公募(mù)基金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的(de)管理规模，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季(jì)报进入密集披(pī)露期(qī)，顶流基金经(jīng)理调(diào)仓路径和(hé)投资思(sī)路(lù)也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模(mó)超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一(yī)季(jì)度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团(tuán)，减持(chí)中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年(nián)持有、易方(fāng)达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤的(de)基金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再(zài)度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过(guò)了(le)92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结(jié)构进(jìn)行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消费等行业(yè)的配(pèi)置，降低(dī)了金融(róng)等行(xíng)业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一季度均实(shí)现(xiàn)了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季(jì)度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液(yè)、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交易所、伊(yī)利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第(dì)十大重仓(cāng)股。此外(wài)，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度(dù)还减(jiǎn)持了(le)香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗(jìng)争力强的优质公(gōng)司。基本(běn)面(miàn)价值(zhí)投资很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资者(zhě)可以用很长一段(duàn)时间来(lái)充分(fēn)观察公司的发(fā)展，等(děng)到它们用事实证明(míng)自己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入也(yě)不迟。基本面价(jià)值投(tóu)资的优(yōu)势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积累的重要(yào)性可能(néng)并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级目(mù)标(biāo)，可积累性就是(shì)这一目(mù)标的最重要(yào)保障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基(jī)金经理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规(guī)模(mó)最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺(shùn)长城新兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康(kāng)德、山西汾酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等(děng)股票，减持中国中免、药明康(kāng)德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经(jīng)济(jì)运行(xíng)正常化需要(yào)一个(gè)过程，特别(bié)是居(jū)民和中小(xiǎo)企业，需要时间修(xiū)复(fù)资产负债表、修(xiū)复信心(xīn)。随(suí)着经济逐步正常化(huà)，居民(mín)消(xiāo)费信心回升、超额(é)储(chǔ)蓄(xù)下降是必然事(shì)件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期公布的(de)社融和(hé)地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增(zēng)速(sù)有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨(guǐ)的琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗(de)路上(shàng)。除(chú)了继续关注整(zhěng)个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光(guāng)更多放在(zài)微观企业(yè)层面。可(kě)以看到很多公(gōng)司在过去几年(n琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗ián)始终(zhōng)做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优(yōu)秀、更加强大(dà)。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看微观企业变(biàn)化(huà)可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持(chí)合(hé)同(tóng)约定较(jiào)高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末(mò)保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分(fēn)别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴(xīng)全合(hé)润加(jiā)仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合(hé)润(rùn)一(yī)季报(bào)中指出，今年一(yī)季度疫情对经济的影响基本消除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国(guó)的稳增(zēng)长政策落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上(shàng)预期(qī)改善(shàn)推动(dòng)资本市场(chǎng)风(fēng)险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国(guó)政府较(jiào)为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度(dù)A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较大(dà)幅(fú)度上(shàng)涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和(hé)布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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