金融(róng)界5月11日消息(xī) 央行今(jīn)日发(fā)布2023年4月份金(jīn)融数据。4月末(mò)，广义货币(bì)（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上月末低0.3个百分点，比上年(nián)同期高1.9个(gè)百分点。初步中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名(bù)统计，2023年4月社会融资规模增量为1.22万(wàn)亿(yì)元，比上年同期多2729亿元。其中，对实体经(jīng)济发放的人民(mín)币贷款增加4431亿元，同比多(duō)增729亿元；对实体经济发放的外币贷款折(zhé)合人民(mín)币减少319亿元，同(tóng)比少(shǎo)减441亿元。

　　此外，4月份人民币存(cún)款减少4609亿元，同比多减5524亿元。其中(zhōng)，住户存款减少(shǎo)1.2万(wàn)亿(yì)元(yuán)，非金融企业(yè)存款减(jiǎn)少1408亿元，财政性存款增(zēng)加5028亿(yì)元，非银行业金融机构存(cún)款增加(jiā)2912亿元。4月末，外币(bì)存款余额8819亿美元，同比下降11.6％。4月份外币存款减少296亿(yì)美(měi)元，同比(bǐ)少减192亿(yì)美元。

　　申(shēn)万宏源(yuán)速(sù)评认(rèn)为，M2同比回落(luò)，主因(yīn)居民存(cún)款13个月以(yǐ)来同比首次转(zhuǎn)为减少，但更可能重回(huí)表(biǎo)外资产(chǎn)，而非用(yòng)于消费(fèi)，消费在二季(jì)度同样(yàng)处于“N型”第二步(bù)中。4月M2同比(bǐ)回落0.3个百(bǎi)分点至12.4%，核心在于居(jū)民贷款13个月以(yǐ)来首次转负。4月(yuè)居民存款(kuǎn)减少1.2万(wàn)亿，同比减少5000亿(yì)，拖(tuō)累M2同比0.2个百分(fēn)点(diǎn)。

　　对此，中信证券(quàn)点评如下：在经历(lì)了一季度(dù)的爆(bào)发式(shì)增长后，信贷在4月明显回落。从(cóng)结构(gòu)上(shàng)来看，居民部门再次“缩表”，不过企业中长期贷款(kuǎn)有较(jiào)强韧性(xìng)。信(xìn)贷回落可能是因为一季度(dù)透支了部分银(yín)行信贷(dài)额度和企业信贷需求，而且4月地产销售(shòu)也(yě)边际走弱。社(shè)融增速(sù)与上(shàng)月持平，非标融资持续好(hǎo)转。M2增(zēng)速在高(gāo)基数下回落。

　　申万宏源(yuán)申万宏源认为，M2同比(bǐ)回落主因居民存款13个月以来同(tóng)比(bǐ)首次转为减(jiǎn)少(shǎo)，但更可(kě)能重(zhòng)回表外(wài)资产，而非用(yòng)于(yú)消费，消(xiāo)费在二季度(dù)同样处(chù)于“N型(xíng)”第二步中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核(hé)心(xīn)在于(yú)居民贷款(kuǎn)13个月(yuè)以(yǐ)来首(shǒu)次转负。4月(yuè)居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累(lèi)M2同比0.2个百分点。4月M1同比回升0.2个(gè)百分点至(zhì)5.3%，M2和M1增速差(chà)收敛0.5个百分点至7.6%，主要源于个人存款(kuǎn)的流出而非企(qǐ)业活期(qī)存(cún)款大幅改(gǎi)善，和地产销售的再度转(zhuǎn)冷有关。

　　4月份人民币存(cún)款大(dà)幅减少的问(wèn)题，中信证(zhèng)券认(rèn)为是季(jì)节(jié)性波动。因(yīn)为(wèi)银行倾向于让(ràng)理(lǐ)财产(chǎn)品(pǐn)在季(jì)末到期，使资金(jīn)回流(liú)成(chéng)存款，以(yǐ)应对(duì)考(kǎo)核，然后在下季初发行新(xīn)的理财产品承接。因此居(jū)民存款(kuǎn)在季末季初常(cháng)出现波动。4月M1增速为5.3%，比上(shàng)月提高0.2个百(bǎi)分(fēn)点，或许反映了企业经(jīng)营活跃度有所提(tí)升。

　　招商宏观与(yǔ)中信证(zhèng)券(quàn)看法较为一致，招商宏观表(biǎo)示居民存款减少符合季节性规律。在本月数据中，居民端出现了新增存款(kuǎn)，新增贷款同时收缩的情况。从历史规律(lǜ)来看，4月及7月一般是居民存(cún)款减(jiǎn)少的时点。以4月(yuè)为例，今年1.2万亿居民存款的减少(shǎo)量少于(yú)2017（减少(shǎo)1.22万(wàn)亿），2018（减少1.32万亿(yì)）及2021（减少1.57万亿）。目前无法从4月数据得出类似居民(mín)加速偿(cháng)还房贷等结(jié)论(lùn)。

　　对于居民(mín)存款的去向问题，申万宏源分析认为4月居民存款减少更(gèng)可(kě)能(néng)去(qù)向表外资产(chǎn)，而(ér)非(fēi)消费(fèi)领域。

　　对于4月(yuè)的信贷结构问(wèn)题，招商宏观表示在放缓(中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名huǎn)的(de)信(xìn)贷(dài)投放中(zhōng)，结构特征依然明显(xiǎn)。企业中长期(qī)贷款贡献了新(xīn)增信贷的绝大部分，居民端中长(zhǎng)期信贷出(chū)现收缩。这种结构特征反映了居民(mín)端在(zài)前(qián)期购房需求脉冲式释放后信心仍然不足的(de)情况(kuàng)。如果没有进一步的政策支撑，不排除居民端新增信(xìn)贷量会持(chí)续维(wéi)持在低位。

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