5月(yuè)迎来开门红，A股成(chéng)交额连续20日保持在(zài)1万亿以上，市(shì)场对于人工智能、消(xiāo)费、新能源(yuán)等(děng)板块看法分歧较(jiào)大，截至5月4日，已有多家券商发布了(le)5月(yuè)金股和策略(lüè)。

　　一、5月金股出炉，传(chuán)媒、银(yín)行关注度提升最大

　　截至5月4日(rì)，15家券商(shāng)共计推荐了154只金股，从行业来看，机(jī)械设备行业板块暂时是5月机(jī)构人气最高的板块，占(zhàn)比接近(jìn)1成，银(yín)行板块罕见出(chū)现多只金股，两者一(yī)定(dìng)程度与中特(tè)估概念(niàn)有所重(zhòng)叠。

　　而人工(gōng)智能/TMT产(chǎn)业出现(xiàn)分化，传媒板块关(guān)注度提升最(zuì)为明显，计算机板块关注度则快速下降(jiàng)，这也与4月份行情走势(shì)相互印证，传媒(méi)板(bǎn)块(kuài)率(lǜ)先突破(pò)，可能会成为AI概(gài)念笑到最(zuì)后的那个。

　　此外(wài)，食品饮(yǐn)料(liào)、商贸零售的关注度也小幅回暖，可能与(yǔ)淄博烧烤和五一旅游市场(chǎng)的火(huǒ)爆有关。

　　从(cóng)各家券商推荐(jiàn)的金股标(biāo)的集中度来看(kàn)，150多只金股中，有22只金股同时被2家及(jí)以上的(de)机构共(gòng)同推(tuī)荐。其(qí)中三只传媒股同时(shí)获(huò)得3家以(yǐ)上机构推荐，分别是三七(qī)互娱、腾讯控(kòng)股和、恺英网络(luò)。

　　传媒板(bǎn)块受关(guān)注的逻(luó)辑也主(zhǔ)要是两点：1.底部复苏(sū)，2.版(bǎn)号放开后，新(xīn)产品（游戏）有望放(fàng)量(liàng)（出现(xiàn)爆款）。

　　二(èr)、4月金股成绩回顾，小商(shāng)品城67%涨幅登(dēng)顶(dǐng)

　　回看4月金股策略表现(xiàn)，东(dōng)吴证券以12.58%收益(yì)名列前茅，精测电子贡献其中绝大多数(shù)收益，海通证(zhèng)券以12.42%的收益紧随其后(hòu)。总体(tǐ)来看，34家券商(shāng)中(zhōng)仅11家券(quàn)商金股策略盈利，收益中(zhōng)位数为-1.65%，各(gè)项成绩(jì)均不如近(jìn)几期(qī)，主要与大盘行情的撕裂有关。

　　这种极端(duān)行情的演绎体现(xiàn)在热(rè)门金股上则表现(xiàn)为“全军覆没”，8只同时获得4家机构的(de)金股中仅宁德时代涨幅为正，腾(téng)讯控股(gǔ)、泸(lú)州老窖则出现(xiàn)了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精测电子涨幅超(chāo)过60%，为(wèi)4月涨幅最高的金股。

　　三、5月(yuè)行情(qíng)怎么走？机构多数持(chí)保(bǎo)守看法

　　各大(dà)券(quàn)商对(duì)五月份的投资(zī)方向做了预(yù)判，综合多家(jiā)观点(diǎn)，券(quàn)商们对五月(yuè)的大(dà)盘(pán)的看法比较保(bǎo)守(shǒu)，建议多(duō)看少动，推荐较(jiào)多的行业是电气设备、消费、医药、军工，对地产股的走(zǒu)势机构有分(fēn)歧，区域规划、券商、沪港通、个股期权则(zé)因有事件驱动所以有(yǒu)短期的机会。

　　安信策(cè)略阐述(shù)了美国股票投资(zī)的一个习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是(shì)每年5月(yuè)到10月股票市场的(de)相对弱(ruò)势。这有(yǒu)悖于现代投资理论，但(dàn)又屡见不鲜(xiān)。在2010年-2013年的A股市场(chǎng)中(zhōng)，我们也发(fā)现了明显(xiǎn)的(de)“Sell in May”现象。四(sì)年中(zhōng)仅2013年全A指(zhǐ)数在(zài)5月出(chū)现上涨(zhǎng)，其他年(nián)份(fèn)均现下(xià)跌。如果统计(jì)5、6两个月(yuè)的市场(chǎng)表现，则四年(nián)均报(bào)下跌，平均跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策略表示经济(jì)的微刺激(包括(kuò)重大项目的陆续推出和开工)不会停(tíng)止;同时，管(guǎn)理层对信(xìn)用(yòng)风险及资产(chǎn)价(jià)格风险的容(róng)忍(rěn)度正在(zài)降低，但在(zài)投资(zī)缺口重回下(甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女xià)行(xíng)通道(dào)、通(tōng)胀继(jì)续(xù)低位徘徊的经济周期格局下，只托不举、定点发力的“微刺激”难以(yǐ)扭(niǔ)转市场有底无(wú)高度的现状。

　　申万策略认(rèn)为市场依然维持震荡格局，长期(qī)看二(èr)级(jí)市(shì)场(chǎng)估(gū)值体系(xì)国际化是趋势(shì)，优质(zhì)成长(zhǎng)有望迎(yíng)来深蹲(dūn)起跳(tiào)的(de)机(jī)会，可(kě)以做一把反(fǎn)弹，国企改革红利(lì)释(shì)放非常(cháng)值得期待。

　　招(zhāo)商策略(lüè)判断(duàn)在(zài)去杠杆的背景(jǐng)下，要(yào)么减少(shǎo)负(fù)债，要么(me)增加资本，减(jiǎn)负(fù)债会(huì)带(dài)来经济收缩压力，增资本会带来股票供给(gěi)压力，市场(chǎng)尚未(wèi)走出这(zhè)种被(bèi)动局面的影响。PMI数据显示经济下行压力暂时有所缓(huǎn)和，但(dàn)尚(shàng)无法期望经济(jì)会出(chū)现持续(xù)或者(zhě)大幅改善;资金利率(lǜ)的回落是衰退性的，不意(yì)味着流动性(xìng)出(chū)现主动(dòng)式改善;风险偏(piān)好(hǎo)受刚(gāng)性兑付打破预期影响仍难以出现改善;IPO开闸预期(qī)增加股票供给担忧。总(zǒng)体(tǐ)上仍维(wéi)持二季度投(tóu)资策(cè)略(lüè)观点，谨慎(shèn)为(wèi)上，保持低仓位;相对来说(shuō)，中盘股如医药、家电、汽车、食(shí)品饮料等一线白马等(děng)业绩增长确定性高、估值不高，可以(yǐ)有(yǒu)相对收益。(关(guān)键(jiàn)词：医药、食品饮料(liào)等白马股)

　　海(hǎi)通(tōng)策略展(zhǎn)望5月(yuè)市场(chǎng)环(huán)境，一些积极因(yīn)素正出现，将(jiāng)给市场带来(lái)一些阳(yáng)光：(1)宏观面，政策底(dǐ)限思维仍(réng)在，悲观预期或修正。(2)微观(guān)面(miàn)，部分龙头(tóu)成长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮点望(wàng)提振市场情绪。从(cóng)管理层的政策取向(xiàng)来看，短(duǎn)期打破概率(lǜ)偏低，震荡市(shì)特征(zhēng)没变。短期市场下跌后5月(yuè)有些积极因素出现，建议备战回调后的反弹。

　　中(zhōng)信策(cè)略(lüè)分析称，首先，A股盈利(lì)增速(sù)下行确立，甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女并将继续;其次，前期小批多次的微刺激(jī)下，市场(chǎng)对(duì)短期经济预期偏乐(lè)观，而实(shí)际政策(cè)效果(guǒ)难以对冲来自房地(dì)产等领域带来的经济下行动能，基本面预期很有(yǒu)可能下修;再(zài)次，改(gǎi)革(gé)和结构调整依然是政策主要目标，政府不托(tuō)底，政策不全面(miàn)放松的(de)情况(kuàng)下，房地产风险发(fā)酵，IPO重(zhòng)启对(duì)风险偏好都有不利影响(xiǎng)。监管部(bù)门的维(wéi)稳(wěn)措施(shī)亦难以改变基本面弱平衡向下(xià)打破的趋(qū)势，5月份市(shì)场(chǎng)仍(réng)将继续(xù)维持弱势下(xià)跌(diē)格(gé)局。

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