大型股推(tuī)动了2023年的美股市场的反弹(dàn)，但这种(zhǒng)情况(kuàng)可能不会(huì)持续太久。

　　摩根大通策略师(shī)Jason Hunter认(rèn)为(wèi)，随着经济衰退逼近，这些(xiē)市场领军股现在面(miàn)临的抛售风险(xiǎn)要(yào)比其(qí)他股票更大。

　　他解释道，看涨势头集中在一个领域(yù)，因(yīn)此只有少数几只大型公(gōng)司的股票引领市场走高。他同(tóng)时也补充道，市场行为(wèi)通常与增长放缓的经济环境(jìng)有关。

　　“这(zhè)是典(diǎn)型的(de)周期后期行(xíng)为，即随着(zhe)经(jīng)济增长(zhǎng)开始减速(sù)，但并未进入负增长(zhǎng)区间，资金(jīn)就会流(liú)向(xiàng)更优质的股(gǔ)票，并且越(yuè)来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着(zhe)美国经济数据开始向收缩的方向恶化，投(tóu)资(zī)者将越来越看空股市，并开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候，当(dāng)增长(zhǎng)数据开始进一步减速，向负(fù)增长方向滑去时，你往往会看到对(duì)高质量(liàng)资产的投资(zī)转向对(duì)现金的投资。”

　　这就意味着(zhe)，这(zhè)些大型公司股价的稳定可能是暂时的(de)，Hunter称，“它(tā)们可能比周(zhōu)期性公(gōng)司(sī)面临更大的风险(xiǎn)。”

　　上月(yuè)，美(měi)国券商BTIG首席市场技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我(wǒ)们的观点是，大型科技股一直受益于其他行业的抛售，但最终一旦这种轮转结束，这些指数将相当脆弱。这种分散通常发(fā)生在市场反弹的后期。”

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