金融界(jiè)5月22日消息 悄然(rán)之间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的日本股(gǔ)市(shì)竟然奇迹般的活过来了，甚至(zhì)还在不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年(nián)以来日经225指(zhǐ)数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经挣扎但是最(zuì)终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这次(cì)有点不一样的(de)味道，“股神”巴(bā)菲特(tè)助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政(zhèng)治的变(biàn)动使得日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本(běn)股市(shì)爆(bào)发，海外(wài)资(zī)金是不可(kě)或缺的(de)昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名力量。数(shù)据显示，海外投资(zī)者对日(rì)本(běn)股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资(zī)者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外(wài)国人(rén)净购(gòu)买量(liàng)。不过(guò)，日本企业部门(mén)仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购了(le)日本前五大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这(zhè)五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露(lù)可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本(běn)持有的股(gǔ)票比在(zài)美国(guó)以(yǐ)外(wài)任(rèn)何其他国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一(yī)步投资日本(běn)股票。现年92岁高(gāo)龄的他(tā)还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在这(zhè)个时点，不(bù)断增(zēng)持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常容易(yì)理(lǐ)解，我们可(kě)能(néng)和(hé)这五家公司都(dōu)有过业务(wù)来往。从(cóng)整(zhěng)体来看(kàn)，这些公司(sī)能够支付不错的分红，在某些情(qíng)况下(xià)也会回购(gòu)股票，我们也能(néng)很好地理(lǐ)解他(tā)们(men)所拥有的一(yī)大堆业(yè)务，同时我们还能通过融(róng)资解(jiě)决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚(shèn)至(zhì)这件事情(qíng)一开始我都没(méi)有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日本之行(xíng)的(de)部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班(bān)人(rén)），昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名因为接下来双方可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特再次用(yòng)行动告(gào)诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄(chāo)底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民(mín)拜访了(le)日本首(shǒu)相(xiāng)岸田文雄。黑(hēi)石集团两(liǎng)年(nián)前在日(rì)本(běn)一举收购8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍(biàn)认为日本还(hái)蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团(tuán)最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯(sī)也(yě)在(zài)日本与(yǔ)投资对(duì)象(xiàng)展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本(běn)东(dōng)京的还有美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候(hòu)决定重(zhòng)新(xīn)在(zài)东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本(běn)市场的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来，日本股(gǔ)市一直都在(zài)苦(kǔ)苦的(de)填坑(kēng)之中(zhōng)，如今似乎(hū)局面发生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上(shàng)解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾(huá)”的(de)巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在(zài)事后(hòu)马后炮的(de)角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特(tè)对(duì)国际地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸(mào)易(yì)争端以来，国际地(dì)缘政治(zhì)格(gé)局巨变。在新的地缘(yuán)政治格局(jú)下，日本在亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了(le)更加(jiā)重(zhòng)要的(de)角色(sè)，同(tóng)时日本(běn)在芯片等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了边(biān)际上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络，我们(men)也会发现日本的(de)设备投资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业(yè)自身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提(tí)的(de)是(shì)，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景下(xià)反而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏感变(biàn)化(huà)的巴(bā)菲特，一直在等(děng)待出(chū)手(shǒu)的时机。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出(chū)现急搓，巴菲特(tè)终于等(děng)到了被(bèi)低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩证明(míng)自(zì)己(jǐ)的确被低估(gū)了。据日经中(zhōng)文网，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月(yuè)9日(rì)全部出炉。5大商社的合计净利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面(miàn)发生的变化，日本(běn)监管层(céng)的助(zhù)推(tuī)也是一股不容忽视(shì)的力量。日本监管层持续(xù)推(tuī)动企业经(jīng)营能力的改善和价(jià)值的(de)修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价(jià)跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成(chéng)本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企业价值和资本(běn)效率(lǜ)从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀(xiān)起一(yī)波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指标”的(de)高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。至于日本(běn)股市未(wèi)来将走向(xiàng)何(hé)方(fāng)，一(yī)切(qiè)将(jiāng)由时间给出答案吧。

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