为了让(ràng)自己的限售股解禁后能获得好(hǎo)的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然(rán)后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了一则(zé)行政处罚决定书，引发(fā)市场关注。时为新美星(xīng)董事(shì)长何德平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易新(xīn)美(měi)星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对(duì)此操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披(pī)露违法(fǎ)违规，给(gěi)予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人(rén)拉抬(tái)自(zì)家股票

　　多人(rén)合谋操纵股(gǔ)价(jià)

　　根据(jù)证监会(huì)行(xíng)政处罚决定书披露(lù)的信息，新美星(xīng)董事长、法定代(dài)表人(rén)、实际控制人何德(dé)平和他(tā)的妻(qī)子(zi)黄秀(xiù)芳当时向时任独(dú)墅湖文化(huà)传(chuán)播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金(jīn)约(yuē)3200万(wàn)元，这些钱部(bù)分来自他们所(suǒ)掌控的(de)上海海得泽(zé)广投资(zī)管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金(jīn)的目的是(shì)，委托蒋维对“新(xīn)美(měi)星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美(měi)星”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德平所持“新(xīn)美(měi)星”限(xiàn)售股于(yú)2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证金(jīn)后，即开始利用(yòng)控制的证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)并联合其他市场资金在二级市(shì)场买入并交(jiāo)易“新美星”，且在后(hòu)续操作(zuò)中向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操(cāo)纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个(gè)帮手(shǒu)共(gòng)同合谋(móu)。他(tā)经人介绍认识(shí)并联(lián)合毛(máo)明土、李(lǐ)传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开(kāi)始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星(xīng)”；在此期(qī)间，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明(míng)土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易(yì)决(jué)策(cè)，更(gèng)好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管披(pī)露的信(xìn)息，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联合(hé)毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)控制“俞(yú)某华”等35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称(chēng)账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创业(yè)板(bǎn)综(zōng)指26.09个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户(hù)组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算(su瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织àn)，在(zài)此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势(shì)、持(chí)股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出货(huò)

　　违法获(huò)利近4800万元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然后出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，申(shēn)买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比例(lì)超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户组持股总数(shù)占(zhàn)总股本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达(dá)到峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持(chí)股占总股本的(de)比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当(dāng)日申买排名(míng)第一，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量显著(zhù)增加(jiā)。在此(cǐ)期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累(lèi)计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段(duàn)典型(xíng)的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低(dī)于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于(yú)卖(mài)一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第(dì)三阶段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此外(wài)，操(cāo)纵期间，涉案账户组还(hái)多次(cì)实施盘中(zhōng)拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获利(lì)的行为。经测算，扣除佣(yōng)金(jīn)和相(xiāng)关税(shuì)费(fèi)，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织ng>证监会不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见(jiàn)，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵(zòng)动机(jī)。

　　第二，在案(àn)证据不(bù)足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是(shì)“市值管(guǎn)理”不(bù)等同于“操(cāo)纵证券市场”；二(èr)是黄(huáng)秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维系委托理财(cái)关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李(lǐ)传(chuán)武等人讨论交易新美星的情况(kuàng)告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)过股东名册(cè)；四(sì)是(shì)蒋维没有与毛(máo)明土、李传武就各自(zì)账户交易新美星的盈(yíng)亏分配进行(xíng)约定(dìng)；五是蒋维(wéi)账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀芳利(lì)益(yì)并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控(kòng)制蒋维账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀(xiù)芳资金(jīn)后部分(fēn)用(yòng)于偿还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺(qī)诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户组交易行为承担责(zé)任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不(bù)认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔(bǐ)录的合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提(tí)供(gōng)款项不知情、未(wèi)参与(yǔ)，且何(hé)德平(píng)与(yǔ)黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻或一致行(xíng)动人(rén)中一方存在不当行(xíng)为(wèi)，不应(yīng)推定或(huò)认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，及他们的代理人也就是否(fǒu)合谋、部分账户的控(kòng)制关(guān)系、委托理(lǐ)财(cái)关系(xì)等提瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其(qí)代理(lǐ)人的(de)主要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主体(tǐ)参与、多(duō)个环节实施、环环相扣、锁链式(shì)的上下游衔接(jiē)、合作，共(gòng)同完成的操纵(zòng)行为。在案证据(jù)可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证(zhèng)金，委托(tuō)其(qí)通过二级市场交易影响(xiǎng)新(xīn)美星股价，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行(xíng)为的(de)实质(zhì)是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美(měi)星”股价的意(yì)图和目标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉(lā)抬(tái)股价，并(bìng)且采取了联合影响(xiǎng)股价的行(xíng)动，属于(yú)共同操(cāo)纵行为(wèi)。

　　关于违法期(qī)间和责(zé)任承(chéng)担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上(shàng)为后续的(de)合(hé)谋(móu)操纵(zòng)起到一定(dìng)程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知(zhī)道蒋维(wéi)已经有一(yī)定底(dǐ)仓(cāng)，才愿意(yì)买(mǎi)入“新美星(xīng)”，因此毛(máo)明土和李传武(wǔ)的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基(jī)础上，在认定及处罚时将合谋各(gè)方视(shì)为一个整体，不(bù)区别对待各方账户(hù)组。

　　证(zhèng)监会认为(wèi)，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为违(wéi)反(fǎn)了2005年《证券法》第(dì)七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三(sān)条所(suǒ)述的操纵证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定(dìng)：就操纵证券市(shì)场行(xíng)为，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元(yuán)罚款，其中(zhōng)，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋维(wéi)罚(fá)款1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛明土、李传武分别(bié)罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并(bìng)罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息披露违(wéi)法的(de)相关(guān)情(qíng)况，行政处罚决定书披(pī)露(lù)，在新美(měi)星2016年4月(yuè)上市前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股股(gǔ)份，占新(xīn)美星上市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票(piào)继(jì)续由海得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始(shǐ)减(jiǎn)持“新美星”股票(piào)，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提(tí)出：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不存在代(dài)持(chí)，涉案股份系(xì)海得泽广为兰某代持，股份(fèn)减持决策由(yóu)海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持(chí)所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的(de)原因系兰(lán)某向黄秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具(jù)有重大性，不对投资者决策产生重大影响(xiǎng)，情(qíng)节轻微。第三，即便认定代持成立(lì)，何德平对(duì)借款、还(hái)款(kuǎn)等(děng)事项，不参(cān)与、不(bù)知情(qíng)，没有(yǒu)主观过(guò)错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应(yīng)，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询(xún)问笔录(lù)、海得(dé)泽广交(jiāo)易流(liú)水、资金流(liú)水及相关银行账户(hù)流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资金(jīn)和(hé)减持所得系家庭共同财产，可以认(rèn)定海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)代何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)持(chí)有新美星股票(piào)。当事人所提相关理由不具有事实和法律(lǜ)依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上市公司(sī)实(shí)际控制(zhì)人，未如实告知上市(shì)公司上述(shù)持股情况(kuàng)，导致新美(měi)星(xīng)在相关(guān)公(gōng)告中(zhōng)均未披露(lù)相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三(sān)条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百九十(shí)三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就(jiù)信息披露违法行(xíng)为，对何德平给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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