财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对(duì)外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年(nián)接下(xià)来的市场大概率(lǜ)是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上(shàng)市公司年报一(yī)季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑的新能(néng)源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的(de)情绪(xù)来看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌(diē)停，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)开(kāi)玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难(nán)日(rì)，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后第(dì)一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调(diào)整，中船科技(jì)跌(diē)停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的(de)行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能(néng)源形成(chéng)了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善血包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及人工(gōng)智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促(cù)内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预(yù)计将继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段(duàn)性的相对收益(yì)；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大(dà)指(zhǐ)数(shù)除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预(yù)期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化(huà)的(de)影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到年内最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过(guò)随(suí)着(zhe)行业交易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个(gè)股(gǔ)批(pī)量跳(tiào)水让追高的投资者(zhě)体验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)，我们(men)学的是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱(qián)也(yě)要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高收益(yì)率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周(zhōu)跌(diē)幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高(gāo)“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没有能延(yán)续周一的(de)强势。从多家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础已经具备，但是(shì)面对中特估的(de)政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的(de)反(fǎn)弹似(shì)乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一(yī)周回(huí)报率(lǜ)首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪(jì)要在市场上流出(chū)，直言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经(jīng)济学(xué)家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的(de)整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需(xū)要(yào)多一点耐(nài)心。市场可能(néng)继续对一季(jì)报(bào)定(dìng)价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全(quán)年的投资机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传(chuán)媒和(hé)中特估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两(liǎng)个板(bǎn)块短期(qī)可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要(yào)高度重视(shì)交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基(jī)金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服务业和(hé)消费恢(huī)复相对较快(kuài)，我国(guó)经济运(yùn)行总体延续修复(fù)的态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态(tài)势(shì)。当前市场对央行(xíng)后续采(cǎi)取降息(xī)操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的(de)机(jī)会(huì)。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人(rén)士表示不必过(guò)分悲(bēi)观(guān)，随(suí)着股指交(jiāo)割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复苏(sū)的(de)大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在(zài)犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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