全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季(jì)度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人(rén)民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多(duō)、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可(kě)能正处(chù)于持续增长(zhǎng)期的开端(duā1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算n)。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水基金(jīn)今年一季度(dù)末的持仓曝(pù)光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年(nián)一(yī)季度的美股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截(jié)止2023年(nián)3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值达(dá)到(dào)163.88亿美(měi)元，较(jiào)1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算去(qù)年底的183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基(jī)金，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只证券(quàn)；同(tóng)时(shí)也积极买(mǎi)进，新进(jìn)了118只证券(quàn)，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥(qiáo)水的前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓标(biāo)的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋(jìn)升为桥水的第(dì)一大重仓，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资(zī)组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上一季度都(dōu)有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季(jì)度都进行了减持，比(bǐ)如其第三大持仓(cāng)宝(bǎo)洁(jié)，减(jiǎn)掉(diào)了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃(wò)尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季(jì)度小幅(fú)加仓了医(yī)疗(liáo)领域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金(jīn)君(jūn)梳理了(le)桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前30大(dà)重仓，其中(zhōng)增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿(yì)美元；还(hái)增(zēng)持了脸书Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度(dù)减持的标的相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅(fú)度较大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿(yì)美元。桥水还减持(chí)了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一季度还(hái)减持了(le)其特(tè)别看(kàn)好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期(qī)末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿(yì)美元。该基金(jīn)从去年年(nián)底以来出(chū)现(xiàn)较(jiào)大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于(yú)持续增(zēng)长期的开端，因为全球对(duì)美(měi)元去杠杆化的(de)推动仍(réng)是金价的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有(yǒu)很(hěn)长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在(zài)全球(qiú)货币市场(chǎng)中日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗(kàng)债(zhài)券市场和利(lì)率的工具。另外，地缘政治(zhì)动(dòng)荡不(bù)会消失(shī)，这是对(duì)黄金的长(zhǎng)期支撑(chēng)。不仅如此，由于(yú)全球通(tōng)胀水平仍相对(duì)较(jiào)高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对(duì)冲购买(mǎi)力下降的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联(lián)合首席(xí)投(tóu)资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一(yī)季度(dù)的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经(jīng)济体的生产能(néng)力，导(dǎo)致(zhì)通胀(zhàng)率远高于(yú)目标水平，美国和其(qí)他西方经济(jì)体处于看(kàn)跌失衡中。为(1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算wèi)了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美(měi)各国央行一直(zhí)在实(shí)施(shī)紧缩政策——目前(qián)紧缩(suō)政策造成的负面影响初现苗(miáo)头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会(huì)给经济和市(shì)场带来一(yī)定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚(yà)洲经(jīng)济体的经济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀可控(kòng)，政(zhèng)策制定者(zhě)有足够的(de)空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛(pāo)售资产持有现金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推高了(le)折(zhé)现率（即现金未来实际(jì)收益(yì)率(lǜ)的预(yù)期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价(jià)和(hé)经济增长，上(shàng)述(shù)情(qíng)况极有可能在周期的下(xià)一阶段出现。与(yǔ)西方(fāng)国家(jiā)相(xiāng)比，中国、日本(běn)和(hé)许多亚洲国(guó)家和地区(qū)处于(yú)周期的不同位置，这(zhè)些国家(jiā)和(hé)地区的(de)政策制定(dìng)者支持货币和信用(yòng)流动，这降低了折现率和风(fēng)险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期美联储加息，桥水基金(jīn)在其官(guān)微(wēi)发文称，“上周美(měi)联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加息(xī)将会暂停(tíng)，但(dàn)政策指引的(de)取消和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望持观望(wàng)态度。这符(fú)合我们对当前(qián)形势的解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了应对疫(yì)情带来的影响，许多发达(dá)经济体都推(tuī)出(chū)了大规模财政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题(tí)。为了(le)应对高通胀，央行不得(dé)不收紧政策。其中美国采(cǎi)取了最(zuì)激进的应对(duì)通胀的举(jǔ)措，在(zài)不到18个月的时间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重(zhòng)问题，但名义(yì)支出已经(jīng)放缓。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银(yín)行业就会继续承压(yā)，从而影响信(xìn)贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银(yín)行被(bèi)接(jiē)管(guǎn)，再(zài)次(cì)凸显美(měi)国金融体系面临压力(lì)，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌(diē)。美国(guó)可(kě)能需(xū)要（也(yě)可能不(bù)需要）进一步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估形势再做出决(jué)策。

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