投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人(rén)工智能主题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投(tóu)资(zī)能火热(rè)多久？

　　公募基金提前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在(zài)近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值一度突破(pò)万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作(zuò)正(zhèng)在改变全球大型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热(rè)情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒(méi)、云计(jì)算、大数(shù)据(jù)、人工(gōng)智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布(bù)局英伟(wěi)达或相关概(gài)念股。交(jiāo)易软件通达信推(tuī)出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共包含(hán)32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公(gōng)募基(jī)金一(yī)季(jì)度(dù)末的(de)数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司股票(piào)的公募基金主要集(jí)中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达(dá)且基(jī)金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等多家(jiā)全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金(jīn)中，持有英伟(wěi)达(dá)且规模最高的是(shì)广发全球精(jīng)选，该只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净(jìng)值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达等美股科(kē)技(jì)股年初至今的大(dà)涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整合(hé)进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域(yù)史(shǐ)上规(guī)模最(zuì)大的一笔投资(zī)。作(zuò)为一站式(shì)解决(jué)方案的提(tí)供商，英伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中的另一(yī)大赢(yíng)家(jiā)，该公司今年一季(jì)度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中心业务(wù)的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资(zī)者(zhě)而言，英伟达(dá)和微软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革(gé)命(mìng)最新的突(tū)破口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立(lì)起良好商业模(mó)式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力的(de)公(gōng)司将(jiāng)会成为未(wèi)来最有潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已具备这些(xiē)特质(zhì)，他们的(de)中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表九龙司是哪里？(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来(lái)的故事(shì)看起来(lái)很美好，但(dàn)实(shí)际投(tóu)资中还(hái)受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的(de)验(yàn)证，半导(dǎo)体行业一季度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据的(de)跟(gēn)踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍(réng)处于主动(dòng)去库(kù)存(cún)阶段，行业(yè)并未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月(yuè)中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板(bǎn)块虽(suī)然(rán)有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百(bǎi九龙司是哪里？)临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱(qū)动力(lì)主要来源于(yú)AI产业的(de)大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片业务(wù)快速增长，美(měi)股英伟达的(de)股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张信(xìn)息就(jiù)是最好(hǎo)的例证。而从(cóng)未来的(de)一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是(shì)强劲(jìn)有力(lì)，且空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等(děng)利(lì)好因素支撑下(xià)，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的(de)发展趋势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过去经验来(lái)看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业(yè)发展之(zhī)间存(cún)在着较大差异(yì)。在操作中，不(bù)宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入(rù)，而是(shì)需要(yào)在相对低位(wèi)或调整一定程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等九龙司是哪里？因(yīn)素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握核(hé)心技(jì)术、真正具有核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)的(de)投资标的，确保产业(yè)景气能(néng)够反映在未(wèi)来的业绩上(shàng)，要避免没(méi)有业绩(jì)支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适的价格(gé)买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分散配置，不要将资金全押(yā)一(yī)个赛道(dào)。

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