今年(nián)以来基金(jīn)代销机构被(bèi)基(jī)金(jīn)公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日(rì)，又有(yǒu)多家(jiā)基金公(gōng)司发布(bù)与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规(guī)，已有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金销售机构主动(dòng)或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公司与基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)之(zhī)间的合作本(běn)就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展背景下(xià)，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是降本(běn)增效的(de)主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基(jī)金、平(píng)安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)的基金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石(shí)财富基(jī)金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代(dài)理销售(shòu)公(gōng)司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业(yè)务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份(fèn)额(é)。而在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基(jī)金、上银基金也终(zhōng)止了(le)与民商基金的基(jī)金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则于(yú)2月(yuè)终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机(jī)构的(de)合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金(jīn)销售机构(gòu)的代销合作(zuò)，其(qí)中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终止了(le)合计6家独立(lì)基金销售机(jī)构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代(dài)销机构的合作，这(zhè)其(qí)中包括独立基金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解除(chú)合作关(guān)系的基金公司最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合作关系(xì)最(zuì)为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前(qián)述(shù)被解约的基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构多为中小(xiǎo)型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销(xiāo)机构(gòu)数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金(jīn)公司对(duì)于代销机构的(de)选择(zé)标准也在提高。在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金(jīn)代(dài)销机(jī中国人口第一大省，中国人口第一大省排名)构(gòu)，也是实现降本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无(wú)非(fēi)是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司整体基金销售贡献不大(中国人口第一大省，中国人口第一大省排名dà)；二是(shì)受(shòu)到监管(guǎn)处(chù)罚；三是(shì)销售(shòu)机构(gòu)主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由(yóu)无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金(jīn)销售困难也加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能(néng)力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作(zuò)是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护(hù)成本(běn)与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的(de)基金销售评(píng)估办(bàn)法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合作等都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求其(qí)公募基金销售保(bǎo)有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年(nián)的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构的合作是双向(xiàng)选择，基(jī)金(jīn)公(gōng)司希(xī)望能有销售(shòu)能力强(qiáng)的机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机构也会对基(jī)金(jīn)公(gōng)司的投研(yán)能力，管理规模(mó)，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人(rén)士(shì)称(chēng)，目(mù)前基金(jīn)代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下(xià)营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的基(jī)金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰或(huò)将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效应依然(rán)是基(jī)金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据(jù)显示，一季(jì)度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流量优(yōu)势继续发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比(bǐ)已从过(guò)去(qù)6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞(jìng)争优势更为突出。截(jié)至今年一季(jì)度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的(de)泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基(jī)金(jīn)代销机构中，目(mù)前(qián)共有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的代(dài)销基金数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金销售机构(gòu)代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代销不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司向中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的申(shēn)请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券投资基(jī)金销售机构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会决定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售服务有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售(shòu)也是目前(qián)第一家主动注销基(jī)金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金(jīn)代(dài)销机(jī)构由(yóu)于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科(kē)地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多(duō)家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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