衰退(tuì)近在咫尺？

　　美国(guó)一季度(dù)GDP增(zēng)速(sù)超预期(qī)放缓(huǎn)，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分(fēn)析(xī)局公布数据显示，美国1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤一季度(dù)实际GDP年化季环(huán)比初值为1.1％，不(bù)仅较前(qián)值的2.6％大(dà)幅放缓，为连续两个季度放缓，且远(yuǎn)不及预(yù)期(qī)1.9％。值得(dé)一提的是，疫情爆发之前的(de)10年里，美国每年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的(de)项目主要有消费者(zhě)支出、出口、联邦政府(fǔ)、州和地方政(zhèng)府支出以及非(fēi)住宅固定(dìng)投资，拖(tuō)累项主要包括进口、私人库存投资和(hé)住宅固定投资。经济分析局表示，一季度(dù)GDP增速较去年第四季度放缓(huǎn)的主(zhǔ)要原因(yīn)是私(sī)人库存投资回(huí)落以及非住宅固定投资(zī)放缓(huǎn)。

　　具体来看，美国经济最大的组成部分——占(zhàn)据(jù)GDP约68％的(de)个(gè)人消费支出环比增速为3.7％，高于前一季度(dù)的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看(kàn)，个人(rén)消费支出(chū)使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定(dìng)投(tóu)资(zī)一季度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度的(de)0.68％有所放缓(huǎn)，但(dàn)为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续(xù)第八个季度拖(tuō)累GDP增长(zhǎng)，但程度较(jiào)小。最大(dà)的(de)拖(tuō)累(lèi)项是私人库存的(de)变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以(yǐ)来的最(zuì)大(dà)纪(jì)录(lù)。

　　一(yī)季度(dù)，经济增速(sù)大幅(fú)放缓(huǎn)的同(tóng)时，通胀再次升温。美联储高度关注(zhù)的通胀指标(biāo)——美(měi)国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前(qián)值(zhí)的(de)1％。

　　剔除食品和能源的(de)核心PCE物价指(zhǐ)数环比上升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和(hé)预(yù)期4.7％。值(zhí)得(dé)一提的是，这是核心PCE连续第五次“击败”市(shì)场预期。

　　当地时间4月27日，伊朗军队(duì)发(fā)表声明(míng)称，扣押了(le)一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的美(měi)国船(chuán)只。

　　声明(míng)表示，由于(yú)一艘不明船(chuán)只与一(yī)艘伊朗(lǎng)船只在印度洋北部发(fā)生事故(gù)，导(dǎo)致伊(yī)1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤朗船只上(shàng)的2人死(sǐ)亡，数人受伤，不(bù)明船只的行为违反了(le)国际法。在伊(yī)朗船只(zhǐ)向海上(shàng)监视和救援中心发送请求后(hòu)，伊(yī)朗海军立即开始拦截(jié)并识(shí)别该未知船只。在伊(yī)朗海(hǎi)军(jūn)驱逐舰的拦截(jié)行动中，不明船(chuán)只的(de)自动全球定位发送系统(tǒng)被关闭并频繁改(gǎi)变航线(xiàn)。在伊(yī)朗司法当局(jú)的许(xǔ)可下，海军出动直升机扣押了该船只，并(bìng)将其运至伊朗领海。

　　声明(míng)指出，上述的(de)不明船(chuán)只属于美国，挂着马绍尔群岛的旗(qí)帜航(háng)行。

　　据法新社消息称，美(měi)国海军表(biǎo)示，伊朗(lǎng)伊斯(sī)兰革命卫队海军(jūn)27日在(zài)阿曼湾扣押(yā)了一艘(sōu)油(yóu)轮(lún)，美方要求立即释放这艘油轮。报道称，美(měi)国海军(jūn)驻巴林的第(dì)五舰队在一份声明中称，一艘悬挂马绍(shào)尔(ěr)群岛旗帜的油轮，在阿曼(màn)湾过(guò)境(jìng)国(guó)际(jì)水域时被(bèi)伊朗伊斯兰革命卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌(pái)乌克兰总统“友好(hǎo)”通话，美联储回应(yīng)未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示，美联(lián)储主席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国(guó)家电视台新近发(fā)布(bù)的视频显(xiǎn)示，鲍威尔与两(liǎng)名冒充乌克兰总统泽连斯基的(de)俄罗斯(sī)人通了电话。鲍威尔误认(rèn)为(wèi)对方是泽(zé)连(lián)斯基(jī)，回答(dá)了从(cóng)通胀前景到俄罗斯央(yāng)行等主题的(de)一系列问题。

　　美(měi)联储的一名(míng)发(fā)言人(rén)美东时间4月27日周四确认，鲍威(wēi)尔有(yǒu)过通(tōng)话，称此事(shì)发生在今年(nián)1月，否认存(cún)在泄密(mì)问题，其(qí)表示：

　　“鲍威尔主席(xí)1月(yuè)参加(jiā)了(le)一次谈话，对方谎报自己(jǐ)是(shì)乌克兰(lán)总统。这(zhè)是一次友好的谈话，是我们在这个充满(mǎn)挑战(zhàn)的时刻支持(chí)乌克兰人民的背景下进行。没(méi)有谈到敏(mǐn)感和(hé)机密的信息。”

　　美联储认为，曝(pù)光的视频似乎(hū)经过(guò)编辑，无法(fǎ)确(què)认准确性(xìng)。上(shàng)述发(fā)言人还说，通话(huà)事件(jiàn)已(yǐ)报交有关执(zhí)法部门，出于对他们工作(zuò)的尊重，美联储(chǔ)不(bù)会进一步(bù)置评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言论看似(shì)四平八(bā)稳、无伤大雅，但事实(shí)就是(shì)，骗子能通过恶作剧的电话接触到鲍(bào)威尔，这种(zhǒng)事(shì)实(shí)可能会导致美联储的安全性遭到质疑。对鲍威(wēi)尔受骗的担忧主要是基于美联储作为主要央行(xíng)的(de)影响(xiǎng)力(lì)。

　　有(yǒu)媒(méi)体指出，鲍威尔等央行高官的(de)言论通常受到投(tóu)资者和商界(jiè)人士的密切关注，有(yǒu)时会引发股(gǔ)市波(bō)动。而且，美联储(chǔ)官员(yuán)同他人的私下(xià)会面时常引发争议，因(yīn)为(wèi)外界认为，联储官员的言论可能让在场的人掌(zhǎng)握(wò)先机。

　　外界注意到，这次(cì)让鲍威尔上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体(tǐ)指(zhǐ)出(chū)，两人这些年不止一次成功骗(piàn)取国外(wài)政(zhèng)客(kè)和他们通话，而且(qiě)通(tōng)常将(jiāng)将(jiāng)通话视频公(gōng)之(zhī)于众，就是为了恶搞(gǎo)西方国家的决策者。

　　据两人公布(bù)的视频，两人曾假扮乌克兰前总统波(bō)罗申(shēn)科和(hé)德(dé)国前总理默克(kè)尔通话，默(mò)克尔当时(shí)觉得可(kě)疑(yí)，但没有在对话中(zhōng)直接(jiē)问他们是不是冒牌货。今(jīn)年早些时候，他们还曾假(jiǎ)冒泽连斯基(jī)，和欧(ōu)洲央行行长拉加德通(tōng)话。

　　原油基本面(miàn)未变 关注宏观层(céng)面不确(què)定(dìng)性(xìng)

　　近日来，在(zài)宏观风险蔓延下(xià)，国(guó)内外油价(jià)出现大幅回落。4月26日晚间，国际油(yóu)价出现大跌，基本跌回OPEC减产前的(de)价(jià)格。周四，内盘SC原油主力合约大(dà)跌5.26％，截(jié)至下午(wǔ)收(shōu)盘报收526.1元/桶；外盘油(yóu)价(jià)则出现小(xiǎo)幅上涨，布伦(lún)特原油交(jiāo)投在78.3美(měi)元/桶附(fù)近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅(fú)均(jūn)不到1％。

　　光大(dà)期货能源化工分析(xī)师杜冰沁在接(jiē)受期货日报记者采访时(shí)表示，昨天白天，内盘(pán)SC原油基本(běn)跟随昨(zuó)晚(wǎn)外盘出现大幅下挫，但外(wài)盘(pán)原油有所(suǒ)企稳，或为超跌后的(de)情绪修复。

　　谈及(jí)为何内盘(pán)表现弱于(yú)外盘，海(hǎi)通期(qī)货能源化工研究(jiū)中心负责人(rén)杨(yáng)安(ān)表示，一方面是由于近期油轮运费回落，运输成本下降，让内(nèi)外盘(pán)价差有所走弱(ruò)。另一方面是(shì)当前国内(nèi)即将(jiāng)迎(yíng)来五一(yī)假(jiǎ)期，而目前(qián)国际市(shì)场宏(hóng)观(guān)风险具(jù)有(yǒu)很大(dà)不确定性，恰逢(féng)油价大(dà)幅回(huí)调(diào)之际，市场避(bì)险情绪高涨，国内投资者担忧情绪更为明(míng)显，也使得内盘(pán)原油跌(diē)幅(fú)超(chāo)过(guò)外盘。

　　从(cóng)近期来看，杨安告诉记者(zhě)，美国银行业危机风波再起(qǐ)，叠加美国债务(wù)压(yā)力及经(jīng)济衰(shuāi)退风险可能(néng)削弱欧美能源(yuán)需求，风(fēng)险资产面临较大压力，从(cóng)而推动本周油价油(yóu)价下跌。而原(yuán)油作为金(jīn)融(róng)属性最(zuì)强的大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)，在此前3月份(fèn)就曾因银行业危机出现暴(bào)跌，此(cǐ)次美国银(yín)行业(yè)风险再次升温继续引发市场(chǎng)恐(kǒng)慌，原(yuán)油的(de)下跌带(dài)有明显的情绪化(huà)特征。

　　光(guāng)大期货能源化(huà)工分析师杜冰沁也表(biǎo)示，近日宏观情绪导致油价再度(dù)承压。随着(zhe)美联储加息会议的临近，美国第一(yī)共和(hé)银(yín)行的财(cái)报和股价表现或显示银行业危机仍未(wèi)结(jié)束，叠加欧美经济数据表现仍(réng)然欠佳，美国消(xiāo)费者(zhě)信心(xīn)本月降(jiàng)至(zhì)去年7月以来的最低水平(píng)，市场对于(yú)美联储加(jiā)息和海外经(jīng)济(jì)衰退的(de)担忧持(chí)续升温，

　　展望后市，近期主导原油市场(chǎng)走势的宏观风险(xiǎn)何时会消散？在杨安(ān)看来，目前来看，美国银行业(yè)危机(jī)风险在(zài)未(wèi)来一段时间内(nèi)仍将不时困扰市(shì)场。另外，5月4日美联储(chǔ)议息会(huì)议将(jiāng)再迎(yíng)来加息窗口，对此(cǐ)投资者也高度关注美(měi)联储利(lì)率(lǜ)政策(cè)的变化(huà)，宏(hóng)观层面的不确(què)定性(xìng)成为影响整个金融市场的主要因素，这是投资者需要注意(yì)的风险所在。

　　“进入5月，美联储即将(jiāng)公布加息决议(yì)，市场对美联储加息25个BP的(de)概率预测在80％以上，并且由于(yú)近期美联储官(guān)员表态偏鹰，对于后续何时停(tíng)止加息仍有(yǒu)分歧。欧洲央行将(jiāng)于5月4日举行货(huò)币政策会议，基于当(dāng)前欧元区的高通胀水(shuǐ)平，预(yù)计欧洲央行和英(yīng)国央行也将维持加息政策，因此市场对于海外(wài)经济(jì)衰退带(dài)来需(xū)求下行的(de)担忧加剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从当前来看原油市(shì)场(chǎng)基本面表现尚可(kě)，整体供需(xū)局势并未大幅恶化。杜冰(bīng)沁分析(xī)认为，即将到来的五一长假和美国夏季出(chū)行(xíng)旺季预(yù)计对于需求会(huì)有一定支撑，预计近期国际油价(jià)仍将面临宏观情绪和基本(běn)面的博弈(yì)。

　　申(shēn)万期货能化分析师董超也表示，后市(shì)原油(yóu)供需逻(luó)辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是(shì)亚洲地区(qū)的油价带来极大影响；此外美国(guó)原油活跃钻井(jǐng)平(píng)台已经连续半年维持低位，1230万桶/日的产量将越来越难以持续，后续(xù)的(de)减产将(jiāng)很快到(dào)来；此外(wài)在5月(yuè)美联储加息后，宏观面(miàn)的悲观情绪或(huò)将(jiāng)逐步消退，后期原油市场将转入对供应面的(de)减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我们认为，5月份(fèn)油价(jià)上下区间将(jiāng)更为模糊，在(zài)美国(guó)储备政策难以改动的情况下(xià)，底部支撑力(lì)度变(biàn)弱。但从供求关系上，OPEC+的(de)减(jiǎn)产以及美国产量的(de)下滑将有(yǒu)助于油价的稳(wěn)定。”董超表(biǎo)示，预(yù)计5月(yuè)油(yóu)价整体即将维持区间振荡，振荡(dàng)幅度预计将更宽(kuān)，受宏观及(jí)基本面风险波动的影响也会更(gèng)大。

　　在杨安看来，周(zhōu)三公(gōng)布的EIA报告(gào)显(xiǎn)示(shì)原油超预(yù)期(qī)降库(kù)，且美国(guó)汽油需求较(jiào)上期大幅增长，在OPEC+减产(chǎn)的主动(dòng)预期(qī)管理下，预(yù)计今年年内剩余时段供应紧张将(jiāng)是原(yuán)油(yóu)市场主基(jī)调，当然全球(qiú)经济面临(lín)衰退风(fēng)险及欧美市(shì)场需(xū)求疲弱也会在一定(dìng)程度(dù)上抵消供应紧张给市场带来的担忧。总体来看，当前油价(jià)处在宏观(guān)利(lì)空与供应紧张局面形(xíng)成对峙的复(fù)杂局面下，短期内担(dān)忧情(qíng)绪主导油价回落，中长期来看油价或继续大(dà)区间振荡。

　　高硫燃料油供需(xū)偏紧(jǐn)

　　昨日，因原油大(dà)幅下挫，成本下降导(dǎo)致相关性(xìng)较强的(de)高(gāo)硫燃料油、低硫燃料油、沥(lì)青等品种也(yě)出(chū)现较(jiào)大(dà)跌幅。截至(zhì)昨(zuó)天下(xià)午(wǔ)收盘，燃料油(yóu)、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁(qìn)告(gào)诉(sù)记者，近(jìn)期高、低(dī)硫燃料油的(de)下挫(cuò)主要(yào)还是受到油(yóu)价影(yǐng)响，自身基本面表现(xiàn)尚可，其中高硫燃料油供需偏(piān)紧(jǐn)，低硫燃料油供需(xū)相对(duì)偏弱。

　　“具体来(lái)看，高硫燃料油(yóu)市场整体供(gōng)应持(chí)续偏紧。供(gōng)给端方面，随着发(fā)电旺(wàng)季的临近，本月(yuè)从中东进口到新加坡的高硫燃料油降(jiàng)至历史低点，环比下降(jiàng)三分之二(èr)，但同时本月俄罗斯(sī)高硫燃料油流(liú)入量有所上升，抵消了一部分中东出口的下滑(huá)；需求端方面，中东南亚公(gōng)用事业(yè)发(fā)电(diàn)需求的增长以及稳(wěn)定的(de)船燃加注活动都(dōu)将(jiāng)对亚洲(zhōu)高硫燃料油(yóu)市场形成良好的支撑(chēng)。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁(qìn)表示，此前科(kē)威特炼厂计(jì)划(huà)外检修导致(zhì)部分船(chuán)货延期，目前5月的(de)装船已(yǐ)经延迟至6月，虽(suī)然检(jiǎn)修(xiū)的装(zhuāng)置正在逐渐重(zhòng)启，但由于开斋节整(zhěng)体进程较慢，预(yù)计(jì)原定本月底恢复(fù)的(de)时间会有所推后，对(duì)于亚(yà)洲低(dī)硫燃料油市场(chǎng)供应(yīng)的收紧也将延(yán)长(zhǎng)，但同时低(dī)硫需求端表(biǎo)现也较为平淡。

　　“总(zǒng)体(tǐ)来看，高、低燃料油在基本面的支撑下，预计后市走势或较原(yuán)油更为(wèi)抗跌，如若原油企(qǐ)稳反弹，燃(rán)料油(yóu)整(zhěng)体回升空间(jiān)或更(gèng)显著。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　杨安表示(shì)，短期内原油系(xì)品种波动将主要受到(dào)原油(yóu)价格(gé)的影响，不过基本面差(chà)异还是会让(ràng)各品(pǐn)种表现有强弱之(zhī)分，具体来看，需求(qiú)即将(jiāng)迎来(lái)旺季的高硫燃(rán)料油整体(tǐ)表现(xiàn)将强于低硫(liú)燃料油。

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