为了让(ràng)自(zì)己的限(xiàn)售(shòu)股(gǔ)解禁后能获得好(hǎo)的回(huí)报(bào)，上市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的(de)股票(piào)价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网(wǎng)站披露(lù)了(le)一(yī)则(zé)行(xíng)政处罚决定书(shū)，引发市场关注。时为新(xīn)美星董(dǒng)事长何德(dé)平和其(qí)配偶黄秀(xiù)芳(fāng)提供(gōng)资(zī)金(jīn)，委托蒋维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后(hòu)续自己减(jiǎn)持获利(lì)。蒋维跟毛明(míng)土(tǔ)、李传武合(hé)谋，控制(zhì)35个(gè)证券账户，利(lì)用资金优势、持股优势(shì)，连续(xù)集中(zhōng)交(jiāo)易新美星，影响公司股(gǔ)价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还(hái)对何(hé)德平信息披露违法违规(guī)，给予警告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们一起(qǐ)来看(kàn)看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事(shì)长雇(gù)人(rén)拉抬自家(jiā)股票

　　多(duō)人合谋操纵股价(jià)

　　根据(jù)证监会行政处(chù)罚决定(dìng)书披(pī)露的(de)信(xìn)息，新(xīn)美星董(dǒng)事长(zhǎng)、法定代表人、实际控(kòng)制人何德平和(hé)他的妻子黄(huáng)秀芳(fāng)当(dāng)时向时任(rèn)独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来(lái)自他们(men)所掌控(kòng)的(de)上海海得(dé)泽广投资(zī)管理中心（普通合(hé)伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提供资金的(de)目(mù)的是，委(wěi)托蒋维对(duì)“新美(měi)星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)，以(yǐ)便(biàn)何德平(píng)所持“新(xīn)美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制(zhì)的证券(quàn)账(zhàng)户(hù)并联合其他市场(chǎng)资金在二级市场(chǎng)买入(rù)并交(jiāo)易(yì)“新美星”，且在后续操(cāo)作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了(le)解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还(hái)找了两(liǎng)个帮手(shǒu)共(gòng)同(tóng)合谋。他(tā)经人介绍(shào)认(rèn)识并联合毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新美星(xīng)”；毛(máo)明(míng)土、李传武控制(zhì)各(gè)自筹得的证券账户(hù)、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美星”；在此期(qī)间(jiān)，主要由蒋维与毛明(míng)土(tǔ)联(lián)系，传递、沟通(tōng)各(gè)自(zì)操(cāo)盘(pán)情(qíng)况，以(yǐ)利于(yú)两方交易决策，更好(hǎo)地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武控(kòng)制(zhì)“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账(zhàng)户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期(qī)创业(yè)板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万(wàn)股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元(yuán)，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集(jí)中交易“新(xīn)美(měi)星”，影响股票交易价(jià)格，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们(men)具体来看(kàn)看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户(hù)组），是怎么拉高(gāo)“新美(měi)星”股价，然后出货(huò)，违法获利的(de)。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，账户组连续集(jí)中交易“新美星”，申买量占市(shì)场申买(mǎi)量比例(lì)超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持(chí)续(xù)至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到(dào)峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排(pái)名第一(yī)，竞价买入成交排名第(dì)一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量(liàng)为期(qī)初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年(nián)4月3日，账户(hù)组(zǔ)集中拉抬“新美星(xīng)”，期末(mò)持股量(liàng)较期初(chū)增(zēng)加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段(duàn)典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月6日，以不低于(yú)卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日(rì)，以不低于卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成交股数(shù)（不(bù)含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同(tó冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷ng)期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数(shù)1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利(lì)的行(xíng)为。经(jīng)测(cè)算(suàn)，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩(biàn)称(chēng)是(shì)委托理财、而(ér)非操(cāo)纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出多(duō)点申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机(jī)。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明蒋维(wéi)受何德平或(huò)黄秀芳(fāng)委托，联合他人(rén)操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操(cāo)纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋(jiǎng)维没有将(jiāng)其与毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)等人讨论交易新美星的情况告(gào)知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并(bìng)非黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供(gōng)，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传(chuán)武就(jiù)各自账(zhàng)户(hù)交易(yì)新美星的(de)盈(yíng)亏分(fēn)配进(jìn)行约(yuē)定；五是蒋维账户(hù)组利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿还债务(wù)，部(bù)分用于非(fēi)法活动(dòng)，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄(huáng)秀(xiù)芳不应对(duì)毛明土账户(hù)组、李(lǐ)传武账户组(zǔ)交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认(rèn)可(kě)黄秀芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔录的(de)合法性及真(zhēn)实性。

　　第六(liù)，何(hé)德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻(qī)或一致行动人中一方存在不(bù)当行(xíng)为，不(bù)应推定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户(hù)的控制关(guān)系、委托理财(cái)关系(xì)等提(tí)出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人(rén)及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，本(běn)案(àn)为多个主体参与、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式(shì)的上(shàng)下游(yóu)衔接、合作，共同完(wán)成的(de)操纵行为(wèi)。在(zài)案证(zhèng)据可以(yǐ)证(zhèng)明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资(zī)金作(zuò)为保证金，委托其通(tōng)过二级市场交易影响新美(měi)星股(gǔ)价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉(xī)并参(cān)与了本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非(fēi)合法理财。在案证(zhèng)据(jù)可以(yǐ)证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响“新(xīn)美星”股价的意图和目(mù)标(biāo)，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价(jià)，并且采(cǎi)取了(le)联合影响股价(jià)的行(xíng)动，属(shǔ)于(yú)共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承(chéng)担，证(zhèng)监会表(biǎo)示，由(yóu)于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维(wéi)控(kòng)制的账户交易(yì)“新美星”客观上为后续的合谋操纵(zòng)起到(dào)一定程度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土(tǔ)知道蒋维(wéi)和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明土和李传武的(de)违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致(zhì)。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚时将(jiāng)合(hé)谋各方(fāng)视为一(yī)个整(zhěng)体，不区别对待(dài)各(gè)方(fāng)账户组。

　　证监(jiān)会认为(wèi)，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行(xíng)为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一(yī)项规定，构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第二(èr)百零(líng)三条所述的操纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就操纵证券市场行(xíng)为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷息(xī)披(pī)露(lù)违法(fǎ)

　　被(bèi)予以警(jǐng)告并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于何(hé)德平信息披露违(wéi)法的(de)相(xiāng)关情况，行政处罚决定(dìng)书披露(lù)，在新美星2016年4月(yuè)上(shàng)市前，海得泽广代何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上(shàng)市时总股本(běn)的1％。上市(shì)后，该部分股(gǔ)票(piào)继续由(yóu)海得泽(zé)广代(dài)持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新(xīn)美星(xīng)”股票，至2018年(nián)12月27日减持(chí)完毕。

　　关于(yú)何德(dé)平信(xìn)息披露违法，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其代理人(rén)提出：第一(yī)，海得泽广与(yǔ)何(hé)德(dé)平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策(cè)由海(hǎi)得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本(běn)息。第(dì)二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大(dà)性，不对投资(zī)者决策产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持(chí)成立(lì)，何德平对(duì)借款、还款等(děng)事项，不参与、不知情，没有主观(guān)过错，不应受到(dào)处罚(fá)。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问(wèn)笔(bǐ)录、海得泽广(guǎng)交易流(liú)水(shuǐ)、资金流水及相(xiāng)关(guān)银行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代(dài)持资金和减持(chí)所得系家(jiā)庭共同财产(chǎn)，可以认(rèn)定海得泽广(guǎng)代何德(dé)平(píng)、黄秀芳持有(yǒu)新美星(xīng)股票。当事人(rén)所提相关理由不具有事实和(hé)法律依(yī)据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平(píng)作(zuò)为上市公司实际控制人(rén)，未如实(shí)告知上市公司(sī)上述持(chí)股(gǔ)情(qíng)况，导致新美星在相关公告中(zhōng)均未披(pī)露相关情况，导致新美星违(wéi)反2005年《证券法》第六十三(sān)条规(guī)定，何德平(píng)的行为(wèi)构成(chéng)2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法行为，对(duì)何(hé)德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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