金融界5月5日消(xiāo)息 央行、香港证(zhèng)券(quàn)及期货事务监(jiān)察(chá)委员会(huì)、香港(gǎng)金融管(guǎn)理局即将(jiāng)正式启动香港与内地利率互换市场互联互通合作。北向互换通下的交易将(jiāng)于2023年(nián)5月15日启(qǐ)动。初期，全(quán)部境外(wài)投(tóu)资(zī)者通过北向互换通开展(zhǎn)利率互换(huàn)交易在(zài)轧差后的名义本金(jīn)净额(é)每日不超过人民币200亿元(yuán)，后续(xù)可根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　全文(wén)如下：

　　中国人民银行、香港证券及期货事(shì)务(wù)监察委员(yuán)会、香港金融管理(lǐ)局即(jí)将正式启动香(xiāng)港与内地(dì)利率互换市场(chǎng)互联互(hù)通合(hé)作(zuò)

　　为促进(jìn)内地与香港金(jīn)融衍生品(pǐn)市场的协同发展，构建高水(shuǐ)平金融开放(fàng)格局，2022年7月4日，中国(guó)人(rén)民(mín)银行（以(yǐ)下简称人民银行）、香港证券(quàn)及期货事务监(jiān)察委员会(huì)（以下(xià)简称香(xiāng)港证监会）、香港金融(róng)管理局（以下简称香港金管局）发布联(lián)合公(gōng)告，同意中(zhōng)国外汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心（全国银行间同业拆借中(zhōng)心(xīn)）（以(yǐ)下简称外汇交易中心(xīn)）、银行(xíng)间市(shì)场(chǎng)清算所(suǒ)股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简(jiǎn)称上海(hǎi)清算所）和香港场外结算有限公司（以下简称场外结算(suàn)公司）开展香港(gǎng)与(yǔ)内(nèi)地(dì)利率互换市(shì)场互(hù)联互通合作(zuò)（以(yǐ)下简称“互(hù)换通”），初期先(xiān)行开通(tōng)“北向互换通(tōng)”，香港及(jí)其(qí)他国(guó)家和地(dì)区的境(jìng)外投资者可通过两地(dì)基(jī)础设(shè)施互联(lián)互通参(cān)与内地银行间金融(róng)衍生品市场(chǎng)。自联合(hé)公告(gào)发布以(yǐ)来，“互换通”的各项准备工作进展顺利，“北(běi)向互换通”下(xià)的交易将于2023年5月(yuè)15日启动。为便(biàn)于(yú)“北向互换通”的顺(shùn)利推出(chū)，现就有关事宜说(shuō)明如下：

　　一、“北向互(hù)换(huàn)通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北向互(hù)换(huàn)通”初期可(kě)交麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁易品(pǐn)种为利(lì)率互(hù)换(huàn)产品(pǐn)，报价、交(jiāo)易及结(jié)算币种(zhǒng)为人民币(bì)。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与(yǔ)“北(běi)向互(hù)换通”的境内投资者（即互(hù)换通报价(jià)商）需与外汇交(jiāo)易(yì)中心签(qiān)署报(bào)价商协议，并(bìng)为上海清算所利率互换集中清算业务的清(qīng)算会员(yuán)或该类会员的清算客(kè)户。

　　2.参(cān)与(yǔ)“北向互换通”的境(jìng)外投资者(zhě)为符合人民银行要(yào)求并完(wán)成(chéng)内(nèi)地银行间债券市场准入(rù)备案的境外机(jī)构投资者，并经(jīng)外汇交易中心开通“北向互换(huàn)通(tōng)”交(jiāo)易权限(xiàn)。拟申(shēn)请开(kāi)通“北(běi)向互换通”交易权限的(de)境外投资(zī)者(zhě)需同时申请(qǐng)成为场外结算公(gōng)司的清(qīng)算会员(yuán)或(huò)该类会员(yuán)的清算客户。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇交易中心与(yǔ)人民银行认可的(de)境(jìng)外(wài)电子交易平台互联提供交易服(fú)务。

　　2.清(qīng)算安排(pái)：上海清算所和场外(wài)结(jié)算公司建(jiàn)立中央对手方清算机构(gòu)互联(lián)互(hù)通，共同(tóng)向境内(nèi)外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投(tóu)资者(zhě)通过“北向互换通(tōng)”开展(zhǎn)利率互(hù)换交易在轧差后的名义本金净额每日不(bù)超过人民币200亿元，后续可根(gēn)据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　2.清算额(é)度：上海(hǎi)清算所与(yǔ)场(chǎng)外结算公司针对双方清(qīng)算所(suǒ)之间的风险(xiǎn)敞口建立“互(hù)换(huàn)通”资源池(chí)。初期，上海清算所与场外结算公司之间净(jìng)头寸对应的“互换(huàn)通”资源池(chí)风险敞口(kǒu)设定上限不超(chāo)过人(rén)民币40亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时调(diào)整额(é)度(dù)。

　　二、人民银行、香港证(zhèng)监会(huì)和香(xiāng)港金管局已就“互换(huàn)通”涉(shè)及的跨境监管合(hé)作原则和具体安排(pái)达成共识(shí)，并签署了《关(guān)于内地(dì)-香港(gǎng)债券及(jí)衍生(shēng)品市(shì)场相关事宜的(de)谅解备(bèi)忘(wàng)录》。备(bèi)忘录健全了(le)两地(dì)监管机构在债券及衍生品市场方(fāng)面的监管合(hé)作安排(pái)和联(lián)络(luò)协商机制，共同维护“互换通”的正常运行、金融市(shì)场稳定和公平交易秩(zhì)序。

　　三(sān)、外汇(huì)交(jiāo)易中心、上(shàng)海清算所(suǒ)和(hé)场外结算公司应当依法履行“互换通”下的(de)各项职(zhí)责，组织市场各方有序(xù)开展“北向互换(huàn)通”业务。清算会员应(yīng)当遵(zūn)守相关(guān)监管(guǎn)规定及业务规则(zé)，加(jiā)强内部(bù)控制，防(fáng)范和控制风险，做好(hǎo)投资者教育和服务，切麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁实维护(hù)投资者(zhě)合法权益(yì)。投资(zī)者应当充分了解两地(dì)市场法律法(fǎ)规、业务规则(zé)和实践(jiàn)操作(zuò)的(de)差异，评估和(hé)控制(zhì)风险(xiǎn)，理性开展相关投资(zī)。

　　市场各(gè)方应进一步做好准备工作，确保(bǎo)“北向(xiàng)互换通(tōng)”顺利(lì)启动。有(yǒu)兴(xīng)趣参与“北向互换通”的投资者可联(lián)系外汇交易中心(xīn)、上海清算所(suǒ)、场外结算公(gōng)司为(wèi)参与做准备。

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