在锂(lǐ)价初现(xiàn)企稳(wěn)态势的(de)微妙时点，头(tóu)部锂(lǐ)电厂(chǎng)商如何看待？行(xíng)业去库存进(jìn)展又如(rú)何？

　　披(pī)露年报和一季报后，市值近(jìn)500亿元的锂电巨头国(guó)轩高科4月28日举办媒体开放日上作出一系列判断。在交流中，公司管理层对中国基金报(bào)记者表示，近期“跌(diē)2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月跌不休”的碳酸(suān)锂价格(gé)，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形(xíng)成震荡。

　　同时(shí)，该公司(sī)一季报显示，库(kù)存“水位”已(yǐ)经显著降(jiàng)低(dī)，压(yā)力已并不明(míng)显。这(zhè)也在一定程度上(shàng)反映了电(diàn)池厂商们近期去库存动作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要注意(yì)的(de)是，在国轩高科方面看来，储能行业今年上升空间预计将高于动力(lì)电池。换言之(zhī)，从增速方面看，储能有望接棒动力(lì)电池(chí)，带动电池厂商出货(huò)持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池(chí)核心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起巨(jù)大争(zhēng)议(yì)。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我(wǒ)们曾(céng)经开(kāi)车(chē)16个小时(shí)经过1600公里路(lù)程(chéng)，” 国轩高科高(gāo)级(jí)副总(zǒng)裁、中国业(yè)务板块总裁王启岁(suì)笑称。这也在一定(dìng)程度上反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过(guò)，今年(nián)以(yǐ)来锂价又迅(xùn)速击穿20万元关口，在近(jìn)期才(cái)有明显企稳(wěn)趋势。毕(bì)竟，在4月12日之前(qián)，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连跌52天。而且在(zài)此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最(zuì)新显示，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池级(jí)碳酸锂价格(gé)已经(jīng)连续两日上(shàng)涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合(hé)理，国(guó)轩高科方面也给出(chū)自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间(jiān)可(kě)能形成振(zhèn)荡期。“我(wǒ)们通过一(yī)季度观察来看，新能源行业处(chù)于稳定增长阶段，储能行业在一(yī)季(jì)度是处于投标、招标的阶(jiē)段，第(dì)三季度(dù)将迎(yíng)来(lái)大(dà)规模(mó)交付，而储能(néng)大规模交付(fù)会带(dài)来产能复(fù)苏，碳酸锂(lǐ)价格(gé)预(yù)计(jì)会(huì)维持在这个区间(jiān)之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下降，对于电池(chí)厂(chǎng)商的毛(máo)利(lì)率(lǜ)提(tí)升已经有(yǒu)了立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率方面来(lái)看，国(guó)轩高科在一季度达(dá)到了(le)18.94％，较(jiào)去年(nián)全年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况(kuàng)也发生在宁德时代(dài)与亿纬锂能身上，其中宁德时代一(yī)季度(dù)毛(máo)利率为21.27％，较(jiào)去年(nián)全年水平提升1.02个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。而亿(yì)纬锂能则不如前两者明显(xiǎn)，但也提(tí)升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也(yě)认为，在(zài)碳(tàn)酸锂回归理性价(jià)格之后，新能(néng)源汽车市场会趋于较为合理(lǐ)增长。“去年是600万辆，经过一季度之(zhī)后，我们(men)依然判断今年新能源汽车(chē)应(yīng)该在900-950万辆(liàng)区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科也正(zhèng)在加速(sù)产能扩张(zhāng)。其(qí)南京基(jī)地智能制(zhì)造20GWh动力(lì)电池项(xiàng)目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料(liào)项(xiàng)目、桐城基地年产40GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个(gè)项目相继(jì)投产。据规划(huà)，国(guó)轩高(gāo)科2025年产能(néng)将(jiāng)突破(pò)300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存(cún)效果明显

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示，其截至报告期末其(qí)存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿(yì)元(yuán)下(xià)降13％。而其一季(jì)度(dù)末，存货占(zhàn)总(zǒng)资产比例(lì)为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整(zhěng)体状况看，国(guó)轩高科存货水(shuǐ)平(píng)保持了较低位置。国轩高科高级副总(zǒng)裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原材料有(yǒu)自产能(néng)力(lì)，因此其外购仅(jǐn)补充自产(chǎn)不足，“外购只是(shì)缺多少，补多(duō)少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位下降，也(yě)反映了行业整体(tǐ)状况，不少(shǎo)电池厂商存(cún)货余额均在下(xià)降。其中(zhō2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月ng)宁德时代一(yī)季度报告显示，其库存(cún)金额已从(cóng)年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿(yì)纬锂(lǐ)能一(yī)季报也显(xiǎn)示，其存(cún)货金额从(cóng)去年(nián)底的85.88亿(yì)元(yuán)，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者(zhě)了解，已经有库存较(jiào)低的电池厂商提到，库(kù)存已恢复(fù)至健康水平(píng)，后续将根据(jù)规划，逐步进行补(bǔ)货。

　　东(dōng)吴证券(quàn)近期在一份研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极(jí)低库存，电(diàn)池本身库存不足(zú)1个月；另外在中游材料方面，正极和(hé)电解液(yè)库存(cún)周期大幅下(xià)降至7天左右，负(fù)极因石墨化需(xū)要一个月时间，库存周期较长，而隔膜(mó)约为一个月正常(cháng)库(kù)存。

　　该机(jī)构认为，目(mù)前库(kù)存多集(jí)中于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极低，基本保持7天的(de)最低(dī)安全库存。若下游需求(qiú)恢复，将(jiāng)带(dài)来强(qiáng)烈(liè)补库需(xū)求(qiú)。

　　值得注意的是，在去库(kù)存的过程中，国轩高(gāo)科也在积(jī)极尝试(shì)“出海(hǎi)”。该公司在2022年(nián)加(jiā)速(sù)全(quán)球化(huà)步伐，收购博世(shì)集(jí)团(tuán)的(de)德(d2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月é)国哥廷根工厂，于2022年6月(yuè)开始改(gǎi)造并已顺利投产，开始欧洲(zhōu)本地化运营。其(qí)年报显(xiǎn)示，2022年该公司(sī)海外销(xiāo)售收入达到(dào)29.8亿元(yuán)，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不(bù)应求

　　此前市场普遍预计，储能有望接(jiē)棒动力电(diàn)池(chí)，带动电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)出货增长(zhǎng)。近日，宁德(dé)时(shí)代也(yě)作(zuò)出判断认为，储能(néng)方面(miàn)今年预(yù)计增(zēng)速将会比动(dòng)力电池更(gèng)高。

　　王启岁在交流中也(yě)认同这一观点。他预计(jì)，储能行业今年上(shàng)升空间预计(jì)会高于动力电池(chí)，其中国外家储市场需求预计(jì)会在下(xià)半年(nián)放量，而国内大储市(shì)场方面(miàn)，今年一季度处于招标阶段，自二季度开始将进(jìn)入(rù)交付阶(jiē)段(duàn)，目前相关产品供(gōng)不(bù)应求(qiú)。

　　从国(guó)轩(xuān)高科披露(lù)的年报数据显示，其储能业(yè)务(wù)在2022年实现了35.08亿(yì)元的营收，同比(bǐ)增长幅度达到(dào)186.49％，已(yǐ)经高于其动力电池业(yè)务116.4％的增速。按照这一数(shù)据(jù)计算，储能业务(wù)已经(jīng)占到其(qí)总(zǒng)营(yíng)收的15.22％，而在(zài)2021年(nián)，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行业的空间比(bǐ)动(dòng)力电池(chí)上(shàng)升空(kōng)间更(gèng)大，“这是一个需求(qiú)量大于供应量的(de)领域，不存在(zài)需求疲软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节(jié)，因为涉及到用电需求(qiú)，每年到了第(dì)二(èr)季度开始(shǐ)后(hòu)才爆发(fā)。而在大储环(huán)节，国内下游(yóu)招标(biāo)、立(lì)项都在一季度(dù)，真正出货是在二季度以后，目前订单状况看来是供不应(yīng)求。此外，海外(wài)的客户也(yě)正逐渐接受(shòu)中(zhōng)国的标(biāo)准化(huà)集装(zhuāng)箱(xiāng)产品。

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