今(jīn)年1月(yuè)，美国政府(fǔ)债务余额又一次(cì)触及法定上限，这标志着美国再(zài)度陷(xiàn)入债务(wù)违(wéi)约的(de)风险之中。

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦已(yǐ)经多次警告称，如果国会不尽早采(cǎi)取行动暂停或提(tí)高债(zhài)务上限，美国政府最早可能6月(yuè)1日出现债(zhài)务违约(yuē)——而这将对全球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提(tí)高债务上限进(jìn)行争斗，这些画面在近(jìn)些年(nián)似乎频频上演。那么(me)，引发这(zhè)一危机的根本——美(měi)国债务和债(zhài)务上限究(jiū)竟是怎么回事(shì)？美国债务为何不(bù)断滚雪球般扩大(dà)？美(měi)国又为何要人为地给债务设(shè)定上限？

　　美国债务为何不断(duàn)逼近(jìn)上限？

　　要讨论债(zhài)务上限，我们需要先了解美国(guó)政府的债务从(cóng)何而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政(zhèng)府在(zài)绝大部(bù)分时(shí)期都处于财(cái)政赤(chì)字状(zhuàng)态，即(jí)政府(fǔ)支出在多数总(zǒng)统任期(qī)内都高(gāo)于其财(cái)政收入(rù)。因此，美国政府举债成了(le)惯例，而政(zhèng)府债务(wù)规模也一直随着政府赤(chì)字(zì)的规模(mó)而增(zēng)长。

　　美(měi)国政府债务在(zài)近年疯狂飙升

　　近年来，美(měi)国债(zhài)务规模更是(shì)大幅增长。这一(yī)方面是由于新冠疫情以及阿(ā)富(fù)汗、伊拉克战争使得美国政府(fǔ)背负了庞大支出(chū)压力，另一方面(miàn)，还因(yīn)为美国(guó)人(rén)口老(lǎo)龄(líng)化(huà)导致政府医(yī)疗支出不(bù)断上(shàng)升，拜登政府(fǔ)推(tuī)出(chū)的(de)大规模基建政策导致财(cái)政支出大增等(děng)。

　　与此同时，美国政府的税收(shōu)收入并没有(yǒu)跟上(shàng)支(zhī)出的步伐，尤(yóu)其是在小布(bù)什政府和特朗普政府(fǔ)批准了减税(shuì)政策之后，税收(shōu)压力(lì)更是与日俱(jù)增。

　　在收(shōu)入和支出此(cǐ)消彼长的双重(zhòng)压力下，美国的赤(chì)字规模近年来如(rú)滚(gǔn)雪球一般扩大，债(zhài)务规(guī)模(mó)也就因(yīn)此不断攀(pān)升，在近年来频(pín)频(pín)逼近(jìn)债(zhài)务上限也就不足(zú)为(wèi)奇了。

　　美国(guó)政府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国政府债务上限的(de)出现，则最早可以追溯(sù)到上世纪初(chū)的第一次世界大(dà)战。

　　在一战之(zhī)前，美国并没有(yǒu)明确(què)的“债务上限”，那时候只要白宫要发债借(jiè)钱，美国国会基本照单全批。

　　但(dàn)在(zài)1917年，由于一战使得美国政(zhèng)府开支愈繁，债务规模越来(lái)越大，引发(fā)部(bù)分美国议员提出的反对(duì)（也有一些议员(yuán)是为了反对美国(guó)参(cān)战），美国国会便通过(guò)《第(dì)二自由(yóu)债券法案》，首(shǒu)次对联(lián)邦债(zhài)务进行限额规定(dìng)，以此来限制政(zhèng)府发债(zhài)的规(guī)模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入第二次世界(jiè)大战(zhàn)，美国(guó)国会通过《公(gōng)共债务法案》，实质上正式确立了(le)对美国政府债务总(zǒng)额的(de)限(xiàn)制。随后，美国(guó)国会又对其(qí)进行了修(xiū)订，以(yǐ)更(gèng)改上限金额。从(cóng)此，提高债务上限(xiàn)就或多或少(shǎo)地成(chéng)为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总(zǒng)共(gòng)提高了100多次。尤其是自(zì)1960年以(yǐ)来，美国两党已经提高了(le)78次债务上限(xiàn)，平(píng)均每9个月就会提(tí)高(gāo)一次——其中(zhōng)共和党总统执政期间曾提高49次，民主党总统(tǒng)执政期间(jiān)共提高29次。

　　进(jìn)入(rù)21世(shì)纪以来，美(měi)国债务上(shàng)限的上调幅(fú)度进一步加(jiā)大，在最近几届总(zǒng)统(tǒng)任期内更是(shì)如(rú)此：在奥巴马任(rèn)期内(nèi)，美(měi)国最新债务上(shàng)限为18万(wàn)亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个(gè)数字提高至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在(zài)新冠疫情期间，美国(guó)国会暂停(tíng)了债务上(shàng)限(xiàn)，以暂(zàn)时取消美国政府的支出限制，这导致美国政府债务疯狂飙升(shēng)至27万(wàn)亿美元(yuán)。

　　美国近(jìn)几(jǐ)届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高债(zhài)务上限，美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)已经提高(gāo)至现在(zài)的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务上限115亿美元(yuán)，已(yǐ)经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本质上来(lái)说(shuō)，“债务(wù)上限”是美国(guó)国会为联邦政(zhèng)府(fǔ)设定的举债的最高额(é)度，一(yī)旦触及这条“红线(xiàn)”，意味着美国财政部借(jiè)款(kuǎn)授权用尽，除非(fēi)国会调高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，否则白宫(gōng)无权(quán)继续(xù)举债。

　　那么，也(yě)许(xǔ)有(yǒu)人会疑惑，美国政府(fǔ)为什(shén)么要(yào)“自我(wǒ)限(xiàn)制(zhì)”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会对美国政府造成限制，使其不能随心所以(yǐ)的举债，但(dàn)从理论(lùn)上来说，这一限制(zhì)也同(tóng)时对其美国政府的债务信用提供了保证。

　　这是因为(wèi)，美(měi)国(guó)作为(wèi)手握美元霸权的超级(jí)大国(guó)，本身并(bìng)不受到发(fā)行美钞的外在约束。如果美(měi)国政(zhèng)府开支无(wú)度、过度举债，将会(huì)导致美(měi)元贬值(zhí)、通胀失(shī)控，那么其(qí)债权(quán)信用将受到损害，原有债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通过“债务上限(xiàn)”这一内控(kòng)举措，才能(néng)维持美国政府(fǔ)的偿付(fù)信用，保证美元霸权地位。换句话(huà)来说(shuō)，“债务(wù)上限”理论上(shàng)也相当于是美方对(duì)债权人的一种信(xìn)用宣示。

　　中国(guó)和日本是(shì)美国债券(quàn)的最大(dà)海外“债主”

　　为什么这次债务上限难(nán)以提(tí)高了(le)？

　　那么，在(zài)过去被频(pín)频上调(diào)的美国债务上(shàng)限(xiàn)，为什么在现在会陷入无(wú)法(fǎ)上调(diào)的僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美(měi)国政府想要提高美(měi)国债务(wù)上限，往(wǎng)往需要美国国(guó)会两院的通过。在此前的历史(shǐ)中(zhōng)，提高债务上(shàng)限在国(guó)会中绝大多数时候类似(shì)于(yú)一(yī)个(gè)“走过(guò)场”的周期性任务，两党并不(bù)会对此进(jìn)行(xíng)过于(yú)激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国(guó)党派分歧不(bù)断扩(kuò)大，债务上限问(wèn)题逐步沦为两党的政治武器，被(bèi)在野党用作了与执政党(dǎng)讨价还价的(de)砝(fá)码。尤其是在(zài)当下美国两党分别(bié)占据(jù)两(liǎng)院多数(shù)席位的(de)分裂(liè)背景下，这(zhè)一斗争就显得(dé)尤为激(jī)烈。

　　目(mù)前，美国民主党占据参(cān)议院多(duō)数(shù)，而共(gòng)和党(dǎng)占据(jù)众(zhòng)议院多数。拜登要(yào)想提高债务上(shàng)限，就需(xū)要(yào)和国会共(gòng)和党人达成一致。

　　然而，共和党人正试图利用债务上限(xiàn)的最后期限，向拜登总统施压，要求他先同意(yì)削(xuē)减开支(zhī)，再谈提高债务上限。而民(mín)主党(dǎng)人坚持(chí)不愿让步，认为应无条(tiáo)件提高债务上(shàng)限，这就导致了当下的(de)僵局。

　　拜登已(yǐ)经(jīng)预定于(yú)美东时(shí)间周二（5月16日）再度与国会领导人会面，讨论(lùn)提高(gāo)美国债(zhài)务上限的计(jì)划。

　　但值得注(zhù)意的(de)是(shì)，如果拜登和国会(huì)领袖们在周二仍(réng)无法取(qǔ)得突破(pò)性进展，这场危机恐怕(pà)真就(jiù)要无(wú)限逼(bī)近债务(wù)违(wéi)约(yuē)的“X日”了——因(yīn)为(wèi)拜(bài)登已(yǐ)经计划(huà)于本周三(sān)前往(wǎng)日本(běn)参(cān)加(jiā)G7领(lǐng)导人峰会，并将在(zài)周(zhōu)末访问巴布亚(yà)新几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会，这(zhè)意味着(zhe)接下来留给拜登和两党领袖谈判的(de)时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年(nián)的危机将(jiāng)再次(cì)上(shàng)演

　　事实上(shàng)，十多年(nián)前(qián)，美国也曾上演过(guò)类(lèi)似(shì)局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临(lín)类(lèi)似严峻的违约(yuē)风(fēng)险(xiǎn)：时任美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)奥(ào)巴马和众议(yì)院共和党人在谈判最(zuì)后(hòu)一刻，才就债务上限达成协议，勉强避免了一场(chǎng)债(zhài)务(wù)违约(yuē)灾难。奥巴马及民主党(dǎng过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处)在最后关头(tóu)妥协，同意(yì)在(zài)十年内削减9000亿美元的财政(zhèng)支出。

　　但在当(dāng)时(shí)，即便没有真(zhēn)正违(wéi)约而仅仅是逼近(jìn)违(wéi)约，这一紧张局势也引发了(le)全(quán)球资本市场剧烈波动，美股一度大跌，并直接导(dǎo)致(zhì)标(biāo)准普尔首次(cì)下调美国的主权信用(yòng)评(píng)级。这(zhè)使得(dé)美国面(miàn)临更高的借(jiè)贷(dài)成本——美国第(dì)二年的(de)借贷成本上升了13亿美(měi)元，并在之后数年继续上(shàng)涨，基本上抵(dǐ)消了当(dāng)时两(liǎng)党谈(tán)判中的一些成本削减(jiǎn)措施。

　　对一些(xiē)经(jīng)济(jì)学家来说，上述的市场动荡也只是短期影响。而更重要的是，从长期来看，财政支(zhī)出削减意味(wèi)着美国多(duō)年(nián)的(de)预算紧缩，这可(kě)能会产生更(gèng)严重(zhòng)的(de)长期影响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国(guó)左翼智库(kù)经济政(zhèng)策(cè)研(yán)究(jiū)所首过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处席经济(jì)学家乔希·比文(wén)斯在(zài)回(huí)顾2011年债务(wù)危机时(shí)表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍处(chù)于(yú)相当低迷的经济中，并且正处(chù)于从大(dà)衰退中(zhōng)复苏的阶段(duàn)。他们(men)只是让复(fù)苏(sū)持续的时间远远超过了(le)应有(yǒu)的时间……在接下(xià)来(lái)的六七年里，美国政府没有提供真正有价值的(de)公(gōng)共产品和服务，因为它们（财政支出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多人看作2011 年(nián)债务上限危机的翻版(bǎn)：美(měi)国国会面临类(lèi)似的分裂局面(miàn)，美国(guó)经(jīng)济也正(zhèng)处于(yú)类(lèi)似(shì)的衰退环境之中。即便美(měi)国两党能够重(zhòng)演(yǎn)2011年(nián)的(de)戏码，在(zài)最后关头提高债务上限，由此带来的短期市场(chǎng)动(dòng)荡和长期经济损害，恐怕也将再次重演。

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