金融界5月5日消息 央行、香港证券及期货事(shì)务监察委员会、香港金融管理局即将正式启动香港与内地利率(lǜ)互换市场互联(lián)互(hù)通(tōng)合作。北向互换通下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。初期，全部(bù)境外投资者通(tōng)过北(běi)向互换(huàn)通开(kāi)展利率互换交易在(zài)轧(yà)差后的(de)名义本金净额每日不超(chāo)过人民币200亿元，后续(xù)可根据市场情况适(shì)时调整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中国(guó)人民(mín)银行、香港证券及期货(huò)事务监(jiān)察(chá)委(wěi)员会(huì)、香(xiāng)港金融(róng)管理(lǐ)局即(jí)将正(zhèng)式启(qǐ)动香港与(yǔ)内地(dì)利率互换市场互(hù)联互通合作

　　为促进内地与香港金融衍生品市场的(de)协(xié)同发展，构建高水平金融(róng)开放格局，2022年7月4日，中国人民(mín)银行（以(yǐ)下简称(chēng)人民银行）、香港证券及期(qī)货事务监察委员会（以下简称香港证监(jiān)会）、香港金融管理局（以下(xià)简称(chēng)香港金管(guǎn)局）发布联合公告，同(tóng)意中国外汇交易中心（全国银(yín)行间同业(yè)拆借中(zhōng)心）（以下简称外汇交(jiāo)易中心）、银(yín)行间市场清算(suàn)所(suǒ)股份(fèn)有(yǒu)限公司（以下(xià)简称(chēng)上(shàng)海清(qīng)算所）和香港(gǎng)场外结算有限公司（以下简称(chēng)场外结算公司）开展香(xiāng)港与内地(dì)利率互换市场互(hù)联互通合作（以下简称“互换通”），初期先(xiān)行开通“北向互换通”，香港及(jí)其他国家和地区的境外(wài)投资(zī)者可通过两地(dì)基础设施互联互通参与内(nèi)地银行(xíng)间(jiān)金融衍生品市场。自联合公告发布(bù)以来，“互换通”的各(gè)项(xiàng)准备工作进展顺(shùn)利(lì)，“北向互换通”下的交(jiāo)易(yì)将于2023年5月15日启动(dòng)。为便于“北向(xiàng)互(hù)换通”的顺(shùn)利(lì)推出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”的(de)相关交易及结算安排(pái)

　　（一(yī)）交易(yì)品种：

　　“北向(xiàng)互(hù)换通”初期可(kě)交易(yì)品种(zhǒng)为利率互换产品，报价、交易及结算币种为人(rén)民币。

　　（二(èr)）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内(nèi)投资者（即(jí)互换通报价(jià)商(shāng)）需(xū)与外(wài)汇交(jiāo)易中心签(qiān)署报价商协议，并为上海清算所(suǒ)利(lì)率(lǜ)互换集中清算业务的清算(suàn)会(huì)员(yuán)或该类会(huì)员(yuán)的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通”的境外(wài)投资(zī)者为符(fú)合人民银行(xíng)要求并完成内(nèi)地(dì)银行间债券市场(chǎng)准入备案的境外机构投(tóu)资者(zhě)，并经(jīng)外汇交易中心(xīn)开通(tōng)“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易权限。拟申请(qǐng)开通“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易权限的境(jìng)外投资者需却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝(xū)同时申(shēn)请成为场外结算公司的(de)清算(suàn)会员或该类会员的(de)清算客(kè)户。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易(yì)安排：外(wài)汇交易中心(xīn)与人民银行(xíng)认可(kě)的境外电子交易平台互联(lián)提供交易服务(wù)。

　　2.清(qīng)算安排：上(shàng)海清算所和场外结算公司建(jiàn)立中央(yāng)对手方(fāng)清(qīng)算机构互(hù)联互通(tōng)，共(gòng)同向境内外投资(zī)者提供(gōng)清(qīng)算、结算服(fú)务(wù)。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额(é)度：初期，全部(bù)境外投资者通过“北向(xiàng)互(hù)换通”开展利(lì)率(lǜ)互换交易在轧(yà)差后的名义(yì)本金净额每日不超过人民币200亿元，后续可(kě)根据市场情况适时调整额度。

　　2.清(qīng)算额度(dù)：上海清算所与场外(wài)结(jié)算(suàn)公司针对双(shuāng)方清算(suàn)所之(zhī)间的风险敞(chǎng)口建立(lì)“互换通”资源池。初期，上海清算所与场外结算公司(sī)之间净头寸对(duì)应(yīng)的“互换通”资源池(chí)风(fēng)险敞(chǎng)口(kǒu)设(shè)定(dìng)上限不超(chāo)过人民币40亿元(yuán)，后续可根据(jù)市场情况适时调整额(é)度。

　　二、人民银行(xíng)、香(xiāng)港证(zhèng)监会和香港(gǎng)金管局已就(jiù)“互换通”涉及的跨(kuà)境(jìng)监(jiān)管合(hé)作原则和具体安(ān)排(pái)达成共识，并签署了《关于内(nèi)地-香港债券及衍(yǎn)生品市场相(xiāng)关(guān)事宜的谅解(jiě)备忘录》。备忘(wàng)录(lù)健全了两地(dì)监管机构(gòu)却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝在债券(quàn)及衍生品(pǐn)市场方面(miàn)的监管合作安(ān)排(pái)和联络协商机制(zhì)，共同维护“互(hù)换(huàn)通”的正常运行(xíng)、金融(róng)市场稳定(dìng)和公平交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海(hǎi)清算所(suǒ)和场(chǎng)外结算公司应当依(yī)法履行“互换通”下的各项职责，组织市(shì)场各(gè)方(fāng)有序开展“北向互换(huàn)通(tōng)”业务。清算会员应当遵守相关监管规定及(jí)业(yè)务规(guī)则(zé)，加(jiā)强内部控制，防范和控(kòng)制风险，做好投资(zī)者教育和服务，切实维护投资(zī)者(zhě)合法权(quán)益。投资者应(yīng)当充分了解两地市场法律法规(guī)、业(yè)务规则和实践操作的差异，评估和控制风(fēng)险，理(lǐ)性开展相(xiāng)关投资。

　　市场各方应进一(yī)步做好(hǎo)准(zhǔn)备工(gōng)作，确保“北向(xiàng)互(hù)换通”顺利(lì)启动。有兴趣参与“北向互换通”的投资(zī)者可联(lián)系外汇(huì)交易中心、上海(hǎi)清(qīng)算所、场(chǎng)外结算公司为(wèi)参与(yǔ)做准备。

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