全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其(qí)向美国证(zhèng)交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多(duō)只消费股；另外(wài)桥(qiáo)水加(jiā)仓(cāng)了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多(duō)多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是(shì)桥水最新观(guān)点表示，其非(fēi)常看好黄(huáng)金，认(rèn)为(wèi)黄金可能正(zhèng)处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市(shì)值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基(jī)金今(jīn)年(nián)一季(jì)度末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一(yī)季度的美股持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市(shì)值(zhí)达(dá)到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美(měi)元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略(lüè)基金(jīn)，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资(zī)产很小的一(yī)部分。

　　在这个(gè)季(jì)度，桥(qiáo)水在不断(duàn)卖(mài)卖(mài)卖，清仓了228只证券(quàn)，减持(chí)了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新(xīn)进(jìn)了118只证(zhèng)券，增(zēng)持了(le)225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度(dù)末，桥(qiáo)水的前十(shí)大(dà)重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美元，占投资(zī)组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有(yǒu)所减持，期末持(chí)仓市(shì)值分别(bié)为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)持有多(duō)只消费品个股(gǔ)，但是今年一季(jì)度都进行了减持(chí)，比如其第(dì)三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美(měi)元(yuán)；还有桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持股数量(liàng)分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另(lìng)外(wài)，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了(le)麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的(de)减持幅度相对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水在一(yī)季度(dù)小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美元(yuán)，位列第四(sì)大(dà)重仓股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了(le)桥水基金美股前(qián)30大重仓，其中(zhōng)增(zēng)持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿(yì)美元；还增(zēng)持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现(xiàn)，桥(qiáo)水在(zài)一季度减持的(de)标的(de)相(xiāng)对(duì)较多(duō)，除去前十(shí)大重仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了先锋(fēng)领航富(fù)时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了(le)其特别看好的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点(diǎn)看，桥水还是非常看(kàn)好(hǎo)黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端，因为(wèi)全球(qiú)对美元(yuán)去杠杆(gān)化(huà)的推动(dòng)仍是金价的长期支撑(chēng)。她(tā)表示，黄金被低估(gū)了(le)，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会(huì)消(xiāo)失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将(jiāng)继(jì)续吸(xī)引投资者，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最(zuì)新观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于(yú)经济体(tǐ)的生产能(néng)力，导致通胀率远高(gāo)于(yú)目(mù)标水(shuǐ)平，美(měi)国(guó)和其他西方经济(jì)体处(chù)于看(kàn)跌失衡中。为了纠(jiū)正这(zhè)种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美(měi)各(gè)国央行一直在实(shí)施紧(jǐn)缩政策(cè)——目前紧缩政策(cè)造成的负(fù)面影响初现(xiàn)苗头。但(dàn)一(yī)切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市场带来一定(dìng)的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政(zhèng)策制定者有足够的空间(jiān)提振(zhèn)经济和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国家(jiā)，货币政策紧(jǐn)缩扭转了(le)流动性方向，促使(shǐ)人(rén)们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政策(cè)推高(gāo)了折(zhé)现(xiàn)率（即(jí)现金未来实(shí)际收益率的预期），但迄(qì)今为止尚未严(yán)重影响风险溢价(jià)和(hé)经济增长，上述情(qíng)况极有可能在周期的下一阶段出现。与西(xī)方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国家和地区处(chù)于(yú)周期的(de)不(bù)同(tóng)位(wèi)置，这些国家和地区的政策制定者支(zhī)持货(huò)币和(hé)信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近(jìn)接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思期美联储加息(xī)，桥水基金(jīn)在其官微发文(wén)称，“上(shàng)周美联(lián)储(chǔ)加息25个基点。虽然没有(yǒu)明(míng)确(què)声明加(jiā)息将(jiāng)会暂停，但政策(cè)指(zhǐ)引的(de)取(qǔ)消和(hé)鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明(míng)，美联(lián)储希(xī)望持观望(wàng)态(tài)度。这符(fú)合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多发达经济体都推出了大规(guī)模财政(zhèng)刺(cì)激政策，引发(fā)了通(tōng)胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激(j接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思ī)进的应(yīng)对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目(mù)前，虽(suī)然美国经济(jì)尚未出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果美(měi)联(lián)储进(jìn)一步收(shōu)紧政策，银(yín)行业就会(huì)继续承压(yā)，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国(guó)第一(yī)共(gòng)和银(yín)行被接管，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金融体系(xì)面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可(kě)能需要（也可能不(bù)需要）进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴于迄(qì)今为止的(de)紧(jǐn)缩(suō)举措，美联储(chǔ)可以评(píng)估(gū)形(xíng)势再做(zuò)出(chū)决策(cè)。

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