随着3月进出口(kǒu)数(shù)据(jù)的出(chū)炉，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双(shuāng)超预期(qī)，也(yě)显示出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口向好的(de)态势仍在延(yán)续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其表(biǎo)现超出(chū)市场预期。”国(guó)投安(ān)信(xìn)期(qī)货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环(huán)比(bǐ)2月提(tí)升4.55万吨(dūn)，同(tóng)比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析(xī)师张凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月(yuè)纯(chún)碱进口数量超预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除(chú)了(le)1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其(qí)余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增(zēng)长(zhǎng)主要集(jí)中于部分(fēn)浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国内供(gōng)需紧平衡(héng)的情(qíng)况下(xià)，下游通过进(jìn)口来补充使用量。这部分(fēn)进口(kǒu)增量(liàng)到港后(hòu)直(zhí)接进(jìn)入下游玻璃(lí)厂，对(duì)市场(chǎng)的(de)冲击程度相对有限(xiàn)，但(dàn)在一(yī)定程度上可能会导致下游厂家减(jiǎn)少从国内厂家(jiā)采购纯碱的数量(liàng)。

　　从(cóng)出(chū)口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提升1毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗2.92％。

　　张凌(líng)璐表(biǎo)示(shì)，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气(qì)、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受(shòu)阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国(guó)出口市场(chǎng)新增南美和非(fēi)洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅(fú)提升的(de)导(dǎo)火索。今年(nián)随着国际(jì)能源价格的(de)回(huí)落、黑天鹅事(shì)件(jiàn)消退、国内(nèi)多个(gè)大宗(zōng)商品价(jià)格处于全球高位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持(chí)增长态(tài)势，也确实超(chāo)出市(shì)场(chǎng)预期(qī)。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高基(jī)数的基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨(dūn)，大(dà)超市(shì)场(chǎng)预期，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在(zài)方(fāng)正中期(qī)期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著(zhù)放量，今年出口量能在去年高(gāo)基数的基(jī)础(chǔ)上进一步上(shàng)扬，显示国(guó)际(jì)市场对纯碱需求具有较(jiào)强(qiáng)韧(rèn)性，国际需(xū)求显(xiǎn)著走弱的预期有待修正。

　　期货(huò)日(rì)报记者了(le)解到，全(quán)球经济的衰退预(yù)期或导致全(quán)球实体企(qǐ)业承(chéng)压，海外纯碱(jiǎn)需求(qiú)可能会受到一定影响。而国内经济稳增长预期(qī)强(qiáng)烈，国(guó)内纯(chún)碱需求表现或较海外强劲，这在长(zhǎng)期也(yě)可能(néng)影响我国纯碱(jiǎn)出(chū)口数(shù)量。

　　对此，南华期货分析师李(lǐ)嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在(zài)于国外能源的(de)回(huí)落背景下供应的(de)回归，国内外毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗碱的价差收缩，同时伴随海运费(fèi)的走(zǒu)弱，使(shǐ)得出口(kǒu)出现了(le)环(huán)比的走弱。

　　“但是(shì)3月(yuè)的(de)出(chū)口表现依旧较(jiào)好，与前期(qī)市场的(de)反馈略有(yǒu)偏差，一部(bù)分原(yuán)因可能是前期待发订单(dān)，一部(bù)分是(shì)外围需求从去年的(de)出口角(jiǎo)度存在重心上移(yí)。”李(lǐ)嘉(jiā)豪称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产能落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能(néng)还是优先国内(nèi)使(shǐ)用为主，纯碱出口(kǒu)或难以(yǐ)再现去(qù)年高增(zēng)长的态势。

　　从价格和出口利润(rùn)上来看，3月出(chū)口(kǒu)均(jūn)价368美元/吨，部(bù)分长协价格可能(néng)更低(dī)，对比国内价格偏(piān)低。换言之，纯碱出(chū)口利(lì)润并不高，这将导致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯碱(jiǎn)出(chū)口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃(lí)厂在海外的生(shēng)产线，且该部分(fēn)用(yòng)量(liàng)能(néng)够长期稳(wěn)定，那(nà)么这部分用量仍能让出口维持高位。但(dàn)如(rú)果是供给(gěi)海(hǎi)外其他地区，可能会由于海外需求(qiú)回落(luò)导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意出口(kǒu)周(zhōu)期的变化。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能(néng)够(gòu)说明(míng)3月全(quán)球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋(qū)势(shì)仍是大方向，但(dàn)由于国内进出口数量占(zhàn)全国产(chǎn)能、需求(qiú)的比例相对有限，因此对(duì)于(yú)年度供需影响也相(xiāng)对有限(xiàn)。但集(jí)中(zhōng)在(zài)某个月或(h毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗uò)数月(yuè)，进出口超预期(qī)变化(huà)可(kě)能会(huì)对阶段(duàn)性的行(xíng)情产生情(qíng)绪和供(gōng)需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前海外(wài)碱(jiǎn)厂下调报价，随(suí)着(zhe)能源价格(gé)下调(diào)，内外价差呈(chéng)逐步收窄态势(shì)，预(yù)计今年出(chū)口相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量(liàng)增加，进口(kǒu)有继续增加预(yù)期，出(chū)口有下滑压力，进(jìn)出(chū)口(kǒu)贸易商(shāng)顺差或(huò)重(zhòng)回2022年前格(gé)局，对纯碱价(jià)格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期来(lái)看，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国内(nèi)纯碱市(shì)场健康运行(xíng)的旁证。魏朝(cháo)明认为，短(duǎn)期(qī)内市场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的(de)预期基本(běn)被消化，进口的量相对来(lái)说更(gèng)受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月(yuè)消息面(miàn)来看，进口约有十几万吨的到港量，导致市(shì)场4月的平衡相对宽松(sōng)。在他看来，未来出口的(de)走弱(ruò)则更加影响轻(qīng)碱的供需，在内需恢复有限(xiàn)的情况下(xià)，轻碱价格重心下移会相(xiāng)对明显。

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