美(měi)国债务违约(yuē)的(de)风险(xiǎn)比以往(wǎng)任何时候都要(yào)大，并有可能(néng)将全球市场推入一个全新的痛苦深(shēn)渊(yuān)。而在此背景(jǐng)下(xià)，投资者应(yīng)如何保护自身的财(cái)富呢(ne)？对此，一(yī)份业(yè)内(nèi)机构的最新调查揭露出(chū)了(le)业内人士(shì)眼下的真实心(xīn)态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球(qiú)637名受访者(zhě)进行(xíng)的调查，对于那些寻(xún)求避风港(gǎng)的(de)人(rén)来说，贵金(jīn)属仍是(shì)迄今为止的首选，以防华盛顿在债务(wù)上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业人(rén)士表示，如果美国政府(fǔ)未能履(lǚ)行其义务，他(tā)们(men)将购买黄金。

　　而(ér)更引人注目的一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的，或许(xǔ)是其他替(tì)代对冲(chōng)工(gōng)具(jù)的稀(xī)缺。根(gēn)据(jù)这份最新业内调查(chá)，在(zài)美国债务违约情况下，第(dì)二大(dà)受(shòu)欢迎的资产仍然是美国国(guó)债(zhài)。这毫(háo)无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即(jí)使是(shì)那些(xiē)相(xiāng)对悲观(guān)的分析师也认为，债(zhài)券持有者最终会得到偿付(fù)——只是要(yào)晚一些。事实上，即便(biàn)在上一次最为令人担(dān)忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当(dāng)时(shí)标准普(pǔ)尔取消了(le)美国最高的AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎(láng)等传(chuán)统(tǒng)避险货币(bì)也有一些拥(yōng)趸(dǔn)，但(dàn)它们都(dōu)不如美(měi)元。或者(zhě)说(shuō)，更(gèng)受欢迎的是(shì)比特币——被一(yī)些投(tóu)资者视为一种数字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资者(zhě)在美国债务违约下的(de)投资选择分(fēn)布）

　　近几周(zhōu)来，美国(guó)政界和金融界的大(dà)佬们已经(jīng)纷纷发出警告，如果(guǒ)债务上限僵局在大限前得不(bù)到(dà一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的o)解决，可能会(huì)发生(shēng)什么。美国(guó)总统(tǒng)拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是(shì)灾(zāi)难性的(de)。”

　　这一次债务上限危机(jī)风(fēng)险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风(fēng)险比2011年(nián)更(gèng)大，2011年(nián)是过(guò)去美(měi)国(guó)所经历的(de)最严重的债务(wù)上限危机。

　　目(mù)前，一年期美(měi)国主权信(xìn)用违(wéi)约(yuē)互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙升(shēng)至(zhì)了远(yuǎn)超(chāo)之前几(jǐ)次债限危(wēi)机时(shí)的水平(píng)，尽管(guǎn)这仍表明实际(jì)违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策(cè)略(lüè)主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的两(liǎng)极分(fēn)化，风险比以前更高。双方都如(rú)此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法(fǎ)及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金进行对冲并不便(biàn)宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的表现非常(cháng)好——先(xiān)是受到中(zhōng)国买家不(bù)断增长(zhǎng)的(de)需求(qiú)的提振，然后是(shì)银行业危(wēi)机(jī)和(hé)美国债(zhài)务违约引发的避(bì)险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时(shí)候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大多数投资(zī)者(zhě)都认为，如果债务(wù)上限(xiàn)之争僵持到最后关头，但美国政府最(zuì)终侥幸没(méi)有(yǒu)违(wéi)约(yuē)，10年期美国(guó)国债(zhài)将(jiāng)上涨。然而，对(duì)于如果(guǒ)美国政府真的跌落(luò)债务悬崖会发生什么，专业(yè)人士意见不一。约60％的散户投资者(zhě)预计，如果发生(shēng)违约，10年(nián)期美国国债将走软。基准(zhǔn)美国国债收益(yì)率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推高了一些期限非(fēi)常短的国库券收益率，这些短期(qī)国库(kù)券被认为最有可能被延期支付，这加剧了国库券收(shōu)益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月初左右到期的(de)国库券，因为这批(pī)票据最为(wèi)接近美(měi)国财(cái)政部长耶伦所(suǒ)警告(gào)的最早在6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期的(de)纳税和(hé)其(qí)他(tā)收入措施中获得一点的喘息(xī)空(kōng)间，从而能(néng)够继续“苟延(yán)残喘”到(dào)7月(yuè)底。目前，7月底到期(qī)国库券的市场(chǎng)定价也表(biǎo)明了一(yī)定程度(dù)的(de)压(yā)力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中，美(měi)国(guó)长期国债购(gòu)买(mǎi)量(liàng)曾激(jī)增，将10年期(qī)国债收(shōu)益率推至了当时的创纪录低点，与此(cǐ)同时，金价(jià)上涨，数万亿美元的全(quán)球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一(yī)次专业投资者对(duì)标普500指数的前景预测，没有散(sàn)户(hù)交(jiāo)易员那(nà)么悲观(guān)。道明证(zhèng)券利率策(cè)略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我们确实(shí)看到短期违约，市场反应将给(gěi)国会带来提高债(zhài)务上限的(de)压力。”

　　不少受(shòu)访(fǎng)者还认为，债(zhài)务上限(xiàn)闹剧(jù)已经对美元(yuán)造成了一些(xiē)伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主(zhǔ)要(yào)储备货(huò)币的地位将面(miàn)临风险。

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