随(suí)着3月进(jìn)出(chū)口数据的出炉，纯(chún)碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象(xiàng)看，进出口(kǒu)双(shuāng)双超预(yù)期，也显(xiǎn)示(shì)出纯碱市(shì)场供需两旺、出(chū)口(kǒu)向好的(de)态势仍在(zài)延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月(yuè)纯(chún)碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万吨(dūn)，同(tóng)比增加3.85万吨(dūn)。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进(jìn)口增加，从实(shí)际数(shù)据来看，其表现超出市场预期。”国投安(ān)信期货高级(jí)分(fēn)析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期(qī)货分析师张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超(chāo)预(yù)期(qī)增长。据她介绍，2022年全(quán)年除了(le)1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万吨(dūn)，其(qí)余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波(bō)动(dòng)。在她看来，进口的(de)大(dà)量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国(guó)内供需紧平衡的情(qíng)况下，下游通过进口来补充使用量(liàng)。这部分进口增(zēng)量到港后直接进(jìn)入下(xià)游玻璃厂，对市场的冲击程度(dù)相(xiāng)对有(yǒu)限，但(dàn)在一定程度上可能会导致下游厂家(jiā)减少从(cóng)国内厂家采(cǎi)购(gòu)纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升(shēng)23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表(biǎo)示，2022年初全球(qiú)市(shì)场面临暴(bào)风雪等(děng)极端(duān)天(tiān)气、国际地缘政治冲突导致美(měi)国和土耳其(qí)运输阶段性受(shòu)阻，再加上全(quán)球能源价(jià)格(gé)上(shàng)涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我(wǒ)国出口(kǒu)市场新增南(nán)美和非洲(zhōu)的份(fèn)额(é)，都是带动去年全(quán)年纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口大幅(fú)提(tí)升的导火(huǒ)索(suǒ)。今年随着国际能源价格的(de)回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多(duō)个大(dà)宗商品价格处于全球(qiú)高位之(zhī)时，纯碱出(chū)口还(hái)能保持(chí)增长态势(shì)，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数(shù)的基础(chǔ)上进一步增加(jiā)至16.3万(wàn)吨，大(dà)超市(shì)场预期(qī)，显示出行业供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延(yán)续(xù)。”在方正中期(qī)期(qī)货分(fēn)析师(shī)魏朝明看(kàn)来，2022年国际(jì)能(néng)源价格高企，纯碱出口显著放(fàng不拘于时句式类型，不拘于时句式还原)量(liàng)，今年(nián)出口(kǒu)量能在去年(nián)高基(jī)数的(de)基础上进一(yī)步上(shàng)扬，显(xiǎn)示国际市(shì)场对纯碱需求具(jù)有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)韧性，国际需求(qiú)显(xiǎn)著走弱的预期(qī)有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到，全球(qiú)经济的衰(shuāi)退预期或(huò)导致全球实体(tǐ)企业(yè)承压，海(hǎ不拘于时句式类型，不拘于时句式还原i)外纯碱(jiǎn)需求可能会受到(dào)一定(dìng)影响。而国(guó)内(nèi)经济稳(wěn)增长(zhǎng)预期强(qiáng)烈，国(guó)内纯碱(jiǎn)需求(qiú)表(biǎo)现(xiàn)或较海外强劲，这在(zài)长期也可(kě)能影响我国纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)数量(liàng)。

　　对(duì)此，南华期货分析(xī)师李嘉豪告诉记者，相较于去(qù)年，今年纯(chún)碱出口(kǒu)的(de)预期走弱。主(zhǔ)要在(zài)于国外能源的回落背景下供应的回归(guī)，国内外(wài)碱的价(jià)差收(shōu)缩，同(tóng)时(shí)伴随海运费的(de)走弱，使得出口出(chū)现了环比的(de)走弱。

　　“但(dàn)是3月的(de)出(chū)口表现依旧较好，与前期市场的(de)反馈略有偏(piān)差，一部分原(yuán)因可能是前期待(dài)发订单，一部分是外(wài)围需求(qiú)从去年的(de)出(chū)口角(jiǎo)度存在(zài)重心上移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张凌(líng)璐看来，在远兴大产(chǎn)能(néng)落地以前(qián)，国内纯碱紧平衡(héng)的格(gé)局很难彻底扭转，从(cóng)该角(jiǎo)度讲可能还是优先(xiān)国(guó)内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或(huò)难以再(zài)现去年高增(zēng)长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨(dūn)，部分(fēn)长(zhǎng)协价格可能更低，对比国(guó)内价格偏(piān)低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱(jiǎn)出口只是供至国(guó)内大型玻(bō)璃厂(chǎng)在海外的生产线，且该部分用量能够长期(qī)稳定，那么这部分用量仍能让出口维(wéi)持(chí)高位。但如果(guǒ)是供给海外(wài)其他地区，可能会由于(yú)海外(wài)需求回(huí)落导致出口下(xià)降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意出口(kǒu)周期的(de)变化(huà)。通常，我国纯碱出口(kǒu)周(zhōu)期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月的(de)订单兑现而(ér)已，也(yě)并一(yī)定(dìng)能(néng)够说明3月全球的(de)纯碱(jiǎn)需求量(liàng)大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱出(chū)口(kǒu)下降、进口提升(shēng)的趋势仍是大方向，但由于国内进出口数量(liàng)占全国(guó)产(chǎn)能(néng)、需求(qiú)的比例相对(duì)有限(xiàn)，因此对(duì)于(yú)年度供需影响也相对有限(xiàn)。但集中在某个月(yuè)或数(shù)月，进出口(kǒu)超(chāo)预(yù)期(qī)变化可(kě)能会对阶段性的(de)行情(qíng)产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下调(diào)报价(jià)，随(suí)着能源价格下调，内外价差呈逐(zhú)步(bù)收(shōu)窄(zhǎi)态势(shì不拘于时句式类型，不拘于时句式还原)，预计今(jīn)年出口相对去(qù)年下(xià)降(jiàng)。“后续海(hǎi)外(wài)碱到港量增加，进口有继(jì)续增加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出(chū)口贸易商(shāng)顺差或(huò)重回2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进(jìn)出口数据超预期是国内纯碱市场健康运(yùn)行(xíng)的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看(kàn)，出口走弱的预(yù)期基本(běn)被消化，进口的量相对来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有十几万吨的到(dào)港量，导(dǎo)致市(shì)场4月的平衡(héng)相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供(gōng)需，在内需(xū)恢(huī)复有限的(de)情况下，轻碱价格重心下移会相对(duì)明显。

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