全(quán)球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提(tí)交的13F文件(jiàn)显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合人(rén)民(mín)币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一大(dà)重仓(cāng)，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了(le)谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄(huáng)金，认(rèn)为黄(huáng)金可能(néng)正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市(shì)值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易(yì)委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年一季度末的持仓(cāng)曝(pù)光。据了解(jiě)，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年(nián)一(yī)季度的美股持仓变动情况，数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较(jiào)去年(nián)底的183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了(le)225只证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一季度末，桥(qiáo)水的(de)前十大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所减持(chí)，期末持仓(cāng)市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比如(rú)其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别(bié)位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥水还减持(chí)了麦当劳(láo)、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万(wàn)股(gǔ)，期末持股市值为(wèi)5.56亿(yì)美元，位(wèi)列(liè)第四大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳理了桥水基(jī)金美股前30大重仓(cāng)，其中(zhōng)增持的标的(de)还(hái)包(bāo)括谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值(zhí)为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美(měi)元；此外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还(hái)减持了先锋(fēng)领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持(chí)股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大(dà)的还(hái)有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持(chí)了亿滋国(guó)际22％，持股降至22夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话3.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季度(dù)还减(jiǎn)持了其特(tè)别看(kàn)好的黄金资(zī)产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较(jiào)大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首(shǒu)席(xí)投资(zī)官(guān)凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示(shì)，黄金可(kě)能正处于(yú)持续增长期的开(kāi)端，因为全球对美元去(qù)杠杆化(huà)的推(tuī)动仍(réng)是(shì)金(jīn)价(jià)的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还(hái)有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日(rì)益重(zhòng)要，这使得它不(bù)仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗债券市(shì)场和(hé)利率的工具。另(lìng)外，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀(zhàng)水平仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄金将继续(xù)吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最(zuì)新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席(xí)投资(zī)官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯分享(xiǎng)了他在(zài)2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支出水平高于(yú)经(jīng)济体(tǐ)的(de)生产能力，导(dǎo)致通胀率远高于(yú)目标(biāo)水平，美国(guó)和其他(tā)西方经济体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压力，欧美各国央行一直在实(shí)施紧缩政(zhèng)策(cè)——目前紧缩政策(cè)造成的负面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和市(shì)场(chǎng)带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济更加接近于均(jūn)衡——支出(chū)与(yǔ)劳动力产出水平一致(zhì)，通(tōng)胀可控，政策制定者有足够的空间提振经(jīng)济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也(yě)称，在大部分西方(fāng)国家(jiā)，货币(bì)政策(cè)紧缩扭转了流动(dòng)性方向(xiàng)，促使人们(men)抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即现金未来(lái)实际收益率的预(yù)期），但(dàn)迄今为止(zhǐ)尚未严(yán)重影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方(fāng夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话)国家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家(jiā)和地区(qū)处于周期的不同位(wèi)置(zhì)，这些(xiē)国家和地区的政策制定者支持货币和信用流动，这降低了折现(xiàn)率和(hé)风险溢(yì)价，促进了经(jīng)济(jì)增长。

　　5月份，对(duì)于近期美(měi)联储加息，桥水(shuǐ)基金在(zài)其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然(rán)没有明确声明加息(xī)将会暂停(tíng)，但政策指(zhǐ)引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清(qīng)楚(chǔ)表明，美联储希望持观望态度(dù)。这符合我们对当(dāng)前形势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为了应对疫情带(dài)来的(de)影响，许(xǔ)多发达经(jīng)济体都推出了(le)大规模财政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题(tí)。为(wèi)了应对高通(tōng)胀，央(yāng)行不得不收紧政策(cè)。其中美国采取了最激进的(de)应(yīng)对通胀的举(jǔ)措，在(zài)不到18个月的时(shí)间(jiān)里，美联储加息(xī)500个基(jī)点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出(chū)现严重(zhòng)问题，但名义支出已经(jīng)放缓。如果美联储进一步收紧政策，银(yín)行业就会(huì)继续承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和银行被(bèi)接(jiē)管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金融体系面(miàn)临压(yā)力，股市和(hé)债券收益(yì)率出(chū)现下跌(diē)。美国可能需要（也可能不需要(yào)）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩(suō)举措(cuò)，美联储可(kě)以评(píng)估形势(shì)再做出决策。

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