财联社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻(xún)找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确主线，今年接(jiē)下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向(xiàng)财联社(shè)记者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市公司(sī)年报一季报的(de)披(pī)露(lù)，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受(shòu)难日(rì)，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后(hòu)第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特(tè)估方面，中字(zì)头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没(méi)有形成全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引领市场(c纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌hǎng)的两大主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出(chū)现调整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币(bì)政策的推出，且国(guó)内经(jīng)济温和复(fù)苏背景下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情预计(jì)将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科(kē)均(jūn)创历史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融(róng)等板块首先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修复的(de)改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也在人(rén)工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大(dà)涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启(qǐ)动以来(lái)，成(chéng)为市(shì)场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达(dá)到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点已经(jīng)下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差(chà)，市(shì)场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者(zhě)打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共(gòng)舞(wǔ)。这(zhè)是整个(gè)龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍(bèi)动漫(màn)游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅(fú)也(yě)超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一(yī)的(de)强势(shì)。从多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去(qù)年下(xià)跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度(dù)与时(shí)间(jiān)都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经(jīng)具备，但是面对(duì)中(zhōng)特(tè)估的(de)政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能(néng)源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金(jīn)交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前(qián)市场(chǎng)更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局(jú)的好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化(huà)较为极(jí)致，也(yě)是不争的事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度重视(shì)交易的(de)灵活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋(qū)势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的(de)是(shì)节(jié)奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日(rì)发布的(de)4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流(liú)动性(xìng)也维持(chí)合理充裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后(hòu)续采取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不(bù)必过(guò)分(fēn)悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的行(xíng)为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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