全(quán)球头号(hào)对冲基金桥水的(de)最新调仓(cāng)情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持(chí)仓市(shì)值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有(yǒu)所(suǒ)缩水。

　　安硕(shuò)核(hé)心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大(dà)幅加仓，晋(jìn)升为其第(dì)一大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水(shuǐ)减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外(wài)桥水加(jiā)仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书(shū)等，但是(shì)减(jiǎn)持了(le)拼多(duō)多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是(shì)桥水最新(xīn)观点表示，其非常(cháng)看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥(qiáo)水管理的(de)全权委托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们(men)来看(kàn)看桥水在今年一季度的美股持仓变动(dòng)情(qíng)况，数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓总(zǒng)市值达(dá)到(dào)163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏(hóng)观策略(lüè)基金，桥水的美股(gǔ)组(zǔ)合仅占(zhàn)总资产很(hěn)小的(de)一(yī)部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖(mài)，清仓了(le)228只证(zhèng)券，减持了360只证(zhèng)券；同(tóng)时(shí)也积(jī)极(jí)买进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只消(xiāo)费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十大重仓标的的集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓(cāng)了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期(qī)末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别(bié)为(wèi)7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水持有多只消费品个(gè)股，但是今年(nián)一季度都进行(xíng)了(le)减持，比如(rú)其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉(diào)了5万股左(zuǒ)右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减(jiǎn)持了百(bǎi)事可乐(lè)、可(kě)口(kǒu)可(kě)乐，持股数量(liàng)分(fēn)别(bié)降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股市值为(wèi)5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市(shì)客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度(dù)相对较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在(zài)一季(jì)度小幅(fú)加(jiā)仓了医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位(wèi)列第(dì)四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基金君(jūn)梳理了(le)桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中增持的标的还包(bāo)括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿(yì)美元；还增(zēng)持了脸(liǎn)书(shū)Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿(yì)美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发(fā)现，桥(qiáo)水在一(yī)季度减持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅(fú)度达(dá)38％，持(chí)有市(shì)值为(wèi)3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度(dù)较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿(yì)滋国(guó)际(jì)22％，持(chí)股降至223.41万(wàn)股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.56亿美(měi)元；减持了(le)塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季(jì)度还减持了其特别看(kàn)好(hǎo)的(de)黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该(gāi)基金从(cóng)去年(nián)年(nián)底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从(cóng)最新的(de)观点看，桥水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可(kě)能正处于持(chí)续(xù)增长期的开端，因(yīn)为全球(qiú)对美元去(qù)杠杆化的推动仍(réng)是(shì)金(jīn)价(jià)的长期支撑。她表示，黄(huáng)金(jīn)被低估(gū)了，还有很(hěn)长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币(bì)市场中日益重要，这使得它(tā)不仅(jǐn)仅是对抗(kàng)债券市场(chǎng)和利率(lǜ)的工具。另外，地(dì)缘(yuán)政治动荡不会(huì)消(xiāo)失(shī)，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新(xīn)观(guān)点钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投资官鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯分享了他(tā)在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于(yú)经(jīng)济体的生产能(néng)力，导致通胀率远高于(yú)目(mù)标水平，美国和其他西方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需(xū)求压力，欧美各(gè)国央行一(yī)直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造(zào)成(chéng)的负面(miàn)影响(xiǎng)初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经济和市(shì)场(chǎng)带(dài)来一定的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下(xià)，亚(yà)洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空(kōng)间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西(xī)方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流(liú)动性方向，促使人们抛(pāo)售资产持有现金。紧(jǐn)缩政策(cè)推高了折现(xiàn)率（即(jí)现金未(wèi)来实(shí)际收益率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风险溢价和经济增(zēng)长，上(shàng)述情况(kuàng)极有可能在周期的下(xià)一阶段出现。与西方国家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家和地区处(chù)于周期的不同位(wèi)置(zhì)，这些国家和地区(qū)的政策制定者支持货币和信用流动，这降低(dī)了折现率和风险(xiǎn)溢价(jià)，促进(jìn)了(le)经济(jì)增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联(lián)储加(jiā)息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明确声明加息将会(huì)暂(zàn)停，但政策指引的取消和(hé)鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美联(lián)储希望持观望态(tài)度。这符合我(wǒ)们对当前(qián)形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多发达经济(jì)体都推出了(le)大(dà)规模财钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称(cái)政刺(cì)激(jī)政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应(yīng)对(duì)高通(tōng)胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国采取了(le)最激进(jìn)的应对通胀的举措，在不到18个月(yuè)的时(shí)间(jiān)里，美联(lián)储加息500个(gè)基(jī)点(diǎn)，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重(zhòng)问题，但(dàn)名义支出已经放(fàng)缓。如果美联(lián)储(chǔ)进一步收紧(jǐn)政策，银行(xíng)业就会(huì)继续承压，从而影响信贷(dài)供应(yīng)。上周，美国第一共和银(yín)行被接管，再次凸(tū)显美国金融体系(xì)面临压(yā)力，股市(shì)和债(zhài)券(quàn)收益率(lǜ)出现(xiàn)下(xià)跌。美国(guó)可能需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联(lián)储可以评估(gū)形势再(zài)做出决策。

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