投资者除(chú)了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验(yàn)证以(yǐ)及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受(shòu)益(yì)于人(rén)工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能(néng)火热(rè)多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度(dù)突破万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再次突破万(wàn)亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们(men)在AI和(hé)元宇宙方(fāng)面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来(lái)深远的影响(中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥xiǎng)。”除了(le)英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人(rén)工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关(guān)概念(niàn)股。交易(yì)软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示(shì)，相关(guān)概(gài)念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某些方面有业务上的合(hé)作。从公募基金一季度末的数(shù)据来(lái)看，部分(fēn)被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股(gǔ)票(piào)的公募基金主要集(jí)中在能投资海外市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等(děng)多家全球科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发全(quán)球精(jīng)选，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二(èr)大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资的(de)热(rè)潮(cháo)与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规模最大的一(yī)笔(bǐ)投资。作为一站式解决方(fāng)案的(de)提供商(shāng)，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年(nián)AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大赢家，该(gāi)公司今年一季度(dù)的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的(de)营收创(chuàng)历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投(tóu)资(zī)机会(huì)的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技(jì)革命最(zuì)新的(de)突(tū)破口。能够率先建立起良好商业模式的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达(dá)已(yǐ)具(jù)备这些(xiē)特(tè)质(zhì)，他们的(de)中长期基本(běn)面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美(měi)好(hǎo)，但实际投资中还(hái)受(shòu)诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半导体作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到资金关(guān)注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得(dé)到(dào)业绩(jì)的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅(fú)下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本(běn)面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最(zuì)近两周(zhōu)，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说(shuō)行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的(de)驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代表的算(suàn)力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的(de)股价表现以(yǐ)及背后的产能(néng)扩张信息就是最好的例证。而从未来(lái)的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产(chǎn)业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设(shè)备业绩高(gāo)增长等(děng)利好(hǎo)因素支撑下，当前位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要(yào)仔细观察，“就A股(gǔ)的(de)过去(qù)经验来看，大热(rè)必死、均(jūn)值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存(cún)在着较大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨、人(rén)气(qì)亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低(dī)位(wèi)或调整(zhěng)一定(dìng)程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。在具体投(tóu)资的(de)时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的(de)，确(què)保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反(fǎn)映(yìng)在未来的业(yè)绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很可能会赚了(le)景(jǐng)气亏了(le)钱。最后，投资者(zhě)要做好(hǎo)分散配置(zhì)，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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