美(měi)东时间周三，美联储发布(bù)的(de)最新(xīn)会议纪要(yào)显示，美联储(chǔ)官员在本月的(de)会议(yì)上一致同意(yì)加息(xī)25个基点，但在是否有(yǒu)必(bì)要进一步加(jiā)息的问题上(shàng)存在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与(yǔ)会者指(zhǐ)出，如果(guǒ)经济发展与他(tā)们目前的预期一致，那么在这(zhè)次会议之后可(kě)能没有(yǒu)必(bì)要进(jìn)一步收紧政(zhèng)策。”他们预期美(měi)国经济增长将放缓，这(zhè)将消除(chú)进一步收紧货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)的必要性(xìng)。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在(zài)未来的会(huì)议上可能(néng)有必要进(jìn)一步收紧政策”，因为他们预计(jì)“将通胀恢复到2％的进程可能会继(jì)续(xù)缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们(men)一致认为，相对于(yú)美联(lián)储2％的目标，目前的(de)通胀水平仍(réng)然(rán)太高了(le)。与会者指出，物价压力(lì)可能比预(yù)期更持(chí)久，因为消费者(zhě)支(zhī)出强于预期，劳动力市(shì)场(chǎng)吃紧(jǐn)，特别是如果银行(xíng)压力(lì)对经济活动的影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信贷(dài)条件进一步收紧可能会(huì)减缓(huǎn)家庭支出，减少企业过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句投资和招聘，所有这些(xiē)都将支持正在进行的产品和(hé)劳(láo)动力市(shì)场供需再平衡，并(bìng)降低通胀压(yā)力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储(chǔ)官员表示，通(tōng)胀(zhàng)和经济活动的放缓程度还不足(zú)以证明结束加(jiā)息是合理的。但包(bāo)括美(měi)联储主席鲍(bào)威尔(ěr)在(zài)内的(de)其他人暗(àn)示，他们可(kě)能(néng)更倾向(xiàng)于不加息(xī)，以评估过(guò)去加息的影响和银行业(yè)的压力。

　　在(zài)5月初美联(lián)储宣布(bù)连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个(gè)基点，为上世纪80年(nián)代(dài)以(yǐ)来最激(jī)进的政策路径之一。

　　对于未来的政策(cè)走向，由于全(quán)球经(jīng)济前景(jǐng)的不确定性和近期银行业(yè)的压力，官员(yuán)们透露未来的决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦(fán)在(zài)于，变数太多了，无数变量将(jiāng)决定加息(xī)周期是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对(duì)未(wèi)来(lái)收紧政策的程度表示不确定，在(zài)这次利率决议之后，美联(lián)储官员最关注的(de)还是掌握政策的主动权，因此保留加息(xī)的选(xuǎn)择是有必要的(de)，接下来该央(yāng)行大概率(lǜ)不会(huì)给出一个明晰的利(lì)率路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至(zhì)关重要的(de)是不(bù)要传(chuán)达降息的可能性，或者已经排除了进(jìn)一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃(wò)勒表示(shì)，该行在6月会议(yì)上决定继续调(diào)高利率或(huò)是(shì)维(wéi)持利率不(bù)变都是(shì)有可(kě)能的。“即(jí)使6月维持利(lì)率不变，美联储(chǔ)仍(réng)有可能需要(yào)在今年晚些时候加息。直到有明确证(zhèng)据(jù)表明通(tōng)胀正在降温之前，美联储都(dōu)不(bù)应(yīng)结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是(shì)本轮紧缩周期的(de)最后一(yī)次，美联储(chǔ)极有可能在年底前(qián)降息25个基(jī)点。这种预期是(shì)基于这样(yàng)一种假设(shè)，即(jí)经(jīng)济增(zēng)长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分(fēn)析师表示(shì)，在是否进一步加息问题上的(de)分歧(qí)，以及官员们采(cǎi)取的是依赖(lài)数据的做法(fǎ)——这并不(bù)意味着他们不会再(zài)次加息，但(dàn)这肯定会支持这样的观点(diǎn)，即他们(men)现(xiàn)在对进一步收紧政(zhèng)策要谨(jǐn)慎(shèn)得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于(yú)严重冲击市场(chǎng)的(de)银行业危机，美联储官(guān)员们对此(cǐ)专门进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好使(shǐ)用他(tā)们的工(gōng)具(jù)，以(yǐ)确保(bǎo)金融(róng)体系有足够的(de)流动(dòng)性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的(de)会议(yì)上，美联(lián)储经济学家曾(céng)指(zhǐ)出，银行业(yè)压力导致的信贷收(shōu)缩可能(néng)会使经济陷(xiàn)入(rù)衰退(tuì)。现在，美联储(chǔ)重申了这一(yī)观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓(huǎn)解，也将给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行的存(cún)款(kuǎn)外流(liú)在3月底和4月基(jī)本停止。尽(jǐn)管地(dì)区性银行的(de)股(gǔ)价在此期间进一步(bù)下跌，但对绝大多数银(yín)行来说，这(zhè)些下跌似乎主要(yào)反映(yìng)了对(duì)盈利(lì)能力下降的预期，而不是对(duì)偿付能力的(de)担忧(yōu)。市(shì)场(chǎng)参(cān)与者仍对银行业压力再次(cì)加(jiā)剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份美联(lián)储过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句会议纪要(yào)中最突出的主(zhǔ)题(tí)是，围绕地区性银行业危机带来的信贷(dài)紧缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态度(dù)，因为存在(zài)太多的(de)不确(què)定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高度(dù)关注(zhù)的债务上限僵局，纪(jì)要指出，许(xǔ)多与会者(zhě)提到，必须及时提高债务上限，以避免金融体系和整体经济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美(měi)国国债市场(chǎng)有序运作(zuò)的重(zhòng)要性(xìng)，或强(qiáng)调了有关当局继续解决与市场韧性(xìng)相关问(wèn)题的重要性。一(yī)些(xiē)与会者(zhě)强调(diào)，美联储应随过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句(suí)时准备使(shǐ)用其流(liú)动性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和(hé)监督工(gōng)具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白(bái)宫和国(guó)会(huì)谈判代表继(jì)续举行债务上(shàng)限(xiàn)谈判(pàn)。共和党(dǎng)谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进展。美国(guó)财政部长耶伦重(zhòng)申她的部(bù)门最早可能在6月(yuè)1日耗尽用来(lái)支付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是否(fǒu)会在未来几周内耗尽(jǐn)资金(jīn)的不确定(dìng)性而(ér)言，美(měi)联储会议(yì)纪要只是次(cì)要的(de)。很难想象，在这样(yàng)的背景下美(měi)联储会倾(qīng)向于采(cǎi)取鹰派立场(chǎng)，因此该行现在可能松了一口气，因为(wèi)他(tā)们有(yǒu)空间从现在开始(shǐ)慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续(xù)拖累市(shì)场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日(rì)”愈发临近(jìn)，美股(gǔ)市场周三仍处于持(chí)续下跌的(de)状(zhuàng)态(tài)。

　　截(jié)至(zhì)收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国(guó)众(zhòng)议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡(xī)接受采访时表(biǎo)示，谈判的情况(kuàng)“有一点(diǎn)点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共(gòng)和党这边要求白宫接受10年的(de)开支限制，双(shuāng)方正在为这件事进行讨论。在被(bèi)问(wèn)及是否有可(kě)能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协(xié)议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成(chéng)协议其实可以非常快，但民主(zhǔ)党需要(yào)意识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财(cái)政部(bù)周(zhōu)三发布的数据，截(jié)至5月23日(rì)的账上现金为765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样(yàng)的(de)“剧(jù)本”，美(měi)股原(yuán)本将在国(guó)会(huì)扯皮的过程中进入“垃圾(jī)时间(jiān)”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒(chǎo)作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在(zài)本(běn)财年第一财季(jì)总共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计(jì)算(suàn)平(píng)台和大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求(qiú)，数(shù)据(jù)中心业务实现(xiàn)创纪录(lù)的42.8亿美(měi)元营收。更(gèng)令市场震惊的(de)是(shì)，英(yīng)伟达对二季度的营(yíng)收(shōu)指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截(jié)至发稿，英(yīng)伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发全球资本(běn)市(shì)场的连锁反应。

　　热(rè)门(mén)股(gǔ)表现

　　周三(sān)标(biāo)普500指数11个板块依然只有能源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克(kè)中国(guó)金(jīn)龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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