关注国(guó)际方面消(xiāo)息(xī)。

　　克里(lǐ)米亚突发，无人机(jī)袭击(jī)！

　　据今日俄(é)罗斯电视(shì)台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军(jūn)黑海(hǎi)舰队(duì)所在(zài)地，克里(lǐ)米亚半岛的塞瓦斯托波尔市的一个(gè)储(chǔ)油设施(shī)遭(zāo)到无(wú)人机袭击(jī)。从网(wǎng)络(luò)上曝(pù)光的(de)照片(piàn)可以看到，袭击(jī)导致储油设施燃起大火(huǒ)。

　　报(bào)道称，俄罗(luó)斯任命(mìng)的塞瓦(wǎ)斯托波尔市市长米哈伊尔·拉(lā)兹沃扎耶夫在社(shè)交(jiāo)媒(mé庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思i)体上称：“由无人机袭击造成的火灾(zāi)影响面积约为1000平方米(mǐ)，所有安全和救援(yuán)人员都已抵达现场。火灾所在地(dì)和民用区(qū)域间隔很远(yuǎn)。”

　　现(xiàn)场目(mù)击者分享的多段视频(pín)显示，一场(chǎng)大(dà)火照(zhào)亮(liàng)了整个夜空，浓(nóng)烟直冲云(yún)霄(xiāo)。RT称(chēng)，目前还没有任何伤亡报告(gào)，地方政府敦促人们在(zài)消(xiāo)防员努力(lì)扑灭大火时保(庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思bǎo)持冷静。

　　报道称，本周早(zǎo)些时候(hòu)，塞瓦斯托(tuō)波尔也(yě)曾遭(zāo)到两(liǎng)架无人机的袭击(jī)，其(qí)中一架无人(rén)机被俄军摧毁，另一(yī)架无人机在港口外爆炸(zhà)。

　　油脂龙头一季度业绩大(dà)反转

　　4月28日晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼发(fā)布2023年一(yī)季报。报告期内，公司实现营业收入(rù)610亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.97％；归属于上市公司股东的净利润8.5亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报告期内(nèi)，随(suí)着国内餐饮行业的逐步回暖，厨房(fáng)食品的销量(liàng)较去年同期有所上涨。另(lìng)外，去年一季度受(shòu)南(nán)美(měi)干(gàn)旱(hàn)天气等因素影(yǐng)响(xiǎng)，大豆、大豆油及棕榈油等(děng)公(gōng)司主要原材料的价(jià)格(gé)快(kuài)速上(shàng)涨(zhǎng)，今年(nián)一(yī)季(jì)度公司主要原材料成本低于去(qù)年同(tóng)期。销量上(shàng)涨和毛利率提升共同推动了厨房(fáng)食品的利润(rùn)增长。

　　截(jié)至2022年(nián)年(nián)末，金龙鱼经销商数(shù)量(liàng)合计(jì)7768家，较(jiào)上年(nián)增加(jiā)1647家。金龙鱼在投资者关系活动(dòng)上表示(shì)，新增渠道主要来源于网络下沉、细分产品的专业经销商，以及餐(cān)饮渠道的快速发展带来的(de)经销商增长(zhǎng)。

　　产(chǎn)能(néng)方面，金龙鱼目前有70多个已投产生产基地，央(yāng)厨杭州、周口、重庆(qìng)、兴(xīng)平基地已投产，沈(shěn)阳(yáng)和(hé)廊坊的央(yāng)厨(chú)项目(mù)也(yě)将(jiāng)于年(nián)内建(jiàn)成投产(chǎn)。目(mù)前(qián)，河南(nán)周口(kǒu)和陕西兴(xīng)平央厨开始供应学生餐(cān)业务(wù)，多款(kuǎn)预制菜(cài)在线下及电(diàn)商平(píng)台开展(zhǎn)销售。

　　不过(guò)，期货日报(bào)记者还注意到，金龙鱼归属于上(shàng)市公司股东的扣除(chú)非经常性损益的净利(lì)润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是(shì)公(gōng)司(sī)的套期保值操作未完(wán)全满足套期会(huì)计要求的衍生金融工具损益(yì)的影响，因此(cǐ)将(jiāng)套期保(bǎo)值业务(wù)划定为非经常性(xìng)损(sǔn)益，排除(chú)在净利润外(wài)。

　　金龙鱼在《关(guān)于开展2023年度商品期货套期(qī)保值业(yè)务(wù)的公告》中披(pī)露(lù)，将在2023年(nián)对在场(chǎng)内市场交易(yì)的与公(gōng)司及下属(shǔ)子公司的生产经营有(yǒu)直接关系的原(yuán)料、产品(pǐn)、油脂等期货品种，主(zhǔ)要包括(kuò)：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大(dà)豆(dòu)、玉米、花生(shēng)等品种。第一季度，饲料原料和油脂科技产品的销量有所(suǒ)增长，营业收入同比上涨，但是在(zài)行情下跌的过程中，公司油脂(zhī)科(kē)技(jì)相(xiāng)关产(chǎn)品(pǐn)的利(lì)润(rùn)受到挤压(yā)，导致利润同比有所(suǒ)减少。从合并资产负债表中可(kě)以(yǐ)看(kàn)出，衍生金(jīn)融资产从(cóng)年初余额的5.8亿(yì)元增长到了(le)期末的8.3亿元，实现了对现货市场(chǎng)的(de)对冲作用，弥补(bǔ)了一定(dìng)的利润损失(shī)。

　　记者还注意到，油脂加工企(qǐ)业道道全一(yī)季度扭亏为盈。4月26日(rì)晚间，道道全(quán)发(fā)布2023年(nián)一季度报(bào)，公司实现营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现经营活动产生的现金流量净额3.31亿(yì)元(yuán)，亦跟随同步转正。由于产能释(shì)放、原料回落、消费复苏(sū)、推出新品等利好因素影响，道(dào)道(dào)全迎来业绩修复(fù)时刻(kè)。分析(xī)人士表示，道道全业(yè)绩(jì)修(xiū)复有持(chí)续性，预(yù)计二季度还有(yǒu)增长。

　　“原材料价格下降”是道道全业绩出现大反转的主要(yào)原因。

　　三年间，原(yuán)料(liào)菜油价(jià)格从8000元/吨一线(xiàn)飙涨(zhǎng)至14000元(yuán)/吨(dūn)以上的历史高位，这(zhè)大大抬升了企(qǐ)业的加工成(chéng)本(běn)。然而零售(shòu)终端的(de)包装油(yóu)价格上涨幅度(dù)却不及(jí)成本上涨幅(fú)度，甚至出现卖得越多(duō)、亏得越(yuè)多(duō)的情况(kuàng)，这导致油脂(zhī)加(jiā)工(gōng)企业的盈利能力(lì)大幅下降(jiàng)，道道(dào)全也不例外。自2022年(nián)下半年以来，道(dào)道全新建产能陆续释放，海外到港原料陆续(xù)增(zēng)长，带动道道全的包装(zhuāng)油毛利率逐步回升。

　　道道全近年来主(zhǔ)推旗下茂(mào)名(míng)工厂建设，并于(yú)今年一(yī)季度取得阶段(duàn)性成绩。2022年7月份，道(dào)道全(quán)茂名工厂建(jiàn)成投产(chǎn)，此后产能处于爬(pá)坡释放期。今年(nián)以来(lái)，广东大力发展预制菜产业，一季度广(guǎng)东地(dì)区餐(cān)饮消费(fèi)回暖势头(tóu)良好，为道道(dào)全茂名工厂的投产及产能释(shì)放(fàng)带来(lái)正面(miàn)影响。

　　道道(dào)全还表示，今(jīn)年一季度扭亏为盈的另一(yī)主(zhǔ)要原(yuán)因是主要原料价格出现下降趋势，缓解公(gōng)司(sī)的采购及成本压力(lì)。自2022年下半年开始，道道全所用主要原料的国际(jì)交易(yì)价格呈现出回落走势，受船期(qī)和现货到厂的时(shí)间影响(xiǎng)，道道全(quán)的主要原料综(zōng)合(hé)采购成本随后(hòu)于2022年(nián)年末回(huí)落，2023年(nián)一季度则(zé)进一步延续回(huí)落趋(qū)势，对其(qí)一季度实现扭亏为(wèi)盈有明显正(zhèng)面贡(gòng)献。

　　目前(qián)，道道全(quán)旗下拥有多个品牌，经销(xiāo)商(shāng)总数已(yǐ)达1308家，遍及(jí)华中、西南、西北、华(huá)东、华南等菜油主要(yào)消费区域，并(bìng)在岳阳、重庆、绵(mián)阳、茂名、靖江设(shè)立生产加工(gōng)基地(dì)。由于拥(yōng)有多个品牌及(jí)多(duō)地工厂，下游消费复(fù)苏、上游(yóu)原(yuán)料看跌将成(chéng)为道(dào)道全(quán)今年业绩(jì)修复的两大驱动因子。对于今年(nián)的业绩，道道全持(chí)有谨(jǐn)慎乐观态度，认为业绩修复有一定持续性，未来不宜过度悲观。亦有多家券商对道道全(quán)今年(nián)业绩表(biǎo)达正面预期，并预测其今年全年(nián)营业收入将突破100亿元(yuán)。

　　毛利率方(fāng)面，随(suí)着大(dà)豆、棕榈油、包材(cái)等(děng)大(dà)宗(zōng)原材(cái)料价格(gé)自(zì)2022年下半(bàn)年高(gāo)位回落，且叠加提价效应逐渐显现，部(bù)分(fēn)公司毛利率迎来(lái)较明显改善。

　　对于行(xíng)业发展格局与趋(qū)势，道道全认为，2023年(nián)，从目前掌握(wò)的(de)信息(xī)来看，原材料供(gōng)给预计将(jiāng)趋向于(yú)宽松，但天气、能(néng)源及国(guó)际(jì)政治经济形势等因素的影响(xiǎng)，又给油脂、油料(liào)市场带来不确定(dìng)性。包装食(shí)用植(zhí)物油是生活必需消费品，市场空间(jiān)广阔(kuò)。随(suí)着消费者健康意识的(de)提(tí)高，对健康(kāng)、安全(quán)、营养的食用油(yóu)需求也将持续(xù)增加，未来(lái)品牌化、高端化将是行业发展(zhǎn)的趋势，品(pǐn)牌(pái)差异(yì)化现象也将(jiāng)日益凸显。

　　中(zhōng)信建投油(yóu)脂分析师石(shí)丽红告诉记者，在(zài)原料供应端，大宗(zōng)农产品价(jià)格已“退(tuì)烧”，进(jìn)入下行(xíng)周期，而且我国(guó)菜油原料供(gōng)应出现(xiàn)了(le)从(cóng)未有过的多元(yuán)及宽松局面(miàn)，包(bāo)装油的成本端压力缓解趋势明显。

　　今年(nián)以(yǐ)来(lái)，菜油(yóu)的消费(fèi)需求端则(zé)是喜忧参(cān)半(bàn)。

　　“今年1—2月油(yóu)脂油料市场(chǎng)整体运行(xíng)平稳(wěn)，缺乏突出矛盾且供(gōng)需端(duān)均有不确定性(xìng)，盘面整体呈现(xiàn)振荡(dàng)走势。然(rán)而，进(jìn)入3月后市场风云突变，硅谷银(yín)行(xíng)倒(dào)闭引发市场恐慌及连锁(suǒ)反(fǎn)应(yīng)，为全(quán)球(qiú)金融(róng)市(shì)场(chǎng)的稳定(dìng)性(xìng)带来(lái)了挑战，对整个(gè)商品乃至金融市(shì)场造成了较大冲击。此外(wài)，巴西大豆(dòu)及欧洲(zhōu)菜油供(gōng)给压力(lì)从(cóng)进口(kǒu)成本端(duān)为油脂油料市场形成了较大拖(tuō)累。宏(hóng)观与基(jī)本面利空出现共(gòng)振，不论是油(yóu)还是粕均显著跌破此(cǐ)前振荡(dàng)区间。虽然市场并不看(kàn)好(hǎo)油粕走势，但如此(cǐ)凌(líng)厉的跌势仍在(zài)节(jié)奏(zòu)上超(chāo)出了(le)市场预期。”石丽红说。

　　也有行业(yè)人士认(rèn)为，今(jīn)年一季度油脂的走势也受到(dào)宏(hóng)观面影响。另外，在大量乌克兰及(jí)澳洲(zhōu)廉价菜籽的(de)冲击下，今年欧(ōu)洲菜籽进口同(tóng)比增加(jiā)200多(duō)万吨，原油价(jià)格不景气带(dài)来生柴投料(liào)需求(qiú)减少(shǎo)，这(zhè)令(lìng)欧(ōu)洲(zhōu)菜油的出口潜(qián)力大大增加。此外(wài)，继续(xù)增产(chǎn)的俄罗斯菜油大部分依(yī)赖(lài)对中国出口，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨的背景下，国内(nèi)后(hòu)期面(miàn)临的菜油供(gōng)给压力十分明显。

　　但今年以来(lái)，行业普遍反(fǎn)映，油脂消费(fèi)复苏不及预期，包装油需(xū)求乏力，国(guó)内食用油需求整体增(zēng)量空(kōng)间(jiān)不大(dà)。要想拿到更多市场份额(é)，不同油(yóu)种(zhǒng)之间、大小企业之间的竞争十分(fēn)激烈。

　　“当(dāng)前需求仍(réng)处于(yú)弱势，因提(tí)货(huò)较好(hǎo)，菜(cài)油表观库存处(chù)于低位，终端库存处于高位(wèi)。随(suí)供应逐(zhú)步(bù)增加，表观(guān)库(kù)存或(huò)逐步起(qǐ)量，二季度菜油价格与相(xiāng)关油(yóu)脂价差缩小(xiǎo)格局背景下，菜油需求(qiú)或起量(liàng)，但(dàn)中短期仍处于(yú)累库态势(shì)。”石丽红(hóng)说(shuō)。

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