今年以来基金代(dài)销机构(gòu)被基金公司(sī)解(jiě)约的(de)情(qíng)形(xíng)明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构解约的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价(yú)经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选择(zé)。未来(lái)，基(jī)金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布(bù)公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)办(bàn)理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点(diǎn)基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代(dài)理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上海）有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之(zhī)日(rì)起，上(shàng)述公司不再(zài)办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金的(de)开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基(jī)金买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上银(yín)基金也终止了与民商基金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关(guān)系，但(dàn)也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增(zēng)与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基金(jīn)销售机构的代(dài)销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司(sī)终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合作，这其中包括(kuò)独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基(jī)金解除(chú)合(hé)作(zuò)关系的(de)基金公司(sī)最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长(宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价zhǎng)盛基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数(shù)量增多(duō)及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年(nián)公募基金公司对于代销机(jī)构的选择(zé)标准也在提高。在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代销机构(gòu)，也是实(shí)现(xiàn)降(jiàng)本增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司内(nèi)部人员表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一(yī)直得(dé)不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金(jīn)销售(shòu)贡(gòng)献不(bù)大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就(jiù)这样终止过一(yī)轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年(nián)以来(lái)权益市场低迷(mí)，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构(gòu)，没有太大意(yì)义，只是徒(tú)增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的(de)合作，通常是基(jī)金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的处(chù)罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市(shì)场(chǎng)化的(de)，要考虑维护成(chéng)本与合作的(de)潜(qián)力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所(suǒ)在(zài)公(gōng)司选择基金销售公司，有一套(tào)完整的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如(rú)基金(jīn)销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的(de)要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名(míng)排名(míng)前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售(shòu)机构合(hé)作后，需要对接系统(tǒng)，每年(nián)要付出(chū)系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销售公司一(yī)年(nián)的保有量也(yě)没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当一部分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合(hé)作是双向选择，基(jī)金公(gōng)司希望能(néng)有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的(de)机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方(fāng)基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的(de)服务，第三方销售(shòu)渠(qú)道线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价天(tiān)等互联网平台(tái)流量形(xíng)成显著护(hù)城河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位(wèi)将更加夯实，而券(quàn)商是以线下(xià)营(yíng)业部为抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品服务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来(lái)的基金(jīn)销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头(tóu)部(bù)互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布(bù)的(de)公(gōng)募基金销售(shòu)保有量(liàng)数据(jù)显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最(zuì)为明(míng)显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞(jìng)争优势(shì)更为(wèi)突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安(ān)基金合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末(mò)位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基(jī)金(jīn)保有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构中，目前(qián)共(gòng)有26家基金销售机构(gòu)的代销基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量(liàng)不(bù)足(zú)百只(zhǐ)。而(ér)在(zài)115家独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来(lái)基金销(xiāo)售行业(yè)分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司向(xiàng)中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了(le)注销公募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售业务许可(kě)证的(de)申请，根据(jù)《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销(xiāo)售也是(shì)目(mù)前第一(yī)家主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等(děng)多(duō)家机(jī)构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财富基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基金等第(dì)三方代销(xiāo)机构也(yě)被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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