全球头号对冲(chōng)基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新(xīn)调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美(měi)国证(zhèng)交会提(tí)交(jiāo)的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季度末的美股持仓市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季(jì)度末有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是(shì)减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市(shì)值近164亿美(měi)元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)今年一季度末的持(chí)仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管(guǎn)理的全(quán)权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年一季度(dù)的美股持仓变动情况，数(shù)据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很(hěn)小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持(chí)了360只证券；同时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季(jì)度末，桥(qiáo)水的(de)前十(shí)大重仓标的(de)的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一(yī)季度末(mò)晋升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓(cāng)是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水持有多只消(xiāo)费(fèi)品个股，但(dàn)是今年一季度都进行了减持(chí)，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了(le)5万股左(zuǒ)右，期(qī)末(mò)持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿(yì)美(měi)元(yuán)；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分(fēn)别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列(liè)第五、第(dì)六大重仓股(gǔ)；另外(wài)，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域(yù)的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标的还(hái)包(bāo)括谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至(zh五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服ì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发现，桥水在(zài)一季(jì)度减持的(de)标的相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富(fù)时新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水在(zài)一季度还减持了其(qí)特别看好(hǎo)的黄金资产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末(mò)持仓(cāng)降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从最(zuì)新(xīn)的观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡(kǎ)尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期的开端，因为全球对美元去杠杆化的(de)推(tuī)动仍是金价(jià)的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了(le)，还(hái)有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在全球货币市场(chǎng)中(zhōng)日益(yì)重要，这(zhè)使得它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债(zhài)券市场(chǎng)和利率的工具。另外(wài)，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这是(shì)对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸(xī)引(yǐn)投资者(zhě)，以(yǐ)对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资(zī)官鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)分(fēn)享了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服　他指出，名义支出(chū)水平高于经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高(gāo)于目标(biāo)水平(píng)，美(měi)国(guó)和其(qí)他西(xī)方经(jīng)济体(tǐ)处于看(kàn)跌失衡(héng)中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压(yā)力，欧美各国央行一直在实施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的(de)负面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和(hé)市(shì)场带来一(yī)定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲经(jīng)济(jì)体的经济更加(jiā)接(jiē)近于(yú)均衡(héng)——支出与劳动力产出(chū)水平一(yī)致，通(tōng)胀可控(kòng)，政策制(zhì)定者有足够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部(bù)分西方国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流(liú)动(dòng)性方(fāng)向(xiàng)，促使人们抛售资产(chǎn)持(chí)有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高了折现率（即现金未来实际收益(yì)率的预(yù)期），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚未严重(zhòng)影响(xiǎng)风险溢(yì)价和(hé)经济增(zēng)长，上述情况极有可能在周期的下(xià)一阶(jiē)段(duàn)出现。与西方国(guó)家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家(jiā)和地区处于周期的不同位置(zhì)，这些国家和地区的政策制(zhì)定者支持(chí)货币(bì)和信用(yòng)流(liú)动，这降低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金(jīn)在其官微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽(suī)然(rán)没(méi)有(yǒu)明(míng)确声明(míng)加息将会暂(zàn)停(tíng)，但(dàn)政策指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观(guān)望态度。这符(fú)合我们对当前形(xíng)势的(de)解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了应对疫情(qíng)带来的影响，许多发达经济体都推出了(le)大规模财政(zhèng)刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为了(le)应对高(gāo)通胀，央行(xíng)不(bù)得不收(shōu)紧政策。其中美国(guó)采取了(le)最激进的应对通胀的(de)举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然(rán)美国经济(jì)尚未出现严重问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继(jì)续承压，从而影响信贷供应。上周，美国(guó)第(dì)一共和银(yín)行被(bèi)接管，再(zài)次凸显美(měi)国金融体系面临(lín)压力，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一(yī)步收(shōu五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服)紧政策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩(suō)举措，美联(lián)储可以评估形势再做出决策。

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