美(měi)东时间周三，美联储发布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联(lián)储官员在本月的会(huì)议上一致同意加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)，但在是(shì)否(fǒu)有(yǒu)必(bì)要进一(yī)步(bù)加息的问(wèn)题上(shàng)存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示：“几位(wèi)与会(huì)者指出，如果经济发(fā)展与他(tā)们目前的预(yù)期一致(zhì)，那么在(zài)这次会议(yì)之后可能没有必(bì)要进一步收(shōu)紧政策。”他们预期美(měi)国经济增长(zhǎng)将放缓，这将消除进一步收紧货(huò)币政(zhèng)策的必要性(xìng)。

　　其他部分与会(huì)者认(rèn)为(wèi)“在未来的会议上可(kě)能(néng)有(yǒu)必(bì)要进一步收(shōu)紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢得令人无(wú)法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们(men)一(yī)致(zhì)认为，相对于美联储2％的目标(biāo)，目(mù)前的通(tōng)胀水(shuǐ)平仍然太高(gāo)了。与会(huì)者指出，物价(jià)压力可能比预(yù)期更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是(shì)如(rú)果银行(xíng)压力对(duì)经(jīng)济(jì)活(huó)动(dòng)的影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信(xìn)贷(dài)条件进一(yī)步收紧(jǐn)可(kě)能(néng)会减缓家(jiā)庭支(zhī)出(chū)，减少企业投资(zī)和(hé)招(zhāo)聘，所有这些都将支持正在进行的产(chǎn)品(pǐn)和(hé)劳动力(lì)市场供(gōng)需再(zài)平衡(héng)，并降低通(tōng)胀压(yā)力。

　　未来政策(cè)走向(xiàng)

　　过去两周，一(yī)些美联储官员表示，通胀和(hé)经济活动(dòng)的(de)放缓程(chéng)度还不足以(yǐ)证明结束(shù)加(jiā)息是合理的。但包括美联(lián)储主席鲍(bào)威(wēi)尔在内(nèi)的其他人(rén)暗示，他们(men)可能更(gèng)倾向于(yú)不(bù)加息，以评(píng)估过去加(jiā)息的影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续第十次加息后，本(běn)轮紧缩(suō)周(zhōu)期已累计500个基点，为上世纪80年代(dài)以来(lái)最激进(jìn)的政策路径之一。

　　对(duì)于未(wèi)来(lái)的政策走(zǒu)向，由于全(quán)球经济前景的不确(què)定性和近期银行业的压(yā)力，官员们透(tòu)露(lù)未(wèi)来的(de)决策将转向更加依赖数据(jù)的(de)方式。但(dàn)麻烦在于，变数太多了，无(wú)数变(biàn)量(liàng)将决定(dìng)加息周期是否会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政策的(de)程度表示不确定，在这(zhè)次利率决议(yì)之(zhī)后(hòu)，美(měi)联储(chǔ)官员最(zuì)关注的还是掌(zhǎng)握政(zhèng)策的(de)主动权，因此保留加(jiā)息(xī)的选择是有必要的，接(jiē)下来该央行(xíng)大概率不会给出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者强调，至关(guān)重要的是不要传达降息的可(kě)能性，或者已(yǐ)经排(pái)除(chú)了(le)进一步提高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理(lǐ)事沃勒(lēi)表示，该行在6月(yuè)会议上决定(dìng)继续调高利率或是维持利率不(bù)变都是有(yǒu)可能(néng)的(de)。“即使6月维持利率不变(biàn)，美联储仍有(yǒu)可能需要在今年晚些时候加息。直(zhí)到有明确(què)证(zhèng)据表明通胀正(zhèng)在(zài)降温之前，美联储都不应结(jié)束紧缩(suō)周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将(jiāng)是本轮(lún)紧(jǐn)缩周期的最后一(yī)次(cì)，美(měi)联储极有可能在年底(dǐ)前降息25个基点(diǎn)。这种预期是基于(yú)这样一种(zhǒng)假(jiǎ)设，即经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，甚(shèn)至可(kě)能陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降(jiàng)至接近美联储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分析(xī)师表示，在是否进(jìn)一步加息问题上(shàng)的分(fēn)歧，以及官员们采取的(de)是(shì)依赖数据的做法——这并(bìng)不(bù)意味着他(tā)们不会再次加息，但这肯定会支持(chí)这(zhè铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢)样的观点，即他们现(xiàn)在(zài)对(duì)进一(yī)步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲击市场的(de)银行业危机，美联(lián)储官员们对此专(zhuān)门进行了(le)讨论(lùn)。纪(jì)要指出，已准备(bèi)好使用他们的工具(jù)，以确保金融体系(xì)有足够(gòu)的流动(dòng)性来满足其需求。

　　在(zài)3月(yuè)份的会议(yì)上，美(měi)联(lián)储经(jīng)济学家曾(céng)指(zhǐ)出(chū)，银行业压(yā)力导致的(de)信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在(zài)，美联储重(zhòng)申(shēn)了这(zhè)一(yī)观点，不(bù)过，如果信贷条(tiáo)件缓解(jiě)，也将(jiāng)给经(jīng)济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存款外流在3月底和4月基(jī)本停(tíng)止。尽(jǐn)管(guǎn)地区性银行的(de)股价在此期间进一(yī)步下跌，但对绝大多数银(yín)行(xíng)来说，这(zhè)些下跌似(shì)乎(hū)主要反映了对盈利能力下降的预期(qī)，而不是对偿付能(néng)力的(de)担忧(yōu)。市场(chǎng)参与者仍对银行业(yè)压力(lì)再次加剧的可(kě)能(néng)性保持(chí)警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示(shì)：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突(tū)出的主(zhǔ)题是，围(wéi)绕地(dì)区(qū)性银(yín)行业危机带(dài)来的信贷紧缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态(tài)度，因为(wèi)存在太多(duō)的(de)不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球高度关注的债务(wù)上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会(huì)者提到，必须及(jí)时(shí)提高债务上限，以避免(miǎn)金(jīn)融体(tǐ)系和整体(tǐ)经济出现严重混(hùn)乱的(de)风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场(chǎng)有序运作的(de)重要性，或强调(diào)了(le)有关当(dāng)局继续解决与市场韧(rèn)性相关问(wèn)题的重要性。一些与会者强调，美联储应(yīng)随时(shí)准备使用其流(liú)动性工具，以及(jí)微观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三(sān)当天(tiān)，美国白宫和(hé)国会谈判代表(biǎo)继续举行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈判没(méi)有取得任(rèn)何进展。美国财(cái)政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦重申她的部(bù)门最早可能在(zài)6月1日耗尽用来支付联(lián)邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来(lái)几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资金的(de)不确(què)定性(xìng)而言，美联(lián)储会议纪要只是次要的。很(hěn)难(nán)想象，在这样的(de)背景(jǐng)下(xià)美联储会倾向于采取(qǔ)鹰派(pài)立场，因此该行现在可能(néng)松(sōng)了一口(kǒu)气，因(yīn)为他们有空间从现在开(kāi)始(shǐ)慢慢采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随着理论(lùn)上美(měi)国(guó)违约的(de)“X日(rì)”愈(yù)发临近，美股市场(chǎng)周三仍(réng)处(chù)于(yú)持续(xù)下跌的状态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯达克(kè)指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收(shōu)盘铃声敲响后，美国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡接受采访(fǎng)时(sh铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢í)表示，谈判的情(qíng)况“有(yǒu)一点点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制(zhì)，双方正在为(wèi)这(zhè)件事进(jìn)行讨论。在被问及是否有可(kě)能(néng)在未来24-48小(xiǎo)时内达成(chéng)协议时(shí)，麦卡锡表示(shì)，达成协(xié)议其实(shí)可(kě)以非常(cháng)快，但民主党(dǎng)需要意识到他们花了太多的(de)钱。

　　根(gēn)据美国(guó)财政(zhèng)部周三发布(bù)的数据，截至5月23日(rì)的账(zhàng)上现金为765亿(yì)美元(yuán)，较之(zhī)前(qián)一天上升(shēng)82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国(guó)会(huì)扯皮(pí)的过(guò)程中(zhōng)进入“垃(lā)圾(jī)时间”，但周三(sān)盘后的(de)英(yīng)伟达突然爆发，令市场(chǎng)重新看到炒作(zuò)题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财(cái)报，英(yīng)伟达在本财年(nián)第(dì)一财季(jì)总共实(shí)现营收71.9亿美元(yuán)，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型(xíng)科技公司对(duì)GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心(xīn)业(yè)务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场(chǎng)震惊的是，英(yīng)伟达对(duì)二季度(dù)的营收指引(yǐn)为(wèi)110亿美元，远远(yuǎn)超(chāo)过(guò)预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全球资(zī)本市场(chǎng)的(de)连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标(biāo)普(pǔ)500指数11个板块依然(rán)只(zhǐ)有能(néng)源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨(铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数走弱，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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