大家好，简单看(kàn)一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　pupil是什么意思 pupil是可数名词吗从(cóng)其(qí)管理的海富通股票混合(hé)来看，截至去(qù)年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果(pupil是什么意思 pupil是可数名词吗guǒ)到了今年一季度末，已经基(jī)本(běn)清仓(cāng)了新能(néng)源(yuán)，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合(hé)外，其他三(sān)只产品也(yě)基(jī)本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一季报(bào)称，在一季度的(de)操作中，本基金总(zǒng)体把握(wò)住了市(shì)场的节奏变(biàn)化(huà)和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重(zhòng)，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合(hé)调整取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代(dài)表(biǎo)的传统实体行业正(zhèng)在被(bèi)市场一部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后(hòu)续(xù)可能(néng)成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年(nián)以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块(kuài)在短期(qī)高(gāo)度依赖交易，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的(de)天数(shù)已累计达到(dào)22天，上一(yī)次(cì)出(chū)现持续成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设(shè)备及新能(néng)源(yuán)，持续(xù)约(yuē)28个(gè)交易日，在此期间(jiān)新(xīn)能源ETF累(lèi)计收益(yì)率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回(huí)报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹(nào)，但(dàn)不(bù)赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次(cì)、6次和5次(cì)单(dān)日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会有一波(bō)明(míng)显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢(féng)低(dī)加(jiā)仓是最(zuì)佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏(xià)攻势大(dà)概率(lǜ)创(chuàng)新高。如(rú)果今(jīn)年在业绩披(pī)露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控(kòng)等大(dà)产业趋势以政府(fǔ)支(zhī)持力度进一(yī)步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确(què)定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基(jī)本形(xíng)成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基本(běn)形成。本(běn)次大幅调整(zhěng)主要(yào)还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处(chù)于极值的情况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素逐步(bù)发酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集中(zhōng)释放。就资本市场而(ér)言，或(huò)代表本轮AI+难(nán)以复(fù)制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模式。

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