今年以来基金代销机(jī)构被基金(jīn)公司解约(yuē)的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合作。而(ér)从(cóng)机构(gòu)类型看，中小型独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年来由(yóu)于(yú)经营不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家基金销售(shòu)机构主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公(gōng)司与基金销售(shòu)机构之间的合(hé)作本就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是(shì)降本(běn)增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公(gōng)司旗下基金(jīn)的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还(hái)有(yǒu)方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合(hé)作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理销售公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告(gào)称(chēng)，与方德保险代理有限(xiàn)公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募(mù)基50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗(qí)下(xià)基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关(guān)业务，只保留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有客(kè)户赎(shú)回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上(shàng)银基金也终止了与民(mín)商(shāng)基金的基金销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基(jī)金公司宣(xuān)布(bù)与28家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合(hé)计(jì)7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了合计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基(jī)金销售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基(jī)金公司宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金代(dài)销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中，正融基(jī)金解除合(hé)作关系(xì)的基金(jīn)公(gōng)司最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而(ér)基(jī)金公(gōng)司(sī)中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代销机构解除合作(zuò)关系(xì)，目前(qián)已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别(bié)解除(chú)5家合作关(guān)系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被(bèi)解约(yuē)的基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代(dài)销机(jī)构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募(mù)基金公司对于代销机构的(de)选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛(shāi)选基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部人员表示，基金(jīn)公司(sī)终止与销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种(zhǒng)情(qíng)况：一(yī)是(shì)基金销量一(yī)直得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是(shì)销售机(jī)构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由(yóu)无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来(lái)权益(yì)市场低(dī)迷(mí)，基金销售困(kùn)难也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义(yì)，只是(shì)徒增后台工(gōng)作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代(dài)销机构的(de)合作，通(50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润tōng)常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是(shì)市场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作(zuò)的潜(qián)力，基金公司会依(yī)据自身的(de)发展状况有选择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司(sī)渠(qú)道负(fù)责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公(gōng)司选择基金销售(shòu)公(gōng)司，有(yǒu)一(yī)套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机构(gòu)成立(lì)时间、综(zōng)合能(néng)力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核(hé)的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规(guī)模排名(míng)排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年(nián)要付(fù)出系(xì)统维护成本，很多销售公司(sī)一(yī)年的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售能力(lì)强的(de)机构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构也(yě)会对基金公(gōng)司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基金代(dài)销的机构主要分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的(de)服务，第(dì)三方销售渠(qú)道(dào)线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台(tái)流量(liàng)形成显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还(hái)是在银(yín)行渠道和头部(bù)互联网公(gōng)司，券商(shāng)作(zuò)为(wèi)后起(qǐ)之秀(xiù)，也(yě)是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依(yī)然是(shì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业所面临的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新(xīn)公布的(de)公募基金销售保有量数(shù)据(jù)显示(shì)，一季(jì)度(dù)，三(sān)方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流量优势(shì)继续(xù)发(fā)力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销占比(bǐ)已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立(lì)基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出(chū)。截至今年一季(jì)度(dù)末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代(dài)销不足(zú)白只。其(qí)中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业(yè)分(fēn)化(huà)更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金(jīn)销售(shòu)机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司向中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员(yuán)会提交了(le)注(zhù)销公募(mù)证券投(tóu)资基金(jīn)销售业(yè)务许可(kě)证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基(jī)金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务有限公(gōng)司公募(mù)证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于(yú)经(jīng)营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比如河南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都(dōu)选择主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违(wéi)规(guī)等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局(jú)发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来(lái)基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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