场重回(huí)原油需(xū)求逻辑，美(měi)国经济数(shù)据(jù)较差(chà)，市场预(yù)期经济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可(kě)能再(zài)度加息(xī)。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日(rì)少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油(yóu)表观(guān)消费(fèi)略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初(chū)以来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求(qiú)驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏(piān)低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预(yù)估17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油(yóu)套利(lì)盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利(lì)于产(chǎn)量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下(xià)跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际(jì)豆棕价(jià)差(chà)跌入负值，印度还(hái)有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通常是需(xū)求淡(dàn)季，最(zuì)近印(yìn)度也取消了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中(zhōng)长期(qī)产地累库(kù)可能性(xìng)较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油(yóu)料(liào)分析师陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽然近(jìn)端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印(yìn)尼(ní)产量(liàng)位(wèi)于历史同期最高位，且未(wèi)来产区(qū)产(chǎn)量季节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大豆的(de)集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国(guó)内消(xiāo)费以及印度(dù)消费暂(zàn)无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续(xù)维持(chí)逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计(jì)进口利(lì)润将会逐步(bù)修复，国(guó)内(nèi)也(yě)将会不断买船，基(jī)差(chà)因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现(xiàn)货市场人气(qì)一(yī)般，成交(jiāo)不多，但(dàn)是(shì)到船迟(chí)滞，令港(gǎng)口去库存(cún)加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预(yù)计继续去(qù)库。后续(xù)需继(jì)续(xù)关注(zhù)实(shí)际(jì)消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的(de)驱动。随着菜油现(xiàn)货价(jià)格跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及(jí)目前(qián)菜油(yóu)的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利(lì)空阶段性算是(shì)交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物柴(chái)油政策执行不及预期，对(duì)于植物油消费增速不(bù)会像之前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始收割(gē)，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可(kě)能再度(dù)对价格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分(fēn)析称，从国内的情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到(dào)港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续(xù)继续维持高(gāo)位运行。因为(wèi)进口菜油(yóu)到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存(cún)将开(kāi)始不断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每个月维(wéi)持(chí)在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会(huì)维持(chí)高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口(kǒu)量预计(jì)偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜(cài)油的供(gōng)应并没有大幅收缩(suō)的(de)预期(qī)。同(tóng)时，菜(cài)油的(de)需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价格(gé)需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的(de)进口盘面(miàn)利(lì)润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供(gōng)应压力的影响，现货价格维持(chí)弱势，进(jìn)口端带动国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局(jú)较(jiào)为(wèi)明确，后期国内(nèi)的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关(guān)注加拿(ná)大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场(chǎng)的(de)菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会有新增(zēng)供应或者上(shàng)游成本端(duān)的变化(huà)因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时(shí)间，国(guó)内菜油价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价格(gé)波动。

　　供需格局(jú)变化(huà)致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市(shì)场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后其他地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口(kǒu)量，所以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应的(de)豆油(yóu)供(gōng)应量(liàng)将从(cóng)每(měi)周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万(wàn)—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将持续(xù)2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢复开机(jī)。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为(wèi)147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停(tíng)机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期开机继续位于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同(tóng)期(qī)低位(wèi)，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆压(yā)榨量将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的(de)需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的(de)消费替(tì)代增(zēng)加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替(tì)代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲(sì)料等(děng)领域(yù)的豆油(yóu)需求也会因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态(tài)谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会(huì)逐(zhú)步转向宽松转变。后期(qī)需要重点关注南国内大(dà)豆到港(gǎng)通关以及整(zhěng)体的开(kāi)机情况。新一季美(měi)豆的(de)播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加而需求偏(piān)弱，再(zài)加上进口大(dà)豆(dòu)成本下行，豆油基本面从(cóng)目(mù)前(qián)的低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差(chà)下行的预(yù)期，即豆油的(de)基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜(cài)油前期已(yǐ)经对自身的供应压力进行了(le)一波交易，目前走(zǒu)势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供(gōng)应(yīng)的边际变化和(hé)需求预期都预示豆油可能是未来一段时(shí)间三大(dà)油脂中最弱的(de)。

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