五(wǔ)一长假期间(jiān)，全球市场(chǎng)并不平静，一场大(dà)风(fēng)暴即将到(dào)来。

　　美国加州(zhōu)金融保(bǎo)护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构(gòu)已接管了(le)第一共(gòng)和银行，这是(shì)本轮美国银行业危(wēi)机中第四家倒下的银行，同时也是美国历史上(shàng)第(dì)二大的破产银行(xíng)。此前我们多次强(qiáng)调，美国银行业危机(jī)远未(wèi)结(jié)束，只(zhǐ)是暂时止血(xuè)而已(yǐ)。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着经济(jì)的衰退，银行的(de)资(zī)产(chǎn)将持续减值，高息又(yòu)会令(lìng)其成本抬升，银(yín)行的经营(yíng)将持(chí)续恶化(huà)，新一(yī)轮银行(xíng)业危机将(jiāng)再度爆(bào)发。

　　美(měi)国债务上限问题再度成为(wèi)焦点，美国政府债务规模将(jiāng)于(yú)19日(rì)触(chù)及31.4万亿美元的法定限额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限(xiàn)，避免政府(fǔ)部门(mén)停摆及可能出现的债(zhài)务违(wéi)约。当地时间4月(yuè)26日，美国国会(huì)众议院投票通(tōng)过(guò)债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的(de)债务上限(xiàn)，以换取大幅削减政府支出。该法(fǎ)案规(guī)定，联邦政(zhèng)府债务(wù)上限将(jiāng)提(tí)高1.5万亿(yì)美(měi)元；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债(zhài)务上限方案。白宫称(chēng)众议院(yuàn)共(gòng)和党人必须(xū)在没(méi)有(yǒu)任何要求和条件(jiàn)的情况下打(dǎ)消(xiāo)违约的可能性，并(bìng)解决债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)。两(liǎng)党在提高债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违(wéi)约的风(fēng)险。

　　美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日(rì)致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议员，她在信(xìn)中表(biǎo)示(shì)，美(měi)国政府(fǔ)可能(néng)“最早在6月1日”发(fā)生债务违约，这(zhè)将是美(měi)国(guó)历史上的(de)首(shǒu)次债务违约。高盛(shèng)认为，政府这回付不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来最高(gāo)的一次(cì)。美国政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美(měi)国去年国内生产(chǎn)总值约23万亿(yì)美元，这意(yì)味着(zhe)负债率约达130％。美国一(yī)直在(zài)玩儿这种借新还旧的(de)把(bǎ)戏(xì)，债(zhài)务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可(kě)以一直(zhí)这样玩儿下去。但当(dāng)前(qián)美元(yuán)出(chū)现(xiàn)信用危机(jī)，全(quán)球掀起去美元化浪潮，游戏(xì)很可能即将结束了(le)。想借新来还(hái)旧，但(dàn)新债没人买了，也就玩儿不转了，最终债(zhài)务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路(lù)上，有全球(qiú)经(jīng)济“金丝(sī)雀(què)”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不仅创(chuàng)下472亿美(měi)元的(de)历史新高，而且是自2008年(nián)全(quán)球金(jīn)融危机以来，时(shí)隔14年(nián)，再度出现贸(mào)易逆差。今(jīn)年第猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好一季度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主要由于(yú)芯片出口(kǒu)疲软。3月份(fèn)韩国出口(kǒu)较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六个月下(xià)降。其中，占韩国出口五分之一的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格(gé)下跌，且需求(qiú)疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中(zhōng)国(guó)的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯(sī)猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好拉、Starlink和(hé)推(tuī)特之间，一个人(rén)掌握的(de)实(shí)时全球经济数据可能(néng)比任何人都多，他称温和的(de)衰退已经出现。

　　金融危(wēi)机的本质(zhì)是债务危机，因(yīn)为信贷会产生周期(qī)。有借就(jiù)要有还，借钱的时候扩大支出刺激经(jīng)济增长(zhǎng)，而还钱的时(shí)候要缩减(jiǎn)支出又使(shǐ)得(dé)经济下滑。在(zài)高息背(bèi)景下，偿(cháng)债成本上升，资产价(jià)格下跌，违约率就将激增，债务(wù)危机就(jiù)将引(yǐn)爆。2008年，全球债(zhài)务(wù)总(zǒng)量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总(zǒng)量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到300万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前全球(qiú)债务规模(mó)是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普指数期(qī)货(huò)虽然在5月1日再(zài)创新高，但次日即大幅回落(luò)，反弹大概(gài)率已经结(jié)束了。从(cóng)月(yuè)线来看，标普(pǔ)指数是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度(dù)会很大(dà)。

　　从欧股(gǔ)来看(kàn)，欧洲(zhōu)50指数局部出现破(pò)位反(fǎn)抽，5月2日再度(dù)中(zhōng)阴创新低，预示见顶(dǐng)的(de)可能性已(yǐ)经非常大(dà)。欧股目前仍处于高位(wèi)，这一次见顶很可(kě)能是历史性(xìng)的大顶，未来(lái)下跌空间(jiān)巨(jù)大(dà)。此前我(wǒ)们已经(jīng)强烈建议有权限的投资者做空欧(ōu)股。

　　从(cóng)大(dà)宗商品来看，原油在(zài)欧(ōu)佩克减产后出(chū)现大幅(fú)反(fǎn)弹，但目(mù)前已(yǐ)经再度掉头向下。截至发(fā)文，WTI原油主(zhǔ)力合(hé)约已经触及70美元，预计3月低点必(bì)将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌(diē)破40美(měi)元。

　　从国内期货的文华商品指(zhǐ)数来看，去年11月低点(diǎn)已经被跌破。该指数自去年7月以来已(yǐ)经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不(bù)了，但也不会(huì)距离太远(yuǎn)，最终极目标则是(shì)将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这(zhè)个机会已经很久了(le)，金融(róng)危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由(yóu)于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一再推后(hòu)。但该来的总会(huì)来，猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好大放(fàng)水是(shì)一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更加(jiā)猛烈(liè)！本轮危(wēi)机将是对(duì)全球的(de)一次(cì)暴(bào)力(lì)去(qù)杠杆，将重建世界经济新(xīn)秩序。百(bǎi)年大变局(jú)不是说(shuō)着玩(wán)儿的(de)，我们将再度(dù)见证历史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在(zài)被质疑和嘲(cháo)笑的(de)阴影下。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直没有出现，每当你认(rèn)为(wèi)它要出现的时候(hòu)，最终却发现它还(hái)是没有来(lái)，总是(shì)在希望与失望中不断(duàn)轮(lún)回。但无论如何，我一直都相信超越08年(nián)的世纪金融危(wēi)机一定会爆(bào)发，我会像等初(chū)恋(liàn)一样去(qù)等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风(fēng)，在(zài)放手时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它(tā)依然(rán)走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却(què)醒了。你会静(jìng)默，手(shǒu)握着(zhe)星火等在至暗时(shí)刻；你(nǐ)被击破(pò)，当(dāng)熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一(yī)遍一遍来过，一次一次放过，一声一(yī)声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛(tòng)我。因为享受着它的(de)灿(càn)烂，因为忍受着它(tā)的腐(fǔ)烂。你说别(bié)爱啊，又依依不(bù)舍。所(suǒ)以生命啊(a)，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看(kàn)花海(hǎi)盛开(kāi)？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了(le)谁而存在(zài)？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃，对真理执着追求的(de)人。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头必将一(yī)战封(fēng)神！

　　一(yī)定要看到花开，你一定等燕子归来，想着(zhe)他们都会回来，你誓死为(wèi)了这些而存在(zài)……（公 号“中产投资(zī)”）

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