今年A股市场最(zuì)为火热的“中特估”板块又将迎(yíng)来重磅级(jí)指数ETF产品！

　　中(zhōng)国基金报记者获悉，4月末刚刚获(huò)批的3只中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF，发行日(rì)期已(yǐ)经正式定档(dàng)。

　　5月9日，广发、招商、汇添富3家基金公司(sī)旗(qí)下的(de)中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF同时公告，基金将于5月15日(rì)至(zhì)19日正式发售，其(qí)中，网(wǎng)下现金、网下股票认购期为5月15日至19日，网(wǎng)上现金认购期(qī)为5月17日19日(rì)，产品的首发募集上限均为20亿元。

　　谈及产品发行预期，多位业内(nèi)人士用“乐观、理性”来形容。在他们看(kàn)来，首(shǒu)先，中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报(bào)ETF契合目(mù)前资本市场的(de)行情主线，预计(jì)发行情(qíng)况较为理想；其次，上述ETF设置了发行上限，加上部分券商近期对于基(jī)金的发行(xíng)导(dǎo)向转为保有量(liàng)考核，也不会(huì)过份冲(chōng)刺首(shǒu)发规模。

　　还有业内人士表示，中证(zhèng)国新央企(qǐ)主题(tí)系列(liè)指数(shù)有助于(yú)资本(běn)市场(chǎng)从科技领域(yù)、能(néng)源产业等多维(wéi)度服(fú)务(wù)央企，强化股东(dōng)回报(bào)，帮(bāng)助投资(zī)者(zhě)走(zǒu)进(jìn)央企(qǐ)、认识央企，支持央企利用资本市场做强做优做(zuò)大，提(tí)升(shēng)市(shì)场影响力、号召力，切实促进央(yāng)企上市公司实现高质量发展。

　　3只央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF“官宣”15日正式发行

　　4月末刚刚(gāng)获批的3只中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF，正式对外“官(guān)宣”发行日(rì)期。

　　5月9日，包括广发、招商、汇(huì)添富3家基金公司旗下(xià)的中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF同时对外发布基金发售公告。

　　公(gōng)告(gào)显示，3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF定于(yú)5月15日至(zhì)19日期间正(zhèng)式发售，其中，网下现金、网下股票(piào)认购期为(wèi)5月15日至19日，网上现金认(rèn)购(gòu)期为5月17日19日(rì)。

　　从发行规(guī)模上看，3只基金均(jūn)设置20亿元的首发募集上(shàng)限(xiàn)。3只基金费率(lǜ)也稍(shāo)有差异，招商(shāng)及汇添富(fù)旗(qí)下(xià)的中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF管理(lǐ)费+托管费合计0.6％，广发(fā)中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF管理费+托管(guǎn)费(fèi)合计为0.55％。

　　从认购(gòu)费(fèi)上看，认购份额(é)小于50 万份的，认购(gòu)费为(wèi)0.8％；认购(gòu)份额在50万份(fèn)至100万(wàn)份(fèn)之间的，广发(fā)中证国新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报ETF的认(rèn)购费(fèi)为(wèi)0.4％，招(zhāo)商及(jí)汇(huì)添富(fù)旗下的中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF的(de)认购费(fèi)为0.5％；若是认(rèn)购份额大(dà)于100万份的，认购费(fèi)用统一为1000元/笔。

　　托管行方面，广发中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF由工商银行托管，汇添富中证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF由建设银行托管，招商中证国(guó)新央企股东回(huí)报(bào)ETF的托管(guǎn)方则(zé)是中信建投证(zhèng)券(quàn)。

　　此外(wài)，据基金君了解，上(shàng)交所拟(nǐ)定于5月11日举办“发现央企(qǐ)投资价值促进央企估值回归”业务交流会暨(jì)国新央企股东回(huí)报ETF宣(xuān)介会。会议(yì)主旨为进一步(bù)探(tàn)索(suǒ)建立(lì)中国特色估(gū)值体(tǐ)系(xì)，引(yǐn)导央企投(tóu)资价值(zhí)发现，推动央(yāng)企估值回(huí)归合理水平。上交(jiāo)所、中国国新、指数公(gōng)司、券商(shāng)、基金公司(sī)等相关领(lǐng)导将出席会议。

　　在(zài)多位业内人士看来，3只中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回报ETF未来都将在上交所上市，上交所(suǒ)此次会议或为产品发行预热。

　　不少行业人士(shì)也看好央企股东回(huí)报ETF的发(fā)行情况。“‘中(zhōng)特估’是(shì)近期资本市(shì)场的行(xíng)情主线，包括交易所、券商、基金(jīn)工商各方对此也比较重(zhòng)视(shì)，基金(jīn)公司肯定会重(zhòng)点发(fā)行(xíng)，但目(mù)前(qián)市场上也(yě)存在不少央(yāng)企主题(tí)基(jī)金，因此预计此次央(yāng)企股东回报ETF发行也会相对理(lǐ)性。”一位基金公司人士(shì)表(biǎo)现。

　　一(yī)位券商人(rén)士也(yě)表示，所在券商会参与其中一只央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF的发(fā)行工作，但并不会(huì)过度冲刺首发规模。

　　“首先，央企股东回报ETF契合(hé)目前(qián)资(zī)本市场的行情主(zhǔ)线，产品本身(shēn)就比较好卖；其次，我们近(jìn)期已将考核侧重点放在产品保有量上，同时降低基金首(shǒu)发的考核权重。”上述券商(shāng)人士称。

　　一位基金(jīn)公司人(rén)士也预计，类(lèi)似去年中证1000ETF的发(fā)行大战不会(huì)在此次央企股东(dōng)回报ETF上上(shàng)演。“近期多(duō)家(jiā)基(jī)金公司上报(bào)的(de)中证国新央企ETF已经分(fēn)为(wèi)三批陆续推(tuī)向市场(chǎng)，而不是九只同时获(huò)批发售，就是(shì)为了避免发行(xíng)大战(zhàn)的出现。”

　　“尽管销售机构(gòu)不(bù)会(huì)过度拼基金首发，不(bù)过，目前市场(chǎng)上非(fēi)常关注(zhù)‘中特(tè)估’板块，预计发行情况也会比(bǐ)较乐观(guān)。”

　　基金积极布局央企主题产品

　　为(wèi)投(tóu)资者带来分享改革红利工具

　　“中(zhōng)特(tè)估”成为今年以来资本市场的热(rè)门，基金公司也积(jī)极布局相关产品。

　　中国基金报从Wind数据发现，今年以来(lái)全市场已有18家基金公(gōng)司(sī)陆续申(shēn)报(bào)了21只(zhǐ)央国企主题基金(jīn)，易方达、汇添富、南方、博时、招商等(děng)各大公(gōng)募巨头都有参与，其中嘉实(shí)、华安、银华基金等多(duō)家机构，还(hái)各申报了主、被(bèi)动两只产品，积极填(tián)补这一产品(pǐn)条线(xiàn)。

　　除了中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF之外，此前，易(yì)方达、南方、银(yín)华还同时(shí)上报了跟踪“中证国新央企科技引领指(zhǐ)数(shù)”的(de)ETF，工银(yín)瑞信、博时、嘉实则上报了中(zhōng)证国新央企现(xiàn)代能源ETF，据了解(jiě)，上述(shù)中证国(guó)新央企(qǐ)ETF也有望尽快获批，会陆续进入发行。

　　伴随着这些主题产品(pǐn)的发行，意味着，个人和机构(gòu)投(tóu)资者拥有配置央企特色(sè)指数、分享改革红利的便捷工具。

　　据业内人(rén)士表示，早在去年(nián)11月，证(zhèng)监会主席易会(huì)满提出“探索建立具(jù)有中国(guó)特色的估(gū)值体(tǐ)系，促进市场资源配置(zhì)功能更好发挥”。这一讲(jiǎng)话为(wèi)A股市场未来发展和改革指明了(le)方向，成(chéng)熟完(wán)善的估值(zhí)体(tǐ)系对于资(zī)本市场的价(jià)值发现以及资源(yuán)配置功能的发挥有重要作(zuò)用，也是资(zī)本市场支持实体经济发展(zhǎn)的重要基础。因此，看准“中国(guó)特(tè)色估值(zhí)体系(xì)”背景(jǐng)之下，央国企(qǐ)估(gū)值重塑的机(jī)遇，行业对(duì)这一领域的产品积(jī)极布局。

　　“我们目(mù)前(qián)储(chǔ)备了不(bù)少央(yāng)国(guó)企主(zhǔ)题基金，就是看准这类(lèi)企业的(de)投资价值。”据一(yī)位基金(jīn)公司(sī)人士表示，建立(lì)具有中国特(tè)色的估(gū)值体系，有助(zhù)于提升市场对(duì)国有上市企(qǐ)业(yè)的关注度，对企(qǐ)业估值层面的各(gè)类(lèi)因素做(zuò)进一步的研究和探讨，强化相关领(lǐng)域在新环境下(xià)的资产价格预期(qī)。

　　此外，广发基金罗(luó)国庆(qìng)表示，从长(zhǎng)期来看(kàn)，央国企板块的投资逻辑(jí)是比较完备的：一是央企(qǐ)是实(shí)现国家战略发(fā)展的“排头兵(bīng)”，不(bù)断受到政策的(de)支持与引导(dǎo)；二(èr)是央企作为资本市(shì)场“压舱(cāng)石”“基本盘”具有重要(yào)作用(yòng)；三(sān)是央企引领(lǐng)科(kē)技创新，研发占比(bǐ)逐年提升；四是央(yāng)企仍(réng)是A股估值洼(wā)地。未来在(zài)不断(duàn)完(wán)善中国特色现代(dài)资本市场(chǎng)下，预计国资央企有望迎来(lái)估值修复。

　　汇添富(fù)基金经理(lǐ)晏(yàn)阳也(yě)表示(shì)，当前稳(wěn)健(jiàn)的经营业绩为央(yāng)国企的估值重塑(sù)提供了市场认可的基础。从盈利能力(lì)方面来(lái)看(kàn)，近年来央国(guó)企(qǐ)ROE出(chū)现明显企稳回(huí)升，目前已超过其他(tā)类(lèi)型企业，高(gāo)于A股平均水平，体现(xiàn)出央国(guó)企较强的“价值(zhí)创造”能力。从(cóng)成长(zhǎng)性(xìng)来看，2022年三季度国资(zī)委旗下(xià)上市(shì)央企营业总收入同比增(zēng)长8.53％，同期全部A股为(wèi)2.52％；归母(mǔ)净利润同比增长12.53％，而同期全部A股仅为(wèi)8.01％，体现出央(yāng)国企的发展韧劲。展望未来，央国企上(shàng)市公司质(zhì)量的提升或将成为央(yāng)国(guó)企(qǐ)估值(zhí)重塑的核心(xīn)动力。

　　招商基(jī)金(jīn)量化投(tóu)资部基金经(jīng)理刘重杰也表示，从公司经营的角度看，上市央(yāng)、国(guó)企的盈利(lì)能力相比A股市场整体而言更加稳健，ROE、分红率(lǜ)、股息(xī)率过往长期领先，具(jù)备较高的(de)长期(qī)投资价(jià)值，或更符合机构投资者、个(gè)人养老金(jīn)等(děng)配置性的需求(qiú)。在中国(guó)特色估值体系的(de)推进过程中，央企(qǐ)股东回报指数具备较好的长期配(pèi)置价值(zhí)。

　　关于央(yāng)企回报ETF的10问10答

　　1、问：目前这(zhè)3只ETF所跟踪的央企股东回报指数是什(shén)么？

　　答：中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报指(zhǐ)数，指数(shù)由国新投资有限公(gōng)司定制，主要选取国(guó)务(wù)院国(guó)资委(wěi)下(xià)属现 金分(fēn)红或回购总额占总市值比率较高的50只上(shàng)市公司证券作为指(zhǐ)数样本， 以反映央企股(gǔ)东回报(bào)主题上(shàng)市公司证券的(de)整体(tǐ)表(biǎo)现。

　　指(zhǐ)数行(xíng)业覆盖(gài)钢(gāng)铁、建筑装饰、公用(yòng)事业、石(shí)油石化、煤炭、建筑材料、房地产(chǎn)、机械设(shè)备等(děng)，前十大成份股权重合(hé)计约33％，均为央企板块蓝筹股。

　　央企(qǐ)股东回报指数前十大成份股：

　　数(shù)据来源(yuán)： Wind、中证指数公司， 截至2023年(nián)3月31日。

　　2、问：中证国新央企股东回报指数(shù)有哪些特色？

　　答：高分(fēn)红：央企股东回报(bào)指数聚焦高(gāo)分红与(yǔ)高回(huí)购央企，指数近12个(gè)月股息(xī)率为4.86％，远高于主流指数的分红水平(píng)。

　　低估值(zhí)：央企(qǐ)股东回报指数当(dāng)前市盈率约为(wèi)9倍，相对于主流指数表现出(chū)更低的估值水平，央企估值重(zhòng)塑潜(qián)力大。

　　高ROE：央企股东回报指数近五年ROE水平均稳定保(bǎo)持在(zài)8％以上，体现(xiàn)出较(jiào)好的盈(yíng)利(lì)水(shuǐ)平和盈利稳定性。

　　3、问：目前这3只央企(qǐ)回报ETF发行时间(jiān)是？

　　答(dá)：产(chǎn)品募集日基本是5月15日至(zhì)5月19日。投资者可选择网上现金(jīn)认(rèn)购、网(wǎng)下现(xiàn)金(jīn)认购和网下(xià)股票认购3种(zhǒng)方式

　　4、问：目前这3只央企回报ETF发(fā)行有限(xiàn)额么？会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点p>

　　答(dá)：目前(qián)3只产品募集规模上限为20亿元，如果募集规模超过(guò)20亿元(yuán)，将采取比例配(pèi)售的措施。

　　5、问：目前这3只央企回报ETF的费(fèi)用(yòng)如何？

　　答：一般ETF产品涉及(jí)认购费、管理(lǐ)费、托管费等。

　　目(mù)前3只产品认购费用(yòng)来看，在认购金额低(dī)于50万，认购费(fèi)均为0.8％，在50万和100万(wàn)之间，广发旗下产品为(wèi)0.4％，其他两(liǎng)只为(wèi)0.5％，而(ér)高于100万，均(jūn)为1000元。

　　管理费上，3只产品均为0.5％，而(ér)托管(guǎn)费上，广发旗下产品为0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以及后续做市商(shāng)如(rú)何(hé)安排？

　　答：这3只(zhǐ)ETF将在上(shàng)交(jiāo)所上市。多家公(gōng)司(sī)后续将安排做市商，保(bǎo)障充分的流动性(xìng)支持(chí)。

　　7、这3只ETF基金的基金经理人(rén)选？

　　答：从目(mù)前看(kàn)，这三家基金公司都由“实力派(pài)”来担纲(gāng)基金经理。其(qí)中广(guǎng)发(fā)央(yāng)企(qǐ)回(huí)报ETF拟任基金经理罗国(guó)庆为广发基金指数投资部副总经理，而汇添(tiān)富央企回报(bào)ETF采取了双基(jī)金经理来管理。

　　8、问：央企股东回报指数历史表现怎么(me)样？

　　答：WIND资讯数据显示，截至3月31日，央(yāng)企(qǐ)股东回报指(zhǐ)数过去三年(nián)累计涨幅41.42％，过去三年历史年化回报12.60％，超越同期(qī)沪(hù)深300和上证红利指数的(de)表现。

　　9、问：如何(hé)看待央企指数的(de)投资价值？

　　第一、央企特(tè)色突出：1、市值优势明(míng)显，具备较(jiào)高(gāo)的长(zhǎng)期(qī)投资价值；2、央企经营较稳健，整体平均盈利高于A股(gǔ)；3、肩(jiān)负(fù)社会责任，是(shì)国家(jiā)战(zhàn)略发(fā)展主力军。

　　第二、“中特估”背(bèi)景：估值较低，重塑中国特色估(gū)值体系背(bèi)景下(xià)估值提升(shēng)空间较大。

　　第三、红利因(yīn)子叠(dié)加：1、红利属性(xìng)更明显，追求分享高质(zhì)量发展成果(guǒ)2、具备一定抗通(tōng)胀能力(lì)和抗风险的配(pèi)置(zhì)效益。

　　10、问(wèn)：目前央企(qǐ)概念已经涨过一轮了，板(bǎn)块(kuài)持续性如何？

　　答：一、央企当前估值仍处于较(jiào)低分位(wèi)水平。截至2023年4月底(dǐ)，中(zhōng)证央企指数市盈率TTM为(wèi)10.59，低于全市场中证全指(zhǐ)的17.07。自(zì)2014年底至今，中证(zhèng)央企(qǐ)指数估值(zhí)水平（市(shì)盈率TTM）处(chù)于其38％分位水平。无(wú)论横向(xiàng)对(duì)比(bǐ)还(hái)是纵向比较，央(yāng)企整体估值水平与其经(jīng)济地位并不匹配(pèi)，亟(jí)待改(gǎi)善，在政策支持下有望迎来重塑。

　　二、央企重估或是贯穿全年的主线。从券商(shāng)机构(gòu)的对外(wài)观点来看，多家(jiā)券商明确表示今年的投(tóu)资主(zhǔ)线之(zhī)一就是(shì)央国(guó)企(qǐ)价值重估。部分券商的观点如下：

　　国信证券：继续把握国企价值重估这一投资主(zhǔ)线；

　　银河证券：不受黑天鹅干扰，坚持数字经济(jì)+国(guó)企改革主线(xiàn)；

　　平安证(zhèng)券：数字经(jīng)济(jì)+国企改会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点革(gé)的(de)投资主(zhǔ)线更为清(qīng)晰；

　　光大证券(quàn)：在新一轮国企改革和中国特色估值体系推动下，当前国企价值重(zhòng)估行情有望持(chí)续并形成主线行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点