投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热(rè)炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公(gōng)司(sī)的股(gǔ)价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价(jià)最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司在中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和(hé)元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型行(xíng)业，并将(jiāng)为社会(huì)带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容(róng)生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的(de)便是传(chuán)媒、云计(jì)算、大数(shù)据、人工智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数(shù)据(jù)、人工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点p>

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟达或相关(guān)概念股。交易(yì)软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一(yī)共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方(fāng)面有业务(wù)上的合作。从(cóng)公募(mù)基金一季(jì)度(dù)末(mò)的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票(piào)的(de)公募(mù)基金主(zhǔ)要集中在能投(tóu)资海外市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且(qiě)基金(jīn)规模最高的(de)是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季(jì)度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微(wē会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点i)软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科(kē)技(jì)公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达(dá)且(qiě)规模最高(gāo)的是广发全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市(shì)值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际(jì)金融报(bào)》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等(děng)美股科技(jì)股年初至今(jīn)的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模最大的(de)一笔投资。作(zuò)为一站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达(dá)公司(sī)是今年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度(dù)的(de)业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中(zhōng)心业(yè)务(wù)的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期(会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点qī)。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的(de)众多美股科(kē)技股公司是(shì)其关注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突(tū)破口。能够率先(xiān)建立(lì)起良好商业(yè)模式的公司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力的公(gōng)司(sī)将会成为未来(lái)最有潜(qián)力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具(jù)备(bèi)这些特质，他们(men)的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业(yè)成(chéng)交(jiāo)热(rè)度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的(de)验证，半(bàn)导体行业一季度整(zhěng)体营收(shōu)同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数据(jù)的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整体仍处于主动去库(kù)存阶(jiē)段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑(chēng)的(de)情况下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势(shì)。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然(rán)有所企稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席(xí)分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱(qū)动力主要来(lái)源(yuán)于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表的算(suàn)力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现(xiàn)以(yǐ)及背(bèi)后的(de)产能扩张信息(xī)就(jiù)是最好的例证。而从未来的一段时(shí)间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强劲(jìn)有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和(hé)半导体设(shè)备(bèi)业绩高增长等利好因素支(zhī)撑下(xià)，当(dāng)前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势值得期待，但(dàn)投资(zī)需要仔细观察，“就A股的(de)过去经(jīng)验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所以投(tóu)资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低位或调整一定(dìng)程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素(sù)外(wài)，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的(de)，确保产业景气能够反映(yìng)在未来的(de)业绩上，要(yào)避(bì)免没(méi)有(yǒu)业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的(de)投资(zī)标的(de)也要以合适的(de)价格买(mǎi)入，否则很可能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道(dào)。

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