券商今年一季度(dù)业绩“妥了”，基于股市良好表现以及去(qù)年较低的基数，行业业(yè)绩(jì)全面爆发。券(quàn)商板块(kuài)也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市(shì)主体(tǐ)披露一季报，至此51家(jiā)上市券商(shāng)或上市主体一季报悉(xī)数披露，券商(shāng)整体一季(jì)度表现较好，增速(sù)中位数达(dá)214.54%。

　　一季度归母净利增(zēng)速较为显著的(de)有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国(guó)投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题（214.54%）、财达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度(dù)归(guī)母净利排(pái)名，新的十大分别是中(zhōng)信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方(fāng)财富（20.29亿(yì)元(yuán)）。简单(dān)算(suàn)数平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一(yī)季报的优(yōu)秀表现(xiàn)给予了正面回(huí)应，4月28日(rì)，证券板块(kuài)指数收(shōu)涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其(qí)中35只涨幅超2%；华西(xī)证券(quàn)、中国银河(hé)盘(pán)一度(dù)涨停(tíng)，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连(lián)续3个交易(yì)日收阳线，累计涨幅(fú)达(dá)3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母净利同比增速为正，其中20家增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一(yī)季度归母净(jìng)利增速超过(guò)10倍的(de)有2家券商及1家(jiā)上市主体，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有2家，分别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有2家，分别是国元证券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过(guò)4倍的(de)有3家(jiā)，分别是兴业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分(fēn)别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分(fēn)别是山(shān)西证券（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券（214.54%）；增(zēng)速(sù)达到(dào)1倍(bèi)的(de)有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈(yíng)的(de)券商多达9家(jiā)，分别(bié)是天(tiān)风证券、华西证券(quàn)、东北(běi)证券、西部(bù)证券、西南证券、红塔证(zhèng)券、江海证券、湘财股份、国(guó)盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家券商股净(jìng)利润同比增速为负(fù)值，分(fēn)别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净(jìng)利与营收均出现下(xià)滑，公司一季报显示，报(bào)告期内公司实现营(yíng)业总(zǒng)收入为(wèi)2.43亿元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中(zhōng)小券商“夸(kuā)张”，但头部券商的业绩(jì)表现(xiàn)同样(yàng)具有可圈可点(diǎn)之处。

　　同比增(zēng)速超过五成(chéng)的(de)头部(bù)券商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信(xìn)建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家(jiā)头部(bù)券商及增(zēng)速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以54亿(yì)的绝对优势(shì)，保持着业绩的(de)稳定(dìng)性。

　　此外，上市(shì)公司指南针在(zài)一季报(bào)中(zhōng)透(tòu)露，2023年一(yī)季度麦(mài)高证券经纪业务(wù)开(kāi)展(zhǎn)取得一定成绩，但营业利润仍(réng)未实现盈利，一定程度上拖累了(le)公司整体。

　　十余家(jiā)券商营收增一倍以(yǐ)上

　　一季(jì)度营收规模增速方面，51家券商中44家(jiā)同比增速为正、7家增速为负，同比(bǐ)增(zēng)速(sù)中位(wèi)数(shù)为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领(lǐng)衔，其(qí)今年一季度同比增速为(wèi)1795.85%，这与其(qí)去年同期营收(shōu)不足亿(yì)元(yuán)的低基数有关(guān)，其今(jīn)年一(yī)季度营收规模(mó)为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一(yī)季度营收增速超过2倍的有(yǒu)2家券商(shāng)，分(fēn)别(bié)是天(tiān)风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分(fēn)别是财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商营收增(zēng)幅接近1倍(bèi)，分别是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收同比下滑幅(fú)度较(jiào)大，分(fēn)别是(shì)国(guó)盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的(de)券商或上(shàng)市主(zhǔ)体分别是中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排(pái)名前十券商(shāng)分别是中(zhōng)信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证(zhèng)券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商(shāng)中(zhōng)，海(hǎi)通证券营收(shōu)同比增幅最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券(quàn)以较高的增速杀入营收排名前十，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商(shāng)证券一季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信证券(quàn)与中信建投营收(shōu)增(zēng)幅显著较小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱(qū)动(dòng)一季报高增

　　自营业务驱动行业(yè)业绩(jì)高增，这一观点被(bèi)卖(mài)方研(yán)究(jiū)普(pǔ)遍(biàn)认可(kě)。

　　开源证(zhèng)券在解读(dú)东方证(zhèng)券一(yī)季报时称，东方证券自(zì)营投资收(shōu)益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明(míng)显(xiǎn)，期(qī)末(mò)金融资产规模为(wèi)902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季报高增，全年(nián)盈利增速有望领(lǐng)跑(pǎo)。

　　0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题兴(xīng)业证券(quàn)认(rèn)为，中信(xìn)证券加大杠杆经营投资致(zhì)使(shǐ)利(lì)息(xī)支出有所增长，市(shì)场回暖下投资业务表现亮眼，收(shōu)入同比增(zēng)长(zhǎng)96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借(jiè)卓越的创(chuàng)新业务能力，看好(hǎo)公(gōng)司在政策(cè)放松(sōng)预期下实现估值(zhí)提升。

　　西(xī)部证券在关于国金证券的(de)研报中称，自营(yíng)投资成为影响国(guó)金证券业绩核心因素，一季(jì)度自营业(yè)务(wù)收入提升至7.16亿元，自公(gōng)司(sī)完成再融资(zī)后，公司金融投资规模稳(wěn)步提升420亿元较(jiào)去年底增加11%。

　　西部证(zhèng)券认(rèn)为，自营投(tóu)资成为影响(xiǎng)券商业绩的(de)核心，预期将在一季(jì)度(dù)迎来反(fǎn)转。投资(zī)业务方(fāng)面，下半(bàn)年重点关(guān)注差异化监(jiān)管的措施落地，或将打开(kāi)头部券商(shāng)的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预(yù)期将是券商业(yè)绩大幅修(xiū)复的一年，尤其是(shì)受(shòu)到(dào)自营业务冲击大(dà)的公司预(yù)期将在年内实现较大幅度的改善。

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