金融界4月26日(rì)消息 国内(nèi)期货市场(chǎng)早盘收盘，商品期货(huò)跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌(diē)超(chāo)2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪(hù)锌、生猪、菜(cài)油、短(duǎn)纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯(chún)碱、菜粕(pò)、白糖(táng)涨(zhǎng每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下一下)超1％。

　　南华(huá)期货：纯碱向下看胆量 向(xiàng)上无(wú)驱动(dòng) 玻(bō)璃行情(qíng)波动较大

　　短期SA属于估值(zhí)合(hé)适做(zuò)多但是(shì)驱动有(yǒu)限的(de)阶段。前期我们(men)做空纯碱的原因在于4月(yuè)偏宽(kuān)松的预期下(xià)，存在累(lèi)库和订单(dān)下滑导致的现货价(jià)格(gé)下(xià)降，近几周现货(huò)也基本兑现，期(qī)货重心下移。从(cóng)09可能的向上(shàng)驱(qū)动来看，检(jiǎn)修、可流通现货(huò)、投产延迟(chí)这三(sān)点可能会构成反弹的驱动。而目前来看，投(tóu)产的(de)变数预(yù)计不(bù)大；中游(yóu)库存(cún)偏低(dī)，但是现货反馈并不存(cún)在缺(quē)货迹象，基差表现同样偏(piān)弱；因此(cǐ)09反弹的驱动依旧是等待检修(xiū)的兑(duì)现造(zào)成现货的趋紧反馈，短(duǎn)期确难见得。策略上，SA现货存在企稳的迹象，但是驱动(dòng)依旧是等待检修兑现(xiàn)，可选(xuǎn)择9-1正套(tào)的方式入(rù)场，等待驱动。

　　从3-4月的需求(qiú)来看，玻璃的表现环(huán)比(bǐ)和同比上都是相(xiāng)当出类每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下拔萃，日均水平持平(píng)去年8月份和2021年旺(wàng)季(jì)的水平，而(ér)这一点和(hé)下(xià)游反(fǎn)馈(kuì)和实(shí)际地产(chǎn)的表现并不匹配。同时，我们观察到(dào)下游(yóu)原片(piàn)库存基(jī)本(běn)补至2022年年初水平；进入五月，我们还是得考(kǎo)虑梅雨季的因素(sù)，往年下游存(cún)在压缩(suō)原片(piàn)库(kù)存(cún)的可能性。但是从近期(qī)的现货反馈来看(kàn)，各家玻璃厂继续上调现货价格，产销(xiāo)维持在较高水平，因此近月确实(shí)难以出现(xiàn)回撤，总体还是正套思路。

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