为(wèi)了(le)让自己(jǐ)的限售股解禁后能获得好的(de)回报，上市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的(de)股票(piào)价格，然(rán)后高(gāo)位出货。

　　最近，中国(guó)证监会(huì)网站披(pī)露了一则(zé)行政(zhèng)处罚决定书，引发市场关(guān)注。时为(wèi)新美星董事长(zhǎng)何德平(píng)和(hé)其配偶(ǒu)黄秀(xiù)芳提供(gōng)资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股价，以(yǐ)便(biàn)后(hòu)续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户，利用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易新美(měi)星，影响公司(sī)股价，合计(jì)盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监(jiān)会对(duì)此操纵证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披露违法违规，给(gěi)予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们(men)一起来(lái)看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会行政处罚决定(dìng)书披露的信息(xī)，新美(měi)星董事(shì)长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何德平和(hé)他的妻子(zi)黄秀芳当(dāng)时向时任(rèn)独(dú)墅湖文化传播(bō)有限公司董(dǒng)事(shì)长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元，这些钱部分来(lái)自(zì)他们所掌控的(de)上海海得泽广投资(zī)管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持(chí)“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资(zī)金的(de)目(mù)的是，委托(tuō)蒋少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何(hé)德(dé)平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日(rì)解禁后(hòu)能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开始利(lì)用控(kòng)制(zhì)的证(zhèng)券账户并联合其他市场资金在二级(jí)市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续(xù)操(cāo)作中向黄秀芳反馈其(qí)操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据了(le)解，这场操纵(zòng)股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮(bāng)手(shǒu)共同(tóng)合谋。他(tā)经人介(jiè)绍认识并联合(hé)毛明土、李传(chuán)武共(gòng)同(tóng)操(cāo)纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹(chóu)得的(de)证(zhèng)券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系(xì)，传(chuán)递、沟通各自操(cāo)盘情(qíng)况，以利于两方(fāng)交易决策，更好(hǎo)地共(gòng)同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监(jiān)管披(pī)露(lù)的信息，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)控(kòng)制“俞某华(huá)”等35个证券账户(hù)（简称账户(hù)组），交(jiāo)易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买(mǎi)入(rù)成交金额(é)5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集(jí)中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易(yì)价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集(jí)中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万(wàn)元

　　我们具(jù)体来(lái)看看(kàn)，蒋维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)，控制35个证(zhèng)券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)，然后出货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，账户(hù)组连续集中交易“新美星(xīng)”，申(shēn)买量(liàng)占市场(chǎng)申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优(yōu)势(shì)。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一(yī)阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户(hù)组(zǔ)持续大量(liàng)买入“新美星”，当日(rì)申买排(pái)名第一，竞价买入成(chéng)交(jiāo)排名第一，至2019年2月(yuè)28日(rì)期末持股(gǔ)量(liàng)为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户(hù)组集(jí)中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增(zēng)加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖一价(jià)或市价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占账户(hù)组同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期(qī)市(shì)场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月(yuè)22日(rì)，以不低于卖一(yī)价(jià)或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交股数(shù)（不(bù)含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市(shì)场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期(qī少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字)创业板(bǎn)综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中(zhōng)卖出“新(xīn)美星”。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综(zōng)指1.55个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还多次(cì)实施(shī)盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出(chū)获(huò)利的(de)行为。经测算，扣除(chú)佣金和相关税(shuì)费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委(wěi)托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不(bù)予采纳(nà)，罚(fá)没近(jìn)亿元(yuán)

　　关于操(cāo)纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证(zhèng)据(jù)不足以证明蒋(jiǎng)维受何(hé)德平或(huò)黄秀芳委托，联合(hé)他人操纵股价，一是(shì)“市值(zhí)管理”不等同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理(lǐ)财关系(xì)，而非操纵(zòng)股价(jià)；三是蒋(jiǎng)维(wéi)没有将其与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武等人讨论交易新美星的情(qíng)况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反(fǎn)馈过(guò)股东名(míng)册；四是蒋维没(méi)有(yǒu)与毛明土、李传武就(jiù)各自账户交易新美(měi)星的(de)盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利益(yì)与(yǔ)何(hé)德(dé)平、黄秀芳利益(yì)并(bìng)不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用(yòng)于偿还(hái)债务，部(bù)分(fēn)用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛(máo)明土(tǔ)账户(hù)组、李传武账户(hù)组交易行(xíng)为承担责(zé)任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询问笔录的合(hé)法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立法律主体(tǐ)，即(jí)便(biàn)夫妻或一致行动人中(zhōng)一方(fāng)存在不当行为，不应推(tuī)定或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代理(lǐ)人也就是否合谋、部分账户的控(kòng)制关系(xì)、委托理(lǐ)财关(guān)系等(děng)提出了申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，经复(fù)核，对当事人(rén)及其代理人的主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主体参与、多个环节(jié)实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下(xià)游衔(xián)接、合(hé)作，共同完成(chéng)的操(cāo)纵行为。在案证据可(kě)以证(zhèng)明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资(zī)金作(zuò)为保证金，委托其通过二级市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德平知悉(xī)并(bìng)参与了(le)本案(àn)行为；上述行为的实质是操纵(zòng)股价，并非合法理财(cái)。在(zài)案证据可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新(xīn)美星”股价的意图和目(mù)标(biāo)，共(gòng)同商议、谋(móu)划操(cāo)盘、拉抬(tái)股价(jià)，并且采(cǎi)取了联合影(yǐng)响(xiǎng)股价(jià)的行动，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担，证(zhèng)监会表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户交易(yì)“新(xīn)美星”客观上为后续(xù)的合谋操纵起(qǐ)到一定程(chéng)度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上市公司(sī)的合作，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传(chuán)武的(de)违法期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、何德平一致。在此基础上，在认定及(jí)处罚时将合谋各方视为一个整(zhěng)体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行为违(wéi)反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一(yī)项规(guī)定，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第(dì)二百零三条所(suǒ)述的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会(huì)决(jué)定(dìng)：就操纵证券市(shì)场行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并(bìng)处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被予以警(jǐng)告(gào)并罚(fá)款

　　另外，关于(yú)何德平信(xìn)息披露违法的相关情(qíng)况，行(xíng)政处罚决(jué)定书披露，在(zài)新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何(hé)德平、黄秀芳(fāng)夫妇(fù)持有(yǒu)公司80万股股(gǔ)份(fèn)，占新美星上市时(shí)总股(gǔ)本的1％。上市后(hòu)，该部(bù)分(fēn)股票(piào)继(jì)续由海(hǎi)得泽(zé)广代持，海得泽广(guǎng)自(zì)2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完(wán)毕。

　　关于何德(dé)平信息披(pī)露违法，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提(tí)出(chū)：第一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰(lán)某代持，股(gǔ)份减持决(jué)策由海得泽广和兰某作出，海得(dé)泽广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账(zhàng)户(hù)的原因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者(zhě)决策产生(shēng)重大影(yǐng)响，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立，何德平(píng)对借款(kuǎn)、还款等(děng)事项，不参(cān)与、不知情(qíng)，没有主观过(guò)错，不应受到处罚。综(zōng)上(shàng)，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，根据(jù)黄秀芳、兰某等询(xún)问笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽广交易流水、资(zī)金流水及(jí)相关银行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系(xì)，代持(chí)资金(jīn)和(hé)减持(chí)所得系家庭共同财产，可以认定海得(dé)泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳持有新(xīn)美星股票。当事(shì)人(rén)所(suǒ)提相(xiāng)关(guān)理由不具有事实和法律(lǜ)依据(jù)，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上市公司实际控(kòng)制(zhì)人，未如(rú)实告(gào)知上市公(gōng)司上述持股情况，导致新美星在(zài)相关(guān)公告中均未披露相关情况，导(dǎo)致(zhì)新(xīn)美星违反2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)六十三条规定，何德平的行为(wèi)构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监会决定：就信(xìn)息(xī)披露违法(fǎ)行(xíng)为，对何德平给予警(jǐng)告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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