中国金(jīn)融(róng)行业加速对外(wài)开放(fàng)，外资券商们的2022年过(guò)得如何？

　　近日，外资(zī)控(kòng)股券商2022年的“成绩单(dān)”陆续(xù)公布：9家外资控股券商中，仅有4家在2022年取得盈(yíng)利，另外5家均出现亏损。

　　其中，在2019年获批成立的摩根(gēn)大通证券2022年业绩突飞(fēi)猛进，当年净(jìng)利润达到2.63亿元，领先各家“洋券(quàn)商”。相比(bǐ)之下(xià)，与摩根大通证券同期获批的野村东方国际证券2022年亏损达到2.25亿元，业(yè)绩(jì)分化加剧。

　　另外，今年3月(yuè)瑞信、瑞(ruì)银(yín)“官(guān)宣”合并，两家(jiā)国际金融巨头均在国曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗内拥有外(wài)资控股券(quàn)商牌照。其中，瑞信(xìn)证券2022年(nián)亏损达2.55亿元，而瑞(ruì)银证券则大赚2.24亿元。后续两家外(wài)资控股券(quàn)商面临的(de)“一(yī)参(cān)一控”问(wèn)题如何解决，仍是业内关注重点(diǎn)。

　　过去几年里，“财(cái)富管理(lǐ)转型(xíng)”成(chéng)为行业热词。而透视各家外资券商(shāng)在(zài)2022年的(de)“打法”来看，依托于各自股(gǔ)东资源禀赋、深入财富管理成(chéng)为其在中国(guó)展业的首要方向。

　　来看详情——

　　9家外(wài)资控股券(quàn)商半数亏损

　　对于(yú)国内(nèi)各(gè)家证(zhèng)券公(gōng)司(sī)来说(shuō)，除(chú)了面临行业“二八分化(huà)”的激烈态势，来自“洋券商”们(men)的(de)市场竞争(zhēng)也同样带来压力。

　　日(rì)前，中(zhōng)证协(xié)公布(bù)各家券商2022年(nián)年报/财务数据，9家外资控股(gǔ)券商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年(nián)的“券商(shāng)小年”，受制于市场行情、成立时间、牌照资(zī)质等问题，9家共有(yǒu)5家出现亏损，分别为瑞信(xìn)证券（-2.54亿元）、野(yě)村东方国际证(zhèng)券（-2.25亿元）、大和证券(quàn)（-8266.01万元）、星展(zhǎn)证(zhèng)券（-8274.58万(wàn)元）和汇(huì)丰前海证(zhèng)券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券(quàn)2022年实现营(yíng)业收入(rù)2.89亿元，同比(bǐ)下降41.91％；实现净亏(kuī)损2.55亿(yì)元，由盈转亏。野村东方国际证(zhèng)券则延续自成立以(yǐ)来的亏损状(zhuàng)态：2022年实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)1.1亿(yì)元，同比(bǐ)下降38.14％；净亏损2.25亿元(yuán)，较上(shàng)年同期的8491万元亏损(sǔn)幅度继续(xù)扩大。

　　在2022年因获得外(wài)资股(gǔ)东增持而成为(wèi)外资控股券商(shāng)的(de)汇丰前海证券，业绩较上年出现明显进步，但仍(réng)然录得亏损：2022年(nián)实现(xiàn)营(yíng)业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同(tóng)期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券和星(xīng)展证券均(jūn)于(yú)2020年获(huò)得(dé)证监会批(pī)文，分别于2020年底(dǐ)、2021年(nián)初完成(chéng)工商登记，正(zhèng)式展业(yè)时间(jiān)不长。星(xīng)展证券2022年实现营业收(shōu)入8633.25万元，同比(bǐ)增长(zhǎng)76.71％；亏损(sǔn)8274.58万(wàn)元(yuán)，较(jiào)上年同期有所(suǒ)收窄。大和证券2022年实现营(yíng)业收入4773.93万(wàn)元，同比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步扩大(dà)。

　　就亏损(sǔn)原因(yīn)而(ér)言，2022年受(shòu)市场影响(xiǎng)，证券行业营业(yè)收(shōu)入普遍下(xià)降，外资(zī)控股券商也(yě)难以幸免。且新公司(sī)建设成本、业(yè)务费用、员工薪(xīn)酬等(děng)支出过高，在展业初(chū)期容(róng)易导(dǎo)致亏损的产(chǎn)生。

　　与国(guó)内大型(xíng)券(quàn)商相比，外资(zī)控股券商(shāng)仍呈现“本小利薄”的情况，自营业务影响有限(xiàn)，因此影(yǐng)响(xiǎng)2021年业(yè)绩的(de)主要还是经纪(jì)、投行(xíng)等传统(tǒng)业务。

　　例(lì)如，瑞(ruì)信证券在(zài)2022年年报中表示(shì)，其当(dāng)年投行(xíng)业务手续费及佣金净收入为6561.57万元(yuán)，同比下滑72.7％；经纪业(yè)务为1.06亿元，同比(bǐ)下降46.44％。而(ér)营业支出则(zé)有(yǒu)增无(wú)减，业务及(jí)管理费从上年的(de)4.27亿元增长到5.38亿元。“赚(zhuàn)少花(huā)多”，导致业绩出现大额亏损(sǔn)。

　　摩根大通证(zhèng)券大赚(zhuàn)2.6亿

　　当然，也有“外来的和尚”念好了中国市场这本经(jīng)。

　　具体来(lái)看，2022年共(gòng)有4家(jiā)外资(zī)控(kòng)股券商实现盈利，分(fēn)别(bié)为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿元）、高盛高(gāo)华（8163.28万元）和摩根士丹利证券（1931.48万元 ）。其中(zhōng)，摩根大通证券和瑞银证券均(jūn)实现了营收、净利润的双(shuāng)增长(zhǎng)。

　　摩根大通证券2022年实现营业收(shōu)入8.84亿(yì)元，同比增长39.44％；实现净(jìng)利润(rùn)2.63亿元，同比增长264.94％，这(zhè)一业绩水平在2022年的“券业小(xiǎo)年(nián)”可(kě)算是相当亮眼。

　　从员工规模来看，截至(zhì)2022年(nián)底，摩根大通证券共有(yǒu)员工210人(rén)，数量(liàng)在行业内排名下游，但(dàn)其业绩已跻身(shēn)行业中游水平，而这(zhè)只是摩(mó)根大通证券(quàn)展业的第三个(gè)完整会(huì)计(jì)年度。

　　公开信息显示(shì)，摩根(gēn)大通证券于2019年(nián)3月获得证监会批复，成立合资(zī)证(zhèng)券(quàn)公司。彼时(shí)由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外(wài)高桥(qiáo)集团、珠海迈兰德等5家(jiā)内资股(gǔ)东持(chí)有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他(tā)5家(jiā)内资股(gǔ)东所持(chí)股(gǔ)权(quán)，成为摩(mó)根大(dà)通证券唯一股东。

　　财(cái)务报(bào)表显(xiǎn)示，摩根大通(tōng)证(zhèng)券2022年(nián)经纪业(yè)务大(dà)爆发，实现手续费(fèi)净(jìng)收入(rù)5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大(dà)通证(zhèng)券表(biǎo)示(shì)，其证券经纪业务团(tuán)队(duì)成立已(yǐ)逾(yú)三年，2022年业务开展(zhǎn)和运作取得进(jìn)一(yī)步进展，新(xīn)客户开(kāi)发稳步推进。摩根大通证券充(chōng)分利用全(quán)球(qiú)化(huà)的平台(tái)优势，整合集(jí)团资源，持续关注并开拓传统QFII投资(zī)者以及新(xīn)取得QFII牌照的合(hé)格(gé)境外(wài)机构投资者，目标客(kè)群(qún)机构投资(zī)者队伍逐年壮大(dà)。

　　瑞银、瑞信突发合(hé)并(bìng)

　　“一参一控”下或将(jiāng)取舍

　　除摩根大(dà)通(tōng)证券外，瑞银证券在2022年(nián)也(yě)取(qǔ)得了较好的业绩表现(xiàn)：当期实(shí)现营业收入11.79亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)11.81％；净利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是进入(rù)中国时间最早的(de)一批合资券商之一，早在2007年(nián)就已在国内展业。2022年3月(yuè)，瑞士银行受让(ràng)两家内资(zī)股东分别(bié)持有的14.01％、1.99％股权，持(chí)股比例提升至67％。截至2022年(nián)年(nián)底，瑞银证券(quàn)共有正式员工383人。

　　财务报表显示，瑞银(yín)证(zhèng)券2022年投行业务进步明(míng)显，当期实现手续费净收(shōu)入(rù)1.95亿(yì)元，同比增长(zhǎng)418％。瑞银证券表(biǎo)示，其在(zài)2022年完成(chéng)了创业板注册制改(gǎi)革后的IPO保荐项目，积极筹备并参与了沪(hù)深交易所互联互通(tōng)全球存托凭证业务等。

　　值得关(guān)注的是，今年(nián)3月，百年大行(xíng)瑞士信贷(dài)被竞争对手瑞(ruì)银(yín)收购(gòu)。瑞信集团和瑞银集团股(gǔ)份公司（UBS Group）于(yú)2023年3月19日正式宣布达(dá)成合并协议，瑞士(shì)联邦(bāng)财(cái)政部、瑞士国家银行（SNB）和(hé)瑞(ruì)士金融市场监督管理局（FINMA）介入了此项交易。

　　上(shàng)月瑞(ruì)银发布一季报时表示(shì)，对瑞信的收购(gòu)交易预计在6月底前(qián)完成。不言而喻的是，集团层(céng)面(miàn)的(de)合(hé)并(bìng)对两家外(wài)资控(kòng)股券商在中国展业情况，也将造成一定影响。

　　基于此，审计所普华永道对瑞信证券出具了带强调事(shì)项(xiàng)段的无保留意见审计报告：2023年3月19日，瑞(ruì)信(xìn)集团与瑞银集团股份公(gōng)司之间达成协议和合(hé)并计划，截止报告日(rì)，上述(shù)协(xié)议和合并计划的完成日(rì)尚不明确(què)。瑞信(xìn)证券(quàn)作为(wèi)瑞(ruì)信(xìn)集团股份有限公司下属控股子公司，未来(lái)的运营(yíng)和(hé)财务业绩受到上(shàng)述合并可能产(chǎn)生的(de)影响亦不明(míng)确，该事项表明(míng)存在可能导致对公司(sī)持(chí)续经(jīng)营(yíng)能(néng)力产生重大(dà)疑(yí)虑的(de)重大不确定性。

　　瑞信证券(quàn)前(qián)身为成立(lì)于2008年的瑞信方正证券，系证监会修订(dìng)《外商参股(gǔ)证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司设立规则》后首家获批的合资(zī)证券公司。2020年4月(yuè)，证监会核(hé)准瑞信向瑞信方(fāng)正证券(quàn)增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月(yuè)瑞信方正(zhèng)更名为瑞(ruì)信证券（中国）。

　　2022年9月，方正证券公(gōng)告(gào)称，拟以11.4亿元的对(duì)价转让瑞信证券49％股(gǔ)权。在该笔(bǐ)交易完(wán)成后，瑞信将全资持有瑞信(xìn)证券。但(dàn)突如其来的瑞信、瑞银合(hé)并，使(shǐ)得(dé)瑞银证(zhèng)券和瑞信(xìn)证券将(jiāng)受同(tóng)一股东控制。

　　根据《证(zhèng)券公司股权管理规定》，证券公司股东以及股(gǔ)东的控股股东、实际控制人参股证券公司(sī)的数(shù)量不得超过(guò)2家，其中控制证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司的数量不得(dé)超(chāo)过1家。在(zài)面临“一参一控”的限制(zhì)下，瑞银证券和瑞信证券的(de)牌(pái)照或将面临“一(yī)去一留”的局面。

　　深入财富管(guǎn)理破局(jú)

　　过去几年里，“财富管理转(zhuǎn)型”成为(wèi)行(xíng)业热词。而(ér)透视各家外资券商在(zài)2022年的“打法”不难(nán)发现，依托于各自资源禀赋深入财富管理成为其在中国展业的首(shǒu)要方(fāng)向。

　　例如，野村东方(fāng)国(guó)际证(zhèng)券表(biǎo)示，2022年(nián)其财富(fù)管理业务在原有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单(dān)一(yī)资产管理(lǐ)账户）”等业(yè)务持(chí)续推进的基(jī)础上(shàng)，新增了特色投资咨(zī)询服务(wù)（如ESG行业咨询）、上市公司大宗减持服务(wù)、集团间跨(kuà)境业(yè)务联动(dòng)等多种业(yè)务模(mó)式，通过(guò)服务(wù)手段的(de)增加及(jí)优化，为客户提供(gōng)多维度、一(yī)站式的综合性(xìng)金融解决方案(àn)。

　　后(hòu)续，野(yě)村东方(fāng)国际证券财(cái)富管理业务将定位(wèi)于(yú)“中国高端财富人群”，从产品配置、人员建设、中(zhōng)后台支持以及集团跨境(jìng)合(hé)作(zuò)四个方面入手，打造以产品为中心的业务核心竞(jìng)争力，持续为中国投资者(zhě)提供(gōng)具有野(yě)村集团特色的高质量财富管理服务。

　　在完成高盛(shèng)集团全资持股备案(àn)后(hòu)，高盛高华在2021年底与北(běi)京高华签订《业务转让协议》，受让北(běi)京(jīng)高华的所有业务。2022年(nián)5月(yuè)，高(gāo)盛高华获证(zhèng)监会核发新增证(zhèng)券经(jīng)纪、证券投资咨(zī)询(xún)、证券自营及代销(xiāo)金融产品业务的(de)业务许可。2023年2月，高(gāo)盛(shèng)高华(huá)与北京高(gāo)华完成业务迁移工作(zuò)。

　　高(gāo)盛(shèng)高华(huá)表示，其将持续以资产(chǎn)配置(zhì)为(wèi)核心进行新产(chǎn)品和服务的研发工作，进一步赋能部门为在(zài)岸客(kè)户提(tí)供财富管理综合解决方案，丰富客户产(chǎn)品(pǐn)种类选择，开展境内私人财富管理平(píng)台未来(lái)战略规(guī)划，并进一(yī)步拓展境内产品平台。

　　与此同(tóng)时(shí)，高(gāo)盛(shèng)高(gāo)华将持续(xù)推进私募股(gǔ)权基金管理(lǐ)人(rén)（PEWFOE）的设(shè)立工(gōng)作，持续代(dài)销第三方金融产品(pǐn)并(bìng)推进跨境投资新产品的研(yán)发，为客(kè曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗)户提供直接对接(jiē)境外(wài)资本市场的机会。

　　另(lìng)外，依托于(yú)外(wài)资(zī)股(gǔ)东(dōng)打造私人财富管理业(yè)务(wù)，这在具备(bèi)外资银行股东背景的(de)券商中较为多见(jiàn)。例如(rú)，汇(huì)丰前海证(zhèng)券(quàn)表(biǎo)示，其于2022年(nián)4月正式成立(lì)私人财富管理部，负责公司高净值个(gè)人客户综合财富管理(lǐ)业务的运作。私人财富(fù)管理部以汇丰前(qián)海(hǎi)证券为平(píng)台(tái)，依托汇(huì)丰环球私人银行，致(zhì)力(lì)为高净(jìng)值(zhí)和超(chāo)高净值客户及其家族提供专(zhuān)业(yè)、多元及定制化的资产配置服务，为客户实现其投资目(mù)标(biāo)。

　　瑞(ruì)银证券则另辟蹊径，推出家族信托资(zī)讯业务，与4家国内头部信托公司达成战(zhàn)略合(hé)作。同时，瑞银证券在2022年(nián)重启深圳分公司财富(fù)管理业务，依托国家对粤(yuè)港澳大湾区的新政举措(cuò)，致力于发展财富(fù)管理大(dà)湾区业(yè)务。

　　瑞银(yín)证(zhèng)券表示，其财富(fù)管理部秉持(chí)着为客户进行全方位(wèi)资产配置和(hé)满足(zú)客户(hù)全生(shēng)命周(zhōu)期财富(fù)管理的理念，进一步完善投资解决(jué)方案和财富(fù)规划方面的业务，一方面积极(jí)扩充现有架上策(cè)略，精选(xuǎn)上架多支产品为客户在同一策略下提供差异化(huà)选择及多元化的(de)投资方案。

　　外资券商队(duì)伍不(bù)断扩大

　　随着(zhe)中国资本(běn)市场对外开放(fàng)的力度(dù)不断加大，各外资(zī)金融机构加速了在境内设立(lì)控(kòng)股券(quàn)商的进(jìn)程。

　　今年1月，渣打证券获批(pī)准(zhǔn)设立，公(gōng)司注册地为北京市，注册资(zī)本为(wèi)人民(mín)币10.5亿元，业务范围(wéi)包括证券(quàn)经纪、证(zhèng)券自营、证券承销、证券资产管理（限于(yú)从事资产证券化业务）。

　　值得关注的是，渣打证(zhèng)券(quàn)是首家(jiā)新设的外商独资证券公司。就监管批复信息(xī)来看，渣打证券由渣(zhā)打(dǎ)银(yín)行(xíng)（香港）有限公司全资设立(lì)，出资(zī)额10.5亿(yì)元(yuán)人民币(bì)。

　　算上(shàng)渣(zhā)打证券在内，目前国内(nèi)的外资控股券(quàn)商数量已达到10家。其中，摩根大通(tōng)证(zhèng)券（中(zhōng)国）、高盛高华证券、渣打证券均为外商独资券商。从数量(liàng)上来看，外资(zī)控(kòng)股券商已成为市场上不容(róng)忽视的“新势力”。

　　此外，目前还有数家外资券商的设立申请静待审批。截至5月5日，花(huā)旗证券、法巴证券、日兴(xīng)证券、青岛(dǎo)意才(cái)证券等(děng)多家外(wài)资券商的设立(lì)申请(qǐng)仍处于(yú)证监会审批阶段。其中，法巴证(zhèng)券和青岛意才证券已获第一次意见反馈。

　　今年(nián)3月底，证监会主席易(yì)会满(mǎn)等先后(hòu)在(zài)京(jīng)会见美国桥水基金、法(fǎ)国东方(fāng)汇理、日(rì)本大和证券、英国(guó)汇丰、加拿大宏利金融、新加坡(pō)淡马锡、德国安联(lián)保险、意大利联(lián)合圣保罗(luó)银(yín)行(xíng)、美国景顺和高盛等国(guó)际金融机(jī)构负责人。

　　来访的国际金融机构(gòu)负(fù)责人普遍(biàn)表示，此次来华亲身感受到中国经济(jì)的强大韧性、潜力(lì)和活力，坚定看(kàn)好中国经济和中(zhōng)国资本市场发展前景。近年来(lái)中国(guó)资本市场(chǎng)对外开放稳步推进，为国际(jì)金融(róng)机构和全球投资(zī)者带来了实实在在的机(jī)遇。各金融机(jī)构高度重(zhòng)视中国(guó)市场，将继(jì)续与中国深化合作，积极拓展在华(huá)业务和投(tóu)资，期待实(shí)现互(hù)利共赢(yíng)。

　　面(miàn)对来自外资(zī)券(quàn)商的市(shì)场竞争，国内券(quàn)商也纷(fēn)纷(fēn)感受到了(le)挑战和机遇。例如，华西证券即在2022年年报中表示，外资机构来华展(zhǎn)业(yè)便利度不(bù)断提升(shēng)，经营范围和监管要求实现国民待遇，外资券商、资产管理(lǐ)机构等加速布局(jú)，全力抢滩中国证券市场，对本土证券公司既带(dài)来了国际金融机(jī)构全面参与中(zhōng)国资本市场竞争所(suǒ)形(xíng)成的冲击(jī)，也带来了通过与国际(jì)金融机构(gòu)直接(jiē)合作(zuò)促进业务发展、提升管理(lǐ)水平(píng)的机遇。

　　西(xī)部证券也表示(shì)，当前证(zhèng)券行业(yè)集中度稳中有升，头部券商竞争优势更趋明显，业务(wù)多元化(huà)发展(zhǎn)趋势初(chū)步形成(chéng)，金(jīn)融科技对(duì)行业发(fā)展理念的变(biàn)革和重塑(sù)不断深化，外资券商市场冲击将逐(zhú)渐(jiàn)显(xiǎn)现(xiàn)，证券行业(yè)竞争(zhēng)新格局正加速演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗