为了让自己的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价(jià)格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露了(le)一则(zé)行政处罚决定书，引发市(shì)场关注(zhù)。时(shí)为新美星董事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李(lǐ)传武合(hé)谋，控制35个证券账户(hù)，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交(jiāo)易新(xīn)美星，影响公(gōng)司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券市(shì)场行(xíng)为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看(kàn)看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据(jù)证监会(huì)行政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实(shí)际控制人(rén)何德平和他的妻子黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播有限(xiàn)公(gōng)司(sī)董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来(lái)自他们所掌控的(de)上海(hǎi)海得泽广投资管理中(zhōng)心(xīn)（普通合伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以(yǐ)便何(hé)德平所持“新美星”限(xiàn)售(shòu)股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获(huò)得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即(jí)开始利用(yòng)控制(zhì)的证券账户并联合其他市(shì)场(chǎng)资金在(zài)二级市场买入(rù)并交易“新美星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据(jù)了(le)解，这场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两(liǎng)个(gè)帮手共(gòng)同合(hé)谋。他(tā)经人介绍(shào)认识并联合毛(máo)明土、李传(chuán)武共同(tóng)操纵“新美星(xīng)”；毛明(míng)土、李传武控制各自(zì)筹得的证券账(zhàng)户、资(zī)金开始与(yǔ)蒋维(wéi)共同交易“新美星(xīng)”；在(zài)此期(qī)间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自(zì)操盘情况(kuàng)，以利于两方交易决策(cè)，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称账户组），交易(yì)“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离(lí)同期(qī)创业板综(zōng)指26.09个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数25.95个百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集中交易“新(xīn)美星”，影响股票交(jiāo)易价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元(yuán)

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是(shì)怎么拉(lā)高“新美星”股(gǔ)价，然后出货(huò)，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总(zǒng)数占(zhàn)总股本比例(lì)自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股本(běn)的(de)比例8.13％。账户组大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么(zǔ)具(jù)备资(zī)金优势和持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持(chí)续大(dà)量买入(rù)“新美星”，当(dāng)日(rì)申买排名第一，竞价(jià)买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显(xiǎn)著增加。在(zài)此期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集(jí)中拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期末持股(gǔ)量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账(zhàng)户组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年(nián)3月(yuè)1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不(bù)含(hán)对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一价(jià)或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组(zǔ)同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新(xīn)美星”。在(zài)此期间，“新美(měi)星”股价(jià)下(xià)跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创业(yè)板综指1.55个百分点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账(zhàng)户组(zǔ)还多次实施盘(pán)中拉抬和对倒，并反向卖出获利(lì)的(de)行为(wèi)。经测(cè)算，扣(kòu)除(chú)佣金和相(xiāng)关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股价(jià)

　　证(zhèng)监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提出多(duō)点申诉意(yì)见(jiàn)，请求(qiú)不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德(dé)平或黄秀(xiù)芳委托，联合他(tā)人(rén)操纵股价(jià)，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托(tuō)理财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛明(míng)土、李传武等人讨论交易新美星的情(qíng)况(kuàng)告知黄秀芳或何德(dé)平(píng)，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提(tí)供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武就各(gè)自账户(hù)交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利益(yì)与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)利益并不(bù)一致(zhì)，何德(dé)平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后(hòu)部分用(yòng)于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账户(hù)组、李传武账(zhàng)户组交易行为承(chéng)担责任(rèn)。

　　第(dì)四(sì)，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合法性及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知(zhī)情、未参与，且何德平与黄秀芳系独(dú)立法律主体，即便(biàn)夫妻(qī)或(huò)一致行动(dòng)人中一方存(cún)在不当行(xíng)为，不应推定或认定(dìng)另一方(fāng)承(chéng)担责任(rèn)。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武，及他(tā)们的代理人(rén)也就是否(fǒu)合谋(móu)、部分(fēn)账户的控制关系、委托理财关(guān)系等(děng)提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核，对(duì)当事人及其(qí)代理(lǐ)人(rén)的主要(yào)陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本案为多个主体参与(yǔ)、多个环节实施、环(huán)环相扣(kòu)、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共同完成(chéng)的(de)操纵行为。在案证据可(kě)以(yǐ)证明(míng)，何(hé)德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)资(zī)金作为保证金，委(wěi)托(tuō)其通过二级市场交(jiāo)易影响(xiǎng)新美星股(gǔ)价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并参(cān)与(yǔ)了本(běn)案行为；上(shàng)述行为的实质是操纵股(gǔ)价，并非(fēi)合法理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)有共同影响“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且(qiě)采(cǎi)取了联(lián)合影响股价(jià)的行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法(fǎ)期(qī)间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间(jiān)蒋维控(kòng)制(zhì)的(de)账户交易“新美(měi)星”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁(suǒ)仓的作用，并(bìng)且根(gēn)据蒋(jiǎng)维笔录，毛(máo)明土(tǔ)知道蒋维和上(shàng)市(shì)公(gōng)司的合作(zuò)，知道(dào)蒋维已(yǐ)经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么、黄秀芳、何德(dé)平(píng)一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视(shì)为一(yī)个整(zhěng)体，不(bù)区别(bié)对(duì)待各方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第七十七条(tiáo)第一项(xiàng)规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百(bǎi)零三条(tiáo)所述的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决定：就(jiù)操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违法(fǎ)所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于何德平(píng)信息(xī)披露(lù)违法的相关情况，行(xíng)政处罚决定书披露(lù)，在新(xīn)美星2016年4月上(shàng)市前(qián)，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持(chí)有(yǒu)公司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部(bù)分股票(piào)继续由(yóu)海得泽广代持，海得泽广自(zì)2017年12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持“新美星(xīng)”股票，至2018年(nián)12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其(qí)代理(lǐ)人提(tí)出(chū)：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代(dài)持，涉案股份系(xì)海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份减(jiǎn)持(chí)决(jué)策由海得泽广和兰某作出，海得(dé)泽广将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户(hù)的原因系兰某向黄秀芳(fāng)归(guī)还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资(zī)者决策产生重大影响，情(qíng)节轻微。第三(sān)，即便认定(dìng)代持成立，何德(dé)平(píng)对借款、还款等事项，不参与、不知情，没(méi)有主观过错(cuò)，不应受到(dào)处罚。综上，请求不予处(chù)罚(fá)。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回(huí)应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海得泽(zé)广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持(chí)资金和(hé)减持所得系家庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新美星股票(piào)。当事人所提相关理由不具有事实和法(fǎ)律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平(píng)作(zuò)为上市公司实际控制人，未(wèi)如(rú)实告知上(shàng)市公司(sī)上述持股情况，导致新美(měi)星在相关公告中均未披露(lù)相关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证券法》第(dì)六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第(dì)一百九十三条第(dì)三款规定的(de)情形(xíng)。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就信息(xī)披(pī)露(lù)违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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