近期《2023年五一(yī)假期旅游预测报(bào)告》显(xiǎn)示，该平台假期国内酒店(diàn)、景区门(mén)票(piào)、机票(piào)订(dìng)单量均(jūn)反超2019年水(shuǐ)平。同时(shí)民航局(jú)披露(lù)，从机票预订数据看，五一(yī)假(jiǎ)期订票已超600万(wàn)人次，或成为史(shǐ)上旅游(yóu)出行热度最高的五一(yī)假期(qī)。此外近20部影片定(dìng)档五一(yī)，节(jié)假日院线有望迎来强复苏。在消(xiāo)费需求(qiú)火爆(bào)下(xià)，可(kě)以关注交运(yùn)、旅游、影视等行业机会。

　　五一(yī)订单火爆(bào)

　　旅游出行旺季来临

　　自(zì)去年疫情防控(kòng)优化调整以来，国内疫后(hòu)复(fù)苏趋势较强。近日某酒店(diàn)龙头企业发布一(yī)季(jì)度经(jīng)营(yíng)数据(jù)，公司一季度整体(tǐ)入住(zhù)率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租出客房产(chǎn)生(shēng)的(de)平均实际营(yíng)业收入）分别(bié)同比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期(qī)的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航(háng)局数据，一(yī)季度民(mín)航运(yùn)输共完成运输总周(zhōu)转量239.9亿吨公里，同比(bǐ)增长39.7％，行业(yè)总体运输规(guī)模相(xiāng)当于2019年(nián)同(tóng)期(qī)的77.6％，较2022年四季度大幅(fú)提升(shēng)38.5个百分点；一(yī)季度共完成(chéng)旅(lǚ)客(kè)运(yùn)输量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客(kè)运输(shū)规模(mó)相当于2019年同期的80.0％，较2022年四季(jì)度大幅提升(shēng)51％。

　　五一假(jiǎ)期(qī)出行(xíng)需求更是(shì)火(huǒ)爆(bào)。4月20日(rì)的《2023年五一假期旅游预测报告》显示，距离假(jiǎ)期不到(dào)10天，特别是(shì)住宿火(huǒ)爆程度远超(chāo)预期，五(wǔ)一境内酒(jiǔ)店市(shì)场搜索热(rè)度已达(dá)2022年(nián)同期9倍以上，相较2019年五一同期也(yě)增长近200％。今年五一也(yě)是出境团队游试点恢复后的首个长假。数(shù)据显示，出境机(jī)票搜索热度同比(bǐ)2019年同(tóng)期恢复至大约120％，出境游(yóu)酒店搜索(suǒ)热度同比(bǐ)2019年恢复至大约(yuē)70％。

　　同(tóng)时(shí)，4月(yuè)25日，外交部宣布自4月(yuè)29日起(qǐ)，所(suǒ)有来华人员可以(yǐ)登机前48小(xiǎo)时内抗原(yuán)检测代替(tì)核(hé)酸检测(cè)，航空公司不再查(chá)验登(dēng)机前检(jiǎn)测证明。针100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两(zhēn)对来华人员的防疫政策放(fàng)宽后(hòu)，入境客流量有望(wàng)进(jìn)一步提升，继(jì)续刺激国际客流复苏。

　　与此同时，民航局预计(jì)，五一假期民航将运输旅(lǚ)客900万人次左右。2019-2021年的(de)民航(háng)旅客量分别(bié)为691万、316万、866万(wàn)，去年相关(guān)数据未公(gōng)布，不过民航局(jú)当时预(yù)计旅客(kè)量(liàng)为(wèi)200万人次(cì)。因此今(jīn)年有望将(jiāng)超过疫(yì)情(qíng)前水平(píng)，成为(wèi)史上旅游(yóu)出行热(rè)度最(zuì)高的五(wǔ)一假(jiǎ)期。

　　五一假期预售数据仍然乐观，叠加出入(rù)境(jìng)政策(cè)进一步(bù)放开，旅游出行市场均呈向(xiàng)好态(tài)势。

　　“红五(wǔ)月”可期(qī)

　　消费(fèi)复苏有望(wàng)接棒成主(zhǔ)线(xiàn)

　　年报、一季报(bào)披露节前结束，截至4月28日(rì)，已经(jīng)披露一季报的(de)上市(shì)公司接近4000家。从目前财报(bào)披(pī)露情况看，旅(lǚ)游出行相关板块景气(qì)度显著恢复，用整体法测算(suàn)，申万社(shè)会服务(wù)行业(yè)一季度(dù)归母净利(lì)润增(zēng)速达到144.40％，交(jiāo)通运输行(xíng)业一季度归母净利(lì)润增速则(zé)是142.55％。

　　由于2023年春节是(shì)疫情(qíng)放(fàng)开后第一个(gè)长假，积压的旅游(yóu)出行需求集(jí)中释(shì)放(fàng)，且(qiě)春节后旅游行(xíng)情转入淡季(jì)，市场普遍预期旅游业复苏趋缓。但(dàn)从五一的数据(jù)来看，伴随着景气(qì)复苏(sū)的持续兑现，行(xíng)业有望重获市场关(guān)注。

　　另(lìng)一(yī)方面，民航出行需求恢复有(yǒu)望(wàng)贯(guàn)穿全年。同时(shí)供给端，疫情(qíng)期间我国机队引进(jìn)收紧，飞行(xíng)员结构性短缺问题(tí)凸显，后续(xù100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两)或将逐(zhú)步(bù)好转。叠加票价改革仍在推进(jìn)，看好后(hòu)续票价及(jí)客座率表现。

　　此外，作(zuò)为国(guó)内重要节假日，“五一档”电影票房市场(chǎng)也有较(jiào)高占比。从历史数(shù)据看，国内电影总(zǒng)票房自2017年的7.84亿元连(lián)升(shēng)至(zhì)2021年的16.74亿元，五一(yī)档期票(piào)房占全年票房比例从1.40％也逐步攀(pān)升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围(wéi)关停(tíng)，五一档期(qī)电影纷纷撤(chè)档，票房远不及(jí)预期，而2023年影院全面恢复运营，撤档重点影片加码五一档(dàng)期，叠(dié)加观众(zhòng)报复性消费热情，预计今年五一档(dàng)期将回升(shēng)至(zhì)2021年水平，延续此前连涨态势。

　　从影片供给(gěi)来看，已有近(jìn)20部影片宣(xuān)布进入今(jīn)年(nián)“五一”档，数量上已(yǐ)超过历(lì)年同档期(qī)，重(zhòng)点(diǎn)电(diàn)影包括《惊天救(jiù)援》、《长空之王》、《检察风云》等。此外，已上映的电影《灌篮高手》累计票(piào)房破4亿(yì)元(yuán)（猫(māo)眼数据，截至(zhì)4月28日），热度也有望延续(xù)。

　　而对于影视行(xíng)业来(lái)说，AIGC的变革也会带来内容生产效率的提升(shēng)。前期策划，AI可辅(fǔ)助剧本生成(chéng)，并把剧本中(zhōng)角色(sè)、场景(jǐng)、道具、特效等(děng)元素转(zhuǎn)换(huàn)成拍(pāi)摄(shè)日程(chéng)和预算。中期拍(pāi)摄，AI可(kě)生(shēng)成布景(jǐng)，换(huàn)脸换(huàn)声，或直接使用虚拟人替代真人演(yǎn)员。后期制作，AI可辅助(zhù)生(shēng)成音频、特效(xiào)、编(biān)辑视频(pín)。宣发环节，AI可辅助生成海(hǎi)报、预告片等宣传素(sù)材。种种(zhǒng)因素叠加(jiā)，该赛道催化密集，当前投资机会凸显。

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