“一(yī)带一路”对(duì)冲欧美(měi)拖累无(wú)疑(yí)是2023年中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省出口最大的(de)看点(diǎn)。即使(shǐ)考虑(lǜ)去年的低基数(shù)，4月的出(chū)口增速也(yě)不赖，与(yǔ)韩国、越南等邻国形成鲜明对(duì)比；拉动方面，“一带一路”国家成(chéng)为主角(jiǎo)，欧美发(fā)达经(jīng)济体整体偏弱(ruò)。今年1-4月“一带一路”国家在中国出口的份额约为36.0％超过(guò)美欧日（34.3％），粗(cū)略计算，如果今年“一带(dài)一(yī)路”出口(kǒu)增速(sù)保持在(zài)6％以上，那(nà)么在增量上就可(kě)能对冲(chōng)美欧日出口的下滑，使得全年2023年全年的(de)出口增速转正。

　　从整体看，3、4月份的数据再次验证，当前观察的(de)中(zhōng)国(guó)的(de)出口“不看港口，不(bù)看韩、越(yuè)”。港(gǎng)口数据(jù)和韩国、越南出口通(tōng)胀作为传统观察中国出口(kǒu)增速的重要指标，但随着中(zhōng)国出口结构(gòu)向“一带一路”国家(jiā)转移，其对中国出口的指示作用逐渐下降。一方(fāng)面(miàn)，由(yóu)于多数“一(yī)带一路”国家偏向内陆，汽(qì)车、火(huǒ)车等陆路运输占比和增速快(kuài)速上升，导致港(gǎng)口数据(jù)与(yǔ)实际出口增速持续偏离，另一方面，以往韩国、越南出口增速(sù)与中(zhōng)国(guó)出口基本保持统一趋(qū)势，但由(yóu)于产品结构差(chà)异，2023年以(yǐ)来两者产(chǎn)生较(jiào)大背(bèi)离(lí)。出口结构(gòu)性变化背景下，传(chuán)统(tǒng)观察(chá)框架适(shì)用性(xìng)减弱，信息的(de)噪音和预期的波动可能加大。

　　国别(bié)方面，擘(bāi)画外贸蓝图(tú)的突破口仍(réng)在于“一(yī)带一路”国家。除低基数影响之外，4月对俄出(chū)口(kǒu)的高增反(fǎn)映“一带一路”贸易持续活跃，沿(yán)路经济带(dài)仍是我国稳外(wài)贸的“抓(zhuā)手(shǒu)”。4月对(duì)东盟(méng)出口增速暂时回落(luò)，不过(guò)整体来(lái)看，中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省自2022年初以来“俄+东盟升、欧美降”的趋势加速(sù)，日韩份额保(bǎo)持稳定。

　　产品方面，4月出(chū)口(kǒu)结(jié)构继(jì)续(xù)延续“扬长避短(duǎn)”的属性。中国4月汽车及机电出口金额维持强势(shì)，增速较3月进一步(bù)加快部(bù)分源(yuán)于(yú)去年低基数(shù)原因，不过对同比(bǐ)的(de)拉动仍明显好于韩国，半导体出口跌幅则相较韩国更加“温(wēn)和”。从散点图看(kàn)，量价齐升的汽车出口反映海外车市较高(gāo)景气度(dù)与产业链韧性仍可在(zài)一段时间(jiān)内支(zhī)撑出(chū)口，而受(shòu)全球(qiú)半(bàn)导体(tǐ)周期影响，集成电(diàn)路4月出口量与价格均偏萎缩。

　　那(nà)么，2023年出口最大的变数：“一带一路”的空间有多大(dà)？站在2022年年底，市场大多(duō)聚焦欧美经(jīng)济衰退的(de)拖(tuō)累(lèi)，而聚光(guāng)灯(dēng)之外“一带一路”却(què)在稳定外(wài)贸上(shàng)发挥了越来越重要的作用(yòng)，那么如何(hé)去评估这一空间有多大？

　　一带一(yī)路出口(kǒu)背后存量博弈。在全球(qiú)经济(jì)和贸易(yì)放缓(huǎn)的背景下，我国出口的韧性可能主要来自于存量的竞争——我们认为很(hěn)有可能(néng)是抢占欧(ōu)美日韩在(zài)这些国家的进口份额，2018年(nián)至2022年，中(zhōng)国在一(yī)带(dài)一路沿线(xiàn)10国的进口(kǒu)份额(é)上涨了2.5％，同期欧(ōu)美日(rì)韩下降了3.8％。

　　空间有多(duō)大？保守估计拉动2023年(nián)中(zhōng)国出(chū)口1个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。我们选取(qǔ)“一带一路”沿线65国(guó)中，中国出口规模最大的10个(gè)国家(jiā)（约占中国对(duì)“一带一路(lù)”沿(yán)线国家总(zǒng)出(chū)口的70％，以(yǐ)下简称10国）。选取2009、2016、2001年的进(jìn)口情景来对(duì)标2023年10国在悲观、中(zhōng)性(xìng)、乐观(guān)三种情(qíng)形下的(de)进口增速(sù)情况，同时参(cān)考2018至2022年欧(ōu)美日韩(hán)的年均下(xià)跌份额(é)，假设2023年(nián)10国(guó)对美欧日韩减少的(de)进口(kǒu)份额中约60％被中(zhōng)国取代。

　　结(jié)果显示，中性条件下，“一带一路”10国2023年拉动中国出口增速约0.97％，此外根(gēn)据占比（10国占65国的70％），大致估算(suàn)“一带一路”沿线65国(guó)拉动我国出口增速约1.39％。

　　在全球放缓的背(bèi)景下(xià)，1个百分点并不少，我国全年出口增速可能略(lüè)高于(yú)0％。对欧美日等发(fā)达经济体出口增速预测，思路为在中(zhōng)国加入(rù)世(shì)界贸易组织(zhī)后、历次全球经济陷入衰(shuāi)退或是经济增速大幅下行（downturn）的(de)时(shí)间段中，选出具有(yǒu)参考意义的三(sān)年，分别作为中性、乐观和悲观情景作为参考。我们对于2023年(nián)的(de)基准假设为美欧(ōu)有可能在下半(bàn)年陷入温和(hé)衰退，我们选(xuǎn)择2009（全(quán)球金(jīn)融危机(jī)）、2016（美国紧缩后的全球(qiú)经济(jì)放(fàng)缓）、2001（科网泡沫破裂(liè)，全球经济温(wēn)和放缓(huǎn)）分别(bié)作为(wèi)悲观、中性和乐观情景(jǐng)。根据预测(cè)，中性假(jiǎ)设下，2023年欧美日韩拖累我国(guó)出口增(zēng)速约-1.9个(gè)百分点(diǎn)。

　　假设对其余国家（在我(wǒ)国出口(kǒu)中约占26％）出口增速预测按照IMF对2023年世界商(shāng)品贸易数量增(zēng)速预测即1.5％计算，并(bìng)考虑(lǜ)价(jià)格因(yīn)素，使用IMF对(duì)我国2023年GDP平减指数同(tóng)比(bǐ)预测（0.96％），计算(suàn)得(dé)出(chū)其(qí)余国家拉动我国(guó)出口(kǒu)增速约(yuē)0.64个百(bǎi)分点。因(yīn)此，中性(xìng)假设下2023年我国(guó)出口增速约为0.13％（图11）。

　　测算存(cún)在低估的风险(xiǎn)，主要来自(zì)于两个方面：数据口(kǒu)径(jìng)差异和(hé)欧(ōu)美经济体(tǐ)的“韧(rèn)性”。数据(jù)方(fāng)面，各(gè)国(guó)自中国(guó)进口的数据(jù)和中(zhōng)国(guó)向各国出口(kǒu)的数据存(cún)在差异（无论(lùn)是绝对量还是增速），有时这一差异还较大，一般而言中国出口端的增速会更高，这意味着我们基于“一带一路”国(guó)家进口数据(jù)的测(cè)算(suàn)是低估的；外需方(fāng)面，欧美(měi)经济陷入衰退的时(shí)点存在(zài)较大的不确定性，可能在(zài)今年下半年、也(yě)可能(néng)在明年(nián)，若后者(zhě)出现，那么2023年发达经(jīng)济体(tǐ)对于中(zhōng)国出口的(de)拖累可能没有那(nà)么(me)大。

　　风(fēng)险提示：东盟、俄罗斯及其他新(xīn)兴经(jīng)济体经济增长不及预期，对外(wài)需拉动不足。疫情二次冲击(jī)风险对(duì)出口造成(chéng)拖累。欧(ōu)美(měi)经济韧性超预期，对于中国出口的拖累不足(zú)。

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