在锂价(jià)初现企稳态(tài)势的微妙时点，头部锂电(diàn)厂(chǎng)商如何看(kàn)待(dài)？行业去库(kù)存(cún)进展(zhǎn)又如何(hé)？

　　披(pī)露(lù)年报(bào)和一季报后，市值(zhí)近(jìn)500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高科4月28日举办媒体开放日上(shàng)作出(chū)一系列判(pàn)断。在交流中(zhōng)，公司管理层对中国基金(jīn)报记者表示，近期“跌跌不(bù)休”的碳酸锂价格，或将(jiāng)在(zài)15-20万元/吨之间形(xíng)成震荡(dàng)。

　　同时，该公司(sī)一季报显示，库存“水位(wèi)”已经显著降低，压力已并不明显。这也(yě)在一定程度(dù)上反映了电池厂商们近期去(qù)库存动作的(de)“一致性(xìng)”。

　　而且需要注(zhù)意的是，在(zài)国轩高(gāo)科(kē)方面看(kàn)来，储能行业今年(nián)上升空间预计将高于动力电池。换(huàn)言之，从(cóng)增速方面看，储(chǔ)能有望接棒动力电(diàn)池，带长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心(dài)动(dòng)电池(chí)厂商出(chū)货持(chí)续增长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核(hé)心(xīn)原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我们(men)曾经开车16个小时经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高(gāo)科高(gāo)级副总裁、中国(guó)业务板块总裁王启(qǐ)岁笑称。这也在(zài)一定程度(dù)上反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来(lái)锂价又(yòu)迅速(sù)击穿20万元关口，在近期才有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟，在4月12长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心日之(zhī)前，电池级碳(tàn)酸锂价格已(yǐ)经连跌52天(tiān)。而且在此前30天内，价格(gé)共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最(zuì)新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连续两日上涨(zhǎng)，两(liǎng)日(rì)内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万(wàn)元(yuán)/吨，反弹趋势明显。

　　锂价(jià)在什么区间较为(wèi)合(hé)理，国轩高(gāo)科方面也给出自己研判。王启(qǐ)岁在会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨(dūn)的区间可能(néng)形成振(zhèn)荡期。“我们通过一季度观察(chá)来看(kàn)，新能源行(xíng)业(yè)处(chù)于(yú)稳定增长阶段，储能行业在一季度是处于投(tóu)标、招标的阶段，第三季度将(jiāng)迎来大规模(mó)交付，而储能大规模交付会带来产(chǎn)能(néng)复(fù)苏，碳酸锂价格预计会维持在这(zhè)个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸(suān)锂价格下降，对于电池厂商的毛(máo)利率提(tí)升已经有了立竿见影效果。

　　从毛(máo)利率方面来(lái)看(kàn)，国轩高(gāo)科在一季(jì)度达(dá)到了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际上，同(tóng)样的情况也发(fā)生(shēng)在宁(níng)德时(shí)代与(yǔ)亿(yì)纬锂能身上，其中(zhōng)宁(níng)德时代一季(jì)度(dù)毛利率为21.27％，较(jiào)去年全年水(shuǐ)平提(tí)升(shēng)1.02个百(bǎi)分(fēn)点。而亿纬锂能则不如(rú)前两者明显，但也提升(shēng)了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也认为，在碳酸(suān)锂回归理性价格之(zhī)后，新能(néng)源汽(qì)车(chē)市场(chǎng)会趋于(yú)较为(wèi)合理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们依(yī)然判断(duàn)今(jīn)年新能(néng)源汽车应该在(zài)900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩(xuān)高科也(yě)正(zhèng)在加速产能扩张。其南(nán)京基地智能(néng)制造(zào)20GWh动力(lì)电池(chí)项目、宜(yí)春基地(dì)10GWh动力电池项目(mù)、庐(lú)江基(jī)地年(nián)产20万(wàn)吨高端正(zhèng)极材料(liào)项(xiàng)目、桐城(chéng)基地(dì)年(nián)产40GWh动力电池项目一期(qī)、柳州基地(dì)年产(chǎn)10GWh电池项目等多(duō)个项(xiàng)目(mù)相继投(tóu)产。据规划，国轩(xuān)高(gāo)科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科(kē)的一季报(bào)显示，其截至报告期末其存货余额为(wèi)65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度末，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整体(tǐ)状况看(kàn)，国轩(xuān)高科存货水平保持了较低(dī)位置。国轩高科高级副(fù)总裁蔡(cài)毅也表示，由(yóu)于公司在江西宜春(chūn)碳酸锂原材料有自产能(néng)力，因此其外购仅补充自产(chǎn)不足，“外(wài)购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位(wèi)下降，也反(fǎn)映了行业整(zhěng)体(tǐ)状况(kuàng)，不少电池厂商存货(huò)余额均在(zài)下降。其中宁德时代一季度报告显示，其库存金(jīn)额已从年(nián)初的766.7亿元下(xià)降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报也显示，其(qí)存货(huò)金(jīn)额从去(qù)年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者了解，已经有(yǒu)库存(cún)较(jiào)低(dī)的(de)电池厂商提到(dào)，库存已(yǐ)恢复至健康水平，后续将根据(jù)规划(huà)，逐步进行(xíng)补(bǔ)货。

　　东吴证券近(jìn)期在一份研(yán)报中指出，在电池(chí)环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产材料均维(wéi)持极低库存，电池(chí)本身(shēn)库存不足1个月；另(lìng)外在(zài)中游材料方面，正极和电(diàn)解液库存周(zhōu)期大(dà)幅下降至7天(tiān)左(zuǒ)右，负极(jí)因石墨化(huà)需(xū)要一个月时间，库(kù)存周期较长，而(ér)隔膜约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存(cún)多集(jí)中于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库(kù)存极低，基(jī)本保持7天的(de)最低安全库存。若下游需求恢(huī)复，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注意(yì)的(de)是，在去(qù)库存的(de)过程中，国轩高科(kē)也在积极尝试“出海”。该公司(sī)在2022年加速全球化步伐，收购(gòu)博世集团的德国哥廷根工(gōng)厂，于2022年(nián)6月开(kāi)始改造并已顺利投(tóu)产(chǎn)，开始欧洲本地化运营(yíng)。其年报显示，2022年(nián)该公司(sī)海外销售(shòu)收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)品供(gōng)不应求

　　此前市场普遍预(yù)计，储能有望接(jiē)棒动(dòng)力电池(chí)，带动(dòng)电(diàn)池厂(chǎng)商出货增长。近日，宁德(dé)时代也(yě)作(zuò)出判断认为，储能方面今年预计增速将(jiāng)会(huì)比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁(suì)在交流中也(yě)认同(tóng)这(zhè)一观点。他预计，储能行业今年上升空(kōng)间预计会高于动力电池，其中国外家储市场需求预计会(huì)在(zài)下半(bàn)年放量，而国内大储(chǔ)市场方(fāng)面，今年一季度(dù)处于(yú)招标阶段，自二季(jì)度(dù)开始(shǐ)将进(jìn)入交(jiāo)付阶段，目(mù)前相关产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年(nián)报数据显(xiǎn)示，其储能业务(wù)在2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收，同比增长幅(fú)度达到186.49％，已(yǐ)经高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数据(jù)计算，储(chǔ)能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一(yī)比(bǐ)例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行(xíng)业(yè)的空间比动力电池上(shàng)升(shēng)空间更大，长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心“这是一个需(xū)求量(liàng)大于供应量的(de)领域，不存在需求疲软或者是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环(huán)节，因为(wèi)涉及到用电需求，每年(nián)到了第二季度开始后才爆发。而在大储环节，国内下游招标、立项都在(zài)一季度，真正出货是(shì)在二季度以(yǐ)后，目前订单(dān)状况看来是供不(bù)应求。此(cǐ)外，海(hǎi)外的客户(hù)也正(zhèng)逐渐接受中(zhōng)国(guó)的(de)标准化集装箱产品(pǐn)。

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