金融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 日本股市走(zǒu)出了泡沫经济崩溃(kuì)以来的(de)阴霾(mái)，再创新(面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别xīn)高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的最高收(shōu)盘价。今年以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日(rì)本可能正接(jiē)近(jìn)十年(nián)一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数(shù)据(jù)显示，海外(wài)投(tóu)资者对日本(běn)股票(piào)需求稳(wěn)健。根据日本(běn)交易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日(rì)元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来(lái)最大规模的外国人净购买量。

　　不(bù)过(guò)，日本企(qǐ)业部(bù)门仍然(rán)是日本股票(piào)的(de)最大净买(mǎi)家，年(nián)初至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股(gǔ)市爆发(fā)导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆(bào)发的导火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日(rì)本前五大贸易(yì)公司(sī)每家略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司(sī)分别是伊(yī)藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸红。自(zì)首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大了对日(rì)本五(wǔ)大商(shāng)社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票(piào)比(bǐ)在美国以外任(rèn)何其他(tā)国家都(dōu)多。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗(àn)示将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁的他还(hái)在上个(gè)月(yuè)罕见地访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特(tè)股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商社的决(jué)定其(qí)实非常(cháng)简单(dān)，也非常容易理解(jiě)，我们可能和(hé)这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司(sī)能(néng)够(gòu)支付不错(cuò)的分红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会(huì)回(huí)购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一(yī)大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事情一(yī)开始(shǐ)我都(dōu)没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之(zhī)行的部分原因是(shì)为了向(xiàng)这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副(fù)董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动(dòng)中。4月初造访日本东京的(de)还有(yǒu)美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时(shí)候决定(dìng)重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道面膜对脸真的有用吗，长期敷面膜和不敷面膜的区别，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的什么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日经中文网，日(rì)本综合商(shāng)社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报（国(guó)际会(huì)计准则）于5月9日全部出炉。日(rì)本5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日(rì)元(yuán)，增至美国著名(míng)投资家沃伦·巴菲特开始大(dà)量持股的2020财年(nián)（截至(zhì)2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社(shè)的合计净利(lì)润在(zài)短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股(gǔ)价(jià)也(yě)上涨到了巴菲特宣(xuān)布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲(fēi)特(tè)重(zhòng)仓(cāng)的美(měi)国苹果(guǒ)和(hé)美(měi)国(guó)可口(kǒu)可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格(gé)局的变化(huà)

　　国泰君安国际宏观在研报(bào)中指出在过去(qù)的三(sān)十(shí)年(nián)中(zhōng)，日本(běn)经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为(wèi)将(jiāng)会(huì)撤离世界(jiè)舞台的(de)中心。但其(qí)并没有完全失去竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，在国际(jì)格(gé)局大变化的背景下，日(rì)本经济的(de)边际(jì)变化值(zhí)得研究并重视(shì)。

　　国泰君安表示(shì)在新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要(yào)的角(jiǎo)色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了(le)边际上的重要(yào)变(biàn)量(liàng)。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会发现日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自(zì)身发(fā)展的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日(rì)本相对(duì)稳定甚(shèn)至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与(yǔ)此同(tóng)时，劳(láo)动力的下滑趋势固然(rán)不可避免，但良(liáng)好的医疗体系(xì)以(yǐ)及人工智能的发展，也意味着劳动(dòng)力萎缩的(de)风险在一定程度上出现(xiàn)了下(xià)降。

　　3、日本(běn)监管层的(de)推(tuī)动(dòng)

　　近年来(lái)，日本监管层持续推动企业经营能力(lì)的改善和价(jià)值的修复，其(qí)中敦促企业对(duì)投资者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要(yào)求》要求上市公司提高企业(yè)价值和资本效(xiào)率(lǜ)从(cóng)而(ér)提升股价后，日(rì)本(běn)股(gǔ)市开(kāi)始掀(xiān)起(qǐ)一波回购(gòu)热潮。

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