大型股推动了(le)2023年的美股(gǔ)市(shì)场(chǎng)的反弹，但这(zhè)种情况兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案(kuàng)可(kě)能不会持续太久。

　　摩根(gēn)大通策(cè)略(lüè)师Jason Hunter认为，随着(zhe)经济(jì)衰退逼近(jìn)，这些市场领(lǐng)军股现在面临的抛售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四(sì)（5月1日）在(zài)接受采访时表(biǎo)示，“到目(mù)前为止(zhǐ)，股市一直保持稳定，更(gèng)多的是向优(yōu)质资(zī)产和(hé)现(xiàn)金转移(yí)，这种情(qíng)况比我(wǒ)们想象的要持续(xù)得长一些，但我们仍然认为，最(zuì)终(zhōng)股价将更全面地反映经济衰退(tuì)的可能性。”

　　他解释道，看(kàn)涨(zhǎng)势(shì)头集中在一个领域(yù)，因此只有少数几(jǐ)只大型(xíng)公司的股票引领市场走(zǒu)高。他兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案同时也补充道，市场行为通常(cháng)与增长放缓的经济环(huán)境有关。

　　“这是典(diǎn)型的周期后期行为，即随着经(jīng)济增长开(kāi)始减速，但(dàn)并(bìng)未进入负增长(zhǎng)区间，资金(jīn)就会流(liú)向更优质的股票，并且越来越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如今，随(suí)着美国经济数(shù)据(jù)开始向(xiàng)收缩的方向(xiàng)恶(è)化，投(tóu)资(zī)者将越(yuè)来越看空(kōng)股市(shì)，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时(shí)候，当增(zēng)长(zhǎng)数据开始进一步(bù)减速(sù)，向负增(zēng)长(zhǎng)方向滑去时，你往往会看到对(duì)高质量资产的投(tóu)资(zī)转向对现金的投资。”

　　这就(jiù)意味着，这(zhè)些大型公司股价的稳定可能是(shì)暂时的，Hunter称，“它们(men)可能比周期性公司面(miàn)临更大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就(jiù)曾(céng)指出(chū)，“我们(men)的观(guān)点(diǎn)是，大型(xíng)科技股一(yī)直受益于其(qí)他行业的(de)抛售，但最终一旦这种轮转结束，这些指(zhǐ)数将相当脆弱。这种(zhǒng)分(fēn)散(sàn)通常发生在市场反弹的后期。”

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